Ce este împrumutul pe bază de active?
Împrumutul bazat pe active se referă la împrumutul acordat de o instituție financiară unei afaceri sau unei mari corporații care este garantată de garanții de active, inclusiv echipamente, inventar, creanțe, proprietăți precum imobiliare și alte active din bilanț.
- Împrumutul bazat pe active este un fel de credit ipotecar în care se păstrează activul ca garanție pentru a asigura fonduri pentru afacerea sa și în eventualitatea neplății împrumutului sau a neîndeplinirii obligațiilor de către debitor, activul este lichidat și creditorul recuperează majoritatea sau toate pierderile sale.
- Este adesea folosit ca o linie de credit rotativă, dar pot fi structurate și ca împrumuturi la termen.
- Este, în general, utilizat în contextul unei afaceri care se luptă cu cerințele sale de fond de rulment sau cu alte cereri de flux de numerar. Dar industria se adresează, de asemenea, persoanelor fizice și oferă împrumuturi pentru active garantate ca garanție, cum ar fi casa, mașina etc.
- Împrumutul pe bază de active este agnostic de mărime, adică o companie de toate dimensiunile - mici, mijlocii și mari, având active corporale, utilizând împrumutul pe bază de active pentru a strânge bani, mai degrabă decât pentru a merge pe piața de capital prin emiterea de datorii sau acțiuni, din cauza costurilor și timpului ridicat asociate lor.
Cum funcționează împrumuturile pe bază de active?
Problema fluxului de numerar al companiilor poate proveni din diverse motive, cum ar fi creșterea rapidă, care necesită capital suplimentar, în afară de cele existente, pentru a investi și susține activitățile comerciale, sau din cauza perioadei lungi de colectare a debitorilor sau a unei scurte întârzieri a plăților pe care se așteaptă să le primească, ceea ce poate crea probleme în plata cotizațiilor către angajații săi, creditorii și furnizorul de capital.
Deci, dacă o afacere are nevoie de capital și nu are nici un istoric pentru a demonstra bonitatea, nici nu are nici un garant sau nu are fluxuri de numerar pentru a acoperi un împrumut, își poate monetiza activele pur și simplu păstrându-le garanții cu creditorul.
De exemplu - O companie imobiliară construiește clădirea A și a câștigat, de asemenea, o ofertă pentru construirea clădirii B. Deci, înainte de a putea primi flux de numerar din vânzarea unui apartament în clădirea A, trebuie să construiască clădirea B.
Acum, ce poate face o companie pentru a obține finanțele pentru a construi clădirea B? Acesta va merge la o bancă, va continua să construiască sau echipamentele sale ca garanție și să obțină un împrumut. Acesta este modul în care compania își realizează finanțarea în absența altor opțiuni prin convertirea activelor nelichide în lichid sau, uneori, gajarea activelor lichide, cum ar fi valorile mobiliare tranzacționabile.
Dar ar trebui să ținem cont de faptul că rata dobânzii și pactele unui împrumut depind de calitatea și lichiditatea garanției. Dacă garanția este o garanție comercializabilă foarte lichidă (cum ar fi un certificat de depozit, obligațiuni etc.) sau o investiție pe termen scurt, atunci o companie ar putea obține un împrumut de până la 70-80% din valoarea nominală a garanției, deoarece ar putea fi ușor să fie transformat în numerar fără a-l vinde la reducere din cauza lipsei cumpărătorului în cazul în care împrumutul este implicit.
În timp ce, dacă garanția este un activ nelichid, cum ar fi activul imobiliar sau echipamentul, cum ar fi în exemplul nostru menționat mai sus, atunci o companie primește aproximativ jumătate din valoarea unui activ datorită reducerii nelichidității sau datorită deprecierii unui activ.
S-ar putea pune o întrebare de ce o companie primește un împrumut de doar 70-80% din titluri chiar tranzacționabile, în ciuda activului lichid. Motivul constă în posibilitatea de nerambursare a acestor valori mobiliare și include, de asemenea, costurile de conversie a garanției în numerar, în cazul în care împrumutul este implicit.
Avantaje
Mai jos sunt avantajele împrumuturilor pe bază de active.
