Diferențele dintre raportul curent vs. raportul rapid
Rata curentă măsoară lichiditatea organizației astfel încât să constate că resursele firmei sunt suficiente pentru a face față pasivelor pe termen scurt și, de asemenea, compară pasivele curente cu activele curente ale firmei; întrucât Raportul rapid este un tip de raport lichid care compară numerarul și echivalentul de numerar sau activele rapide cu pasivele curente
Lămurit
În calitate de investitor, dacă doriți o analiză rapidă a performanței financiare a unei companii, trebuie să vă uitați la raportul actual al companiei. Raportul curent înseamnă capacitatea unei companii de a achita pasivele pe termen scurt cu activele sale pe termen scurt. De obicei, atunci când creditorii se uită la o companie, aceștia caută un raport de curent mai mare; deoarece un raport de curent mai mare va asigura că acestea vor fi rambursate cu ușurință, iar certitudinea plății ar crește.
Deci despre ce raport curent este vorba? Ne vom uita pur și simplu la bilanțul companiei și apoi vom selecta activele curente și vom împărți activele curente la pasivele curente ale companiei în aceeași perioadă.
Dacă obținem tot ce trebuie să știm ca investitori din raportul actual, de ce ar trebui să ne uităm la un raport rapid? Iată captura.
Raportul rapid îi ajută pe investitori să ajungă la baza lucrurilor și să descopere dacă compania are capacitatea de a-și achita obligațiile actuale. Există un singur lucru diferit în raportul rapid decât raportul curent. La calcularea raportului rapid, luăm în considerare toate activele curente, cu excepția stocurilor. Mulți analiști financiari consideră că inventarul necesită mult timp pentru a se transforma în numerar pentru a achita datoria. În unele cazuri, excludem și cheltuielile preplătite pentru a ajunge la raportul rapid. Astfel, raportul rapid este un punct de plecare mai bun pentru a înțelege dacă compania are capacitatea de a-și achita obligațiile pe termen scurt. Raportul rapid se mai numește și raportul de testare a acidului.
După cum am văzut mai devreme, Toll Brothers avea un raport actual de 4,6x. Acest lucru ne face să credem că sunt în cea mai bună poziție pentru a-și îndeplini datoriile curente. Cu toate acestea, atunci când calculăm raportul rapid, observăm că este doar 0,36x. Acest lucru se datorează nivelurilor ridicate de inventar din bilanț, așa cum se vede mai jos.
sursa: Toll Brothers SEC Filings
Raport curent vs. Raport rapid - Formula
Formula raportului curent
Să vedem mai întâi formula raportului curent.
Raport curent = active curente / datorii curente
După cum puteți vedea, raportul actual este simplu. Mergeți la bilanțul companiei și selectați „active curente” și împărțiți suma la „pasive curente” și veți cunoaște raportul.
Dar ce includem în activele curente?
Active curente: în cadrul activelor circulante, compania ar include numerar, inclusiv valută străină, investiții pe termen scurt, creanțe, stocuri, cheltuieli preplătite etc.
Datorii curente: Datorii curente sunt datorii care sunt datorate în următoarele 12 luni sau mai puțin. În cadrul pasivelor curente, firmele ar include conturi de plătit, impozite pe vânzări de plătit, impozite pe venit de plătit, dobânzi de plătit, descoperiri de cont bancare, impozite de plată de plătit, depozite de clienți în avans, cheltuieli acumulate, împrumuturi pe termen scurt, scadențe curente ale datoriei pe termen lung etc.
Acum, să ne uităm la raportul rapid. Privim raportul rapid în două moduri.
Formula Raport Rapid # 1
Raport rapid = (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt + Creanțe) / Datorii curente
Aici, dacă observați, totul este luat în considerare activelor circulante, cu excepția stocurilor.
Să vedem ce includem în numerar și echivalente de numerar, investiții pe termen scurt și creanțe în cont.
