Ce este urmărirea ofertei publice?
Urmărirea ofertei publice (FPO), cunoscută și sub denumirea de ofertă experimentată de capitaluri proprii, este metoda de a emite strângerea de capital oferind acțiuni suplimentare sau acțiuni preferențiale după strângerea de fonduri prin oferta publică inițială.
Cerințe preliminare ale unui FPO
Există anumite condiții prealabile pentru ca noua ofertă să fie clasificată ca o ofertă publică ulterioară; o astfel de condiție prealabilă este ca aceasta să fie oferită publicului larg, adică emisă pe piața deschisă, deoarece, dacă este oferită acționarilor existenți, este cunoscută sub numele de emisie de drepturi sau emisie de bonus, după caz, și dacă este oferită unui selectat de investitori, este cunoscut sub numele de plasament privat.
Un alt punct care trebuie reținut este că este o problemă prin care compania strânge bani și nu o tranzacție făcută între investitori la o bursă. IPO sau un FPO are loc pe piața primară, în timp ce bursa formează piața secundară.
Exemple
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) a publicat o continuare a ofertei publice care s-a încheiat pe 7 iunie 2018. Acest FPO a fost pentru aprox. 55 milioane USD acțiuni de capitaluri proprii. Veniturile urmau să fie utilizate pentru cercetare și dezvoltare, comercializare și înregistrare a produselor, printre multe alte motive specificate în depunerea SEC. Cantor Fitzgerald a fost singurul bookrunner pentru oferta PolarityTE.
- Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) La 30 mai 2017, a finalizat închiderea unei oferte suplimentare de 4.316.452 acțiuni prin vânzarea de acțiuni ale anumitor acționari existenți, către public și, prin urmare, TDD nu a primit niciun venit din partea oferire. Aceasta este mai mult o ofertă secundară.
- Huya , o companie chineză de jocuri, a lansat pe 9 aprilie 2019 o ofertă de 343 milioane USD. Aceasta a avut o procedură de supraalocare, cunoscută și sub numele de greenshoe.
Tipuri de Follow on Offering Public
Atunci când compania strânge capital prin emiterea de acțiuni complet noi, numărul acțiunilor emise crește; cu toate acestea, suma câștigurilor disponibile pentru acționari rămâne aceeași. Acest lucru duce la câștiguri pe acțiune (EPS) mai mici. O astfel de ofertă se numește FPO diluent, deoarece duce la o diluare a EPS.
Întrucât, atunci când compania eliberează acțiunile deținute anterior de un grup de promotori sau deținute în mod privat publicului larg, numărul acțiunilor nu poate crește și, prin urmare, EPS rămâne același. O astfel de problemă este considerată a fi nediluativă. Dacă numărul acțiunilor crește chiar și în cazul acțiunilor existente emise publicului, atunci emisia va deveni din nou diluantă.
Motive pentru urmărirea ofertei publice
- O companie ar putea dori să plătească o datorie existentă, deoarece datoria necesită plăți regulate de dobânzi, indiferent dacă compania realizează sau nu profit.
- De asemenea, uneori, compania preferă emisiile de capitaluri proprii decât datoriile pentru extinderi viitoare sau rata dobânzii predominantă pe piață nu este favorabilă companiei.
- Uneori, deținătorii de creanțe au încheiat convenții foarte restrictive asupra activităților de asumare a riscurilor ale companiei și exercită un grad ridicat de control. Dacă un astfel de control nu este binevenit de companie, deoarece viziunea sa devine limitată, acesta poate alege un FPO și să utilizeze veniturile pentru a reduce nivelul datoriilor și pentru a obține un control mai mare.
- Uneori, companiile nu sunt capabile să strângă suficient capital prin IPO și, prin urmare, simt nevoia să apeleze la un FPO.