- Ajută la monetizarea activelor ilichide - O afacere care are active fixe într-un bilanț poate fi pârghiată pentru a accesa capital de lucru suplimentar. Indiferent dacă are stocuri, echipamente sau alte active nelichide, investițiile în ele pot fi utilizate pentru a asigura fonduri suplimentare.
- Cost mai mic - Are un cost mai mic în comparație cu împrumuturile negarantate, deoarece activele gajate ca garanție pentru asigurarea unui împrumut pot fi vândute pentru a recupera majoritatea pierderilor, în cazul în care împrumuturile sunt împrumutate.
- Ușor de obținut - Spre deosebire de alte împrumuturi convenționale care necesită o mulțime de documentație, ABL poate fi obținut cu ușurință deoarece valoarea garanției este principalul criteriu care trebuie luat în considerare și atâta timp cât se potrivește condiției sau criteriilor împrumutătorului este o problemă -proces gratuit.
- Oferă stabilitate financiară - Un împrumut bazat pe active oferă o pernă în momentele de dificultate financiară atunci când o firmă se luptă cu finanțele și nu are altceva decât active de oferit ca garanție, restabilind astfel o stare financiară stabilă. Acest lucru împiedică, de asemenea, firma să își vândă activele la reducere pentru satisfacerea nevoilor sale de urgență pe termen scurt și ajută la convertirea unui activ nelichid în lichid.
Dezavantaje ale împrumuturilor pe bază de active
Mai jos sunt dezavantajele împrumuturilor pe bază de active.
- Criterii specifice pentru a fi o garanție - Nu toate activele se califică pentru garanție. Creditorul, după diligența sa, specifică ce activ poate fi utilizat ca garanție și ce sumă de bani poate fi strânsă pe baza calității și riscului garanției. În general, activul cu depreciere scăzută și lichiditate ridicată este preferat.
- Riscul pierderii activelor valoroase - În cazul în care compania implică un împrumut, atunci împrumutătorul poate confisca activul gajat ca garanție și îl poate vinde pentru a recupera banii împrumutați companiei. Împrumutatul sau compania ar trebui să țină cont de tipul și tipul de activ care trebuie păstrat ca garanție. În cazul în care împrumutatul este implicit și activul păstrat ca garanție este extrem de important pentru activitatea comercială în desfășurare, atunci își va împiedica operațiunile comerciale în mare măsură.
- Afaceri extrem de riscante - Împrumuturile pe bază de active pot fi foarte riscante pentru creditor dacă riscurile nu sunt evaluate în mod corespunzător și eventualele eventualități nu sunt luate în considerare. În termeni simpli, ceea ce s-a întâmplat a fost că oamenii au primit împrumuturi împotriva caselor și pe măsură ce piața imobiliară a crescut, creditorii au devenit mulțumiți din cauza profiturilor mari și au acordat împrumuturi persoanelor cu o solvabilitate redusă. Când piața imobiliară sa prăbușit, suma împrumutului acordat caselor a fost mai mare decât valoarea casei, astfel încât împrumutătorii au intrat în incapacitate de plată, ceea ce a dus la falimentul multor bănci mari ABL și de investiții, cum ar fi frații Lehman.
Concluzie
Împrumutul bazat pe active este avantajos atât pentru creditor, cât și pentru împrumutat. Împrumutătorul are un activ ca garanție care ar putea fi vândut pentru a-și recupera suma împrumutată împrumutatului în cazul în care acesta este implicit.
ABL îi permite împrumutatului să folosească această cale pentru a împrumuta bani atunci când alte căi, cum ar fi vânzarea de obligațiuni sau împrumuturi negarantate, nu sunt posibile, deoarece creditorii pe bază de active sunt mai puțin preocupați de fluxul de numerar din trecut al întreprinderii, de profitabilitate sau chiar de scorurile de credit personale și de afaceri.
Împrumuturile bazate pe active sunt adesea confundate cu factorizarea. Există multe asemănări între ele, deoarece ambele utilizează creanțele ca garanție. Cu toate acestea, există diferențe. În factoring, compania nu împrumută bani și își vinde creanțele la reducere pentru a-și îmbunătăți fluxul de numerar, în timp ce, în ABL, compania împrumută bani împotriva creanțelor ca garanție.