Numerar și echivalenți de numerar: În numerar, firmele includ monede și hârtie monetară, chitanțe nedepuse, conturi de verificare și mandat de plată. Și sub echivalent în numerar, organizațiile iau în considerare fondurile mutuale de pe piața monetară, titlurile de stat, trezorile preferențiale care au scadența de 90 de zile sau mai puțin, certificatele bancare de depozite și hârtia comercială.
Investiții pe termen scurt: Aceste investiții sunt pe termen scurt care pot fi lichidate cu ușurință într-o perioadă scurtă, de obicei în decurs de 90 de zile sau mai puțin.
Creanțe: Suma de bani care încă trebuie primită de la debitorii companiei se numește creanțe; includerea creanțelor este criticată de unii dintre analiști, deoarece există mai puține certitudini în lichidarea creanțelor!
Formula Raport Rapid # 2
Să ne uităm la a doua modalitate de calcul a raportului rapid (acid test ratio) -
Raport rapid = (Total active circulante - Inventar - Cheltuieli preplătite) / Datorii curente
În acest caz, puteți prelua întregul activ curent din bilanțul companiei și apoi puteți deduce pur și simplu stocurile și cheltuielile plătite în avans. Apoi împărțiți cifra la pasivele curente pentru a ajunge la raportul rapid sau acid.
Raport curent vs. Raport rapid - Interpretare
În primul rând, vom interpreta raportul curent și apoi raportul rapid.
- Când creditorii analizează raportul actual, se întâmplă de obicei pentru că vor să asigure certitudinea rambursării.
- Dacă o companie are mai puțin de 1 ca raport actual, creditorii pot înțelege că compania nu va putea să își achite cu ușurință obligațiile pe termen scurt.
- Și dacă raportul actual al companiei este mai mare de 1, atunci acestea sunt într-o poziție mai bună pentru a-și lichida activele curente pentru a achita datoriile pe termen scurt.
- Dar dacă raportul actual al unei companii este prea mare? De exemplu, să presupunem că Compania A are un raport actual de 5 într-un anumit an, care ar fi interpretarea posibilă? Există de fapt două moduri de a o privi. În primul rând, se descurcă extrem de bine, astfel încât să își poată lichida activele curente atât de bine și să plătească datoriile mai repede. În al doilea rând, compania nu este capabilă să-și utilizeze activele bine și, prin urmare, activele curente sunt mult mai mari decât datoriile curente ale companiei.
Acum, să aruncăm o privire la un raport rapid.
- Mulți analiști financiari consideră că un raport rapid este o modalitate mult mai bună de a începe să înțelegem afacerile financiare ale unei companii decât raportul actual. Argumentul lor
- Argumentul lor este inventariat nu ar trebui inclus în așteptarea plății datoriilor curente, deoarece nimeni nu știe cât ar dura lichidarea stocurilor. Este similar
- Este similar cu cheltuielile plătite în avans. O cheltuială preplătită este o sumă plătită în avans pentru bunuri și servicii care urmează să fie primite în viitor. Deoarece este ceva deja plătit, nu poate fi folosit pentru a achita obligația ulterioară. Deci, deducem și cheltuielile preplătite din activele curente în timp ce calculăm raportul rapid. În
- Și în cazul raportului rapid, dacă raportul este mai mare de 1, creditorii cred că compania se descurcă bine și invers.
Raport curent vs. Raport rapid - Exemplu de bază
Vom discuta două exemple prin care vom încerca să înțelegem raportul actual și raportul rapid.
Hai să aruncăm o privire.
Raportul curent vs. Raportul rapid Exemplul nr. 1
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Bani lichizi | 10000 | 3000 |
| Echivalent în numerar | 1000 | 500 |
| Creanțe de încasat | 1000 | 5000 |
| Inventare | 500 | 6000 |
| Creanțe | 4000 | 3000 |
| Impozite curente de plătit | 5000 | 6000 |
| Datorii curente pe termen lung | 11000 | 9000 |
Calculați „Raport curent” și „Raport rapid”.
În primul rând, să începem cu raportul actual.
Iată ce vom include în activele circulante -
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Bani lichizi | 10000 | 3000 |
| Echivalent în numerar | 1000 | 500 |
| Creanțe de încasat | 1000 | 5000 |
| Inventare | 500 | 6000 |
| Total active curente | 12500 | 14500 |
Vom analiza acum pasivele curente -
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Creanțe | 4000 | 3000 |
| Impozite curente de plătit | 5000 | 6000 |
| Datorii curente pe termen lung | 11000 | 9000 |
| Total datorii curente | 20000 | 18000 |
Acum putem calcula cu ușurință raportul curent.
Raportul actual X & Y ar fi -
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Total active curente (A) | 12500 | 14500 |
| Total datorii curente (B) | 20000 | 18000 |
| Raport curent (A / B) | 0,63 | 0,81 |
Din cele de mai sus, se poate spune cu ușurință că X și Y trebuie să își îmbunătățească raportul actual pentru a-și putea achita obligațiile pe termen scurt.
Să ne uităm la raportul rapid acum.
Pentru calcularea raportului rapid, trebuie doar să excludem „stocurile”, deoarece nu există „cheltuieli plătite în avans”.
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Bani lichizi | 10000 | 3000 |
| Echivalent în numerar | 1000 | 500 |
| Creanțe de încasat | 1000 | 5000 |
| Total active curente
(Cu excepția „Inventare”) | 12000 | 8500 |
Acum raportul rapid ar fi -
| X (în dolari SUA) | Y (în dolari SUA) | |
| Total active curente (M) | 12000 | 8500 |
| Total datorii curente (N) | 20000 | 18000 |
| Raport curent (M / N) | 0,60 | 0,47 |
Un lucru se remarcă aici. Pentru X, nu există prea multe diferențe în raportul rapid din cauza excluderii stocurilor. Dar în cazul lui Y, există o mare diferență. Aceasta înseamnă că stocurile pot umfla raportul și pot oferi creditorilor mai multă speranță în a fi plătiți.
Raportul curent vs. Raportul rapid Exemplul nr. 2
Paul a început un magazin de haine cu câțiva ani în urmă. Paul vrea să-și extindă afacerea și trebuie să ia un împrumut de la bancă pentru a face acest lucru. Banca cere un bilanț pentru a înțelege raportul rapid al magazinului de haine al lui Paul. Iată detaliile de mai jos -
Numerar: 15.000 USD
Creanțe: 3.000 USD
Inventar: 4.000 USD
Investiții pe acțiuni: 4.000 USD
Taxe preplătite: 1500 USD
Datorii curente: 20.000 USD
Calculați „Raportul rapid” în numele băncii.
Deoarece știm că „inventarul” și „impozitele plătite în avans” nu ar fi incluse în raportul rapid, vom obține activele curente după cum urmează.
(Numerar + Conturi de primit + Investiții în acțiuni) = 15.000 USD + 3.000 + 4.000 USD = 22.000 USD.
Și sunt menționate pasivele curente, adică 20.000 USD.
Apoi, raportul rapid ar fi = 22.000 / 20.000 = 1,1.
Un raport rapid mai mare de 1 este suficient de bun pentru ca banca să înceapă. Acum banca se va uita la mai multe rapoarte pentru a se gândi dacă să-i împrumute lui Paul pentru extinderea afacerii sale.
Colgate - Calculați raportul curent și raportul rapid
În acest exemplu, să ne uităm la modul de calcul al raportului curent și al raportului rapid al lui Colgate. Dacă doriți să obțineți acces la foaia de calcul Excel, puteți descărca același lucru aici - Analiza raportului în Excel
Raportul actual al lui Colgate
Mai jos este instantaneul bilanțului Colgate pentru anii 2010 - 2013.
Raportul curent este ușor de calculat = Activele curente ale Colgate împărțite la răspunderea curentă a Colgate.
De exemplu, în 2011, activul curent a fost de 4.402 milioane dolari, iar pasivul curent a fost de 3.716 milioane dolari.
Raport curent Colgate (2011) = 4.402 / 3.716 = 1,18x
La fel, putem calcula raportul curent pentru toți ceilalți ani.
Următoarele observații pot fi făcute cu privire la raporturile curente Colgate -
- Raportul actual a crescut de la 1,00x în 2010 la 1,22x în anul 2012.
- Raportul actual al lui Colgate a crescut datorită unei creșteri a numerarului și a echivalentelor de numerar și a altor active din 2010 până în 2012. În plus, am văzut că datoriile curente au fost mai mult sau mai puțin stagnante, la aproximativ 3.700 milioane dolari pentru acești trei ani.
- Raportul actual a scăzut la 1,08x în 2013 din cauza unei creșteri a pasivelor curente cauzată de partea curentă a datoriilor pe termen lung la 895 milioane dolari.
Raportul rapid al lui Colgate
Acum că am calculat raportul curent, calculăm raportul rapid al lui Colgate. Raportul rapid ia în considerare doar creanțele și numerarul și echivalentele de numerar din numerator.
Raportul rapid al lui Colgate este relativ sănătos (între 0,56x - 0,73x). Acest test acid ne arată capacitatea companiei de a achita datoriile pe termen scurt folosind creanțe și numerar și echivalente de numerar. Observăm că Colgate are un nivel rezonabil de numerar și creanțe pentru a plăti o parte considerabilă din pasivele curente.
Raportul curent și raportul rapid al Apple
Acum, că știm calculul raportului curent și al raportului rapid, să le comparăm pe cele două pentru Apple (compania de produse). Graficul de mai jos prezintă Raportul curent și Raportul rapid al Apple pentru ultimii 10 ani.
sursa: ycharts
Observăm următoarele din graficul de mai sus -
- Raportul actual al Apple este în prezent de 1,35x, în timp ce Raportul său rapid este de 1,22x. Aceste două rapoarte sunt foarte apropiate una de cealaltă.
- Nu există prea multe diferențe între aceste două rapoarte. Observăm că, din punct de vedere istoric, au rămas foarte aproape unul de celălalt.
- Motivul principal al acestui fapt este că Apple deține majoritatea activelor sale curente sub formă de numerar și echivalente de numerar, valori mobiliare tranzacționabile și creanțe.
- Inventarul ca procent din activele curente este nesemnificativ (mai puțin de 2%), după cum se arată în bilanțul de mai jos.
sursă: depuneri Apple SEC
Raportul curent și raportul rapid al Microsoft
Acum că am văzut comparația Apple, este ușor de ghicit cum va arăta graficul Microsoft Current Ratio vs. Quick Ratio.
Graficul de mai jos prezintă raportul rapid și actual al Microsoft pentru ultimii 10 ani.
sursa: ycharts
Observăm următoarele -
- Raportul curent este în prezent la 2,35x, în timp ce raportul rapid este de 2,21x.
- Aceasta este din nou o gamă îngustă, la fel ca Apple.
- Motivul principal al acestui fapt este că inventarul este o parte minusculă din totalul activelor circulante.
- Activele circulante constau în principal din numerar și echivalente de numerar, investiții pe termen scurt și creanțe.
sursă: Microsoft SEC Filings
Sectorul aplicațiilor software - Raport curent vs. Exemple de rapoarte rapide
Să analizăm acum raportul curent specific și comparațiile rapoartelor rapide. Remarcăm că companiile de aplicații Sofware au o gamă foarte restrânsă de raport curent și rapoarte rapide.
Mai jos este o listă a celor mai importante companii de aplicații software -
sursa: ycharts
- SAP are un raport actual de 1,24x, în timp ce raportul său rapid este de 1,18x.
- La fel, Adobe Systems are un raport actual de 2,08 față de un raport rapid de 1,99x.
- Companiile de software nu depind de inventar și, prin urmare, contribuția sa la activele circulante este semnificativ mai mică.
- Observăm din tabelul de mai sus că (Stocuri + Preplătite) / Activele curente sunt slabe.
Sectorul oțel - Raport curent vs. Exemple de rapoarte rapide
Spre deosebire de companiile de software, companiile siderurgice sunt un sector intensiv în capital și depind în mare măsură de stocuri.
Mai jos este o listă a companiilor siderurgice de top -
sursa: ycharts
- Observăm că raportul curent Arcelor Mittal este de 1,24x, în timp ce raportul său rapid este de 0,42
- La fel, pentru ThyssenKrupp, raportul actual este de 1,13 față de raportul rapid de 0,59
- Observăm că gama (Raport curent - Raport rapid) este relativ largă aici.
- Acest lucru se datorează faptului că, pentru astfel de companii, stocurile și plățile anticipate contribuie cu un procent considerabil din activele curente (așa cum se vede mai sus, contribuția este mai mare de 30% în aceste companii)
Sectorul tutunului - Raport curent vs. Exemple de rapoarte rapide
Un alt exemplu pe care îl vedem aici este sectorul tutunului. Observăm că acesta este un sector destul de intensiv în capital și depinde foarte mult de stocarea materiilor prime, a WIP și a stocurilor de produse finite. Prin urmare, sectorul tutunului prezintă, de asemenea, o diferență largă între raportul curent și raportul rapid.
Mai jos este tabelul care prezintă aceste diferențe, precum și contribuția inventarului și a cheltuielilor preplătite la activele curente.
sursa: ycharts
Raport curent vs. Raport rapid - Limitări
Să discutăm dezavantajele acestor două rapoarte.
Iată dezavantajele raportului actual -
- În primul rând, singurul raport actual nu ar oferi investitorului o imagine clară despre poziția de lichiditate a unei companii. Investitorul trebuie să se uite și la alte rapoarte, cum ar fi raportul rapid și raportul numerar.
- Raportul curent include stocurile și alte active circulante, care pot umfla cifra. Astfel, raportul actual nu dă întotdeauna ideea corectă despre lichiditatea unei companii.
- Dacă vânzările sunt în funcție de anotimpuri pentru o anumită companie sau industrie, raportul actual poate varia în decursul anului.
- Modul în care este evaluat inventarul va afecta raportul curent, deoarece include inventarul în calculul său.
Raportul rapid este un mod mai bun de a privi lichiditatea companiei. Dar are încă unele dezavantaje. Hai să aruncăm o privire -
- În primul rând, niciun investitor și creditor nu ar trebui să depindă de un test acid sau de un raport rapid doar pentru a înțelege poziția lichidității unei companii. De asemenea, trebuie să se uite la raportul de numerar și raportul curent pentru a compara. Și, de asemenea, ar trebui să verifice cât de mult depinde compania de inventarul său.
- Raportul rapid include creanțele de cont care nu pot fi lichidate rapid. Și, ca urmare, este posibil să nu ofere o imagine exactă.
- Raportul rapid exclude stocurile cu toate ocaziile. Dar, în cazul industriilor cu stoc intensiv, cum ar fi supermarketurile, un raport rapid nu este în măsură să ofere o imagine exactă din cauza excluderii stocurilor din activele curente.
In analiza finala
Pentru a fi clar cu privire la poziția de lichiditate a unei companii, doar raportul actual și raportul rapid nu sunt suficiente; investitorii și creditorii ar trebui să se uite și la raportul de numerar. Și trebuie să afle pentru ce industrie și companie calculează; deoarece cu fiecare ocazie, același raport nu ar da o imagine exactă. În ansamblu, aceștia ar trebui să analizeze toate ratele de lichiditate înainte de a trage concluzii.
