Ce este oferta publică inițială (IPO)?
Oferta publică inițială (IPO) este procesul în care acțiunile companiilor private sunt listate pentru prima dată în bursă pentru a permite tranzacționarea acțiunilor sale către public și acest lucru permite companiei private să strângă capitalul pentru investiții diferite.
Să luăm un exemplu pentru a înțelege acest lucru.
- Michele are o librărie, ceea ce este foarte profitabil. Păstrează toate cărțile antice din vremuri vechi și are o cantitate decentă de clienți fideli. Simte că trebuie să-și extindă afacerea, astfel încât să poată merge în diferite orașe în care mai mulți oameni ar iubi colecția ei.
- Are o afacere profitabilă, dar nu are bani în mână pentru a construi mai multe magazine în diferite orașe. Și, de asemenea, nu vrea să meargă după datorii. Prin urmare, ea decide să meargă la oferta publică inițială.
- Ea contactează o bancă locală de investiții, iar băncile de investiții apreciază librăria ei. Banca de investiții află că evaluarea librăriei sale este de 400.000 de dolari. Și l-au sfătuit pe Michele că ar trebui să meargă la o ofertă de tranzacționare de 20.000 de acțiuni oferind fiecare acțiune la 20 USD.
- Michele decide să păstreze 50% proprietate și emite restul acțiunilor la 20 USD pe acțiune. Michele își vinde toate acțiunile, iar acum are 200.000 de dolari pentru a construi mai multe magazine în diferite orașe. Michele construiește 4 magazine în 4 orașe și devine mai profitabil de atunci.
Scopul este de a crea fonduri prin vânzarea acțiunilor companiei către public. Este cea mai bună cale de ieșire către cei care nu doresc să meargă la împrumuturi pe termen lung.
Cum funcționează oferta publică inițială?
O ofertă publică inițială nu este doar un indiciu că o companie privată are nevoie de mai mult capital pentru a-și alimenta creșterea; este, de asemenea, un simbol că afacerea și-a pus amprenta pe harta lumii.
Nu toate întreprinderile se orientează spre strângerea de capital. Doar câțiva care consideră că sunt suficient de competitivi pentru a deveni mari merg doar pentru oferta publică inițială. Dar IPO nu este doar un pat de trandafiri. Cu recentul act Sarbanes-Oxley, IPO a devenit un proces dificil care nu numai că costă mai mulți bani pentru afacere; dar și mai multe cerințe de reglementare, pe care foarte puține companii le pot sparge.
Acestea fiind spuse, trebuie să faceți următorii pași dacă doriți să vă duceți compania privată la public -
# 1 - Decideți de ce mergeți la o ofertă publică
Știm că motivul pentru care doriți să faceți un IPO este să strângeți bani. Dar de ce vrei să strângi bani? Doriți să vă extindeți afacerea? Doriți să mergeți pentru integrare înapoi sau integrare înainte? Doriți să vă diversificați afacerea? Indiferent de ce motive aveți, numărați-le și treceți la pasul următor.
sursă: Alibaba S1 Filings
# 2 - Angajați o bancă de investiții
Odată ce ai claritate de ce este o opțiune esențială, următorul pas este să găsești o bancă de investiții care poate funcționa ca subscriitor pentru procesul tău de IPO. Acest pas este critic. Pentru că există multe care depind de banca de investiții. Așadar, înainte de a selecta banca, alegeți dacă banca are vreo evidență anterioară privind efectuarea unei IPO. Dacă aveți experiență în efectuarea IPO, vă veți lua o mulțime de sarcini de pe umăr.
# 3 - Opera susținătorului
Odată ce banca de investiții este angajată, aceasta acționează ca subscriitor. Asiguratorul decide valoarea companiei și cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească pentru acțiunile companiei. După aceea, oferta este planificată și, la un preț prestabilit, acțiunile companiei au ajuns pe piața de valori. Apoi, investitorii individuali vor cumpăra acțiuni, iar compania va primi fonduri pentru știri. Întreaga tranzacție este finanțată mai întâi de banca de investiții, astfel încât compania să aibă fonduri suficiente înainte de oferta publică inițială.
sursă: Alibaba S1 Filings
# 4 - Gânduri pe contrast
Procesul IPO durează, de obicei, luni întregi. Și, în unele cazuri, nu are întotdeauna succes. Cine va trebui să suporte costul atunci? Partea tristă este chiar dacă IPO-ul nu reușește, costul trebuie să fie suportat de companie și, de obicei, îi costă în jur de 300.000 până la 500.000 USD. Costul trebuie suportat pentru tipărire, probleme juridice și comisioane contabile etc.
# 5 - Due diligence
Dacă doriți ca oferta dvs. publică inițială să aibă succes, mergeți mai întâi pe piață și aflați dacă ideea dvs. de extindere sau diversificare este o idee grozavă. Întrebați-vă clienții. Aflați de la concurenți. Cercetarea primară este mult mai importantă decât cercetarea secundară. Deci, investește mai întâi în cercetarea primară și înregistrează-ți constatările. Apoi comparați rezultatele cu cercetările secundare și vedeți dacă vedeți vreo tendință. Dacă da, urmați. Dacă nu, mergeți adânc și aflați mai multe. Due diligence este esențial pentru IPO-ul dvs., deoarece va decide în cele din urmă dacă Oferta Publică inițială va avea succes sau nu.
# 6 - Locuri de publicitate
După toată această pregătire, este timpul să știm unde veți ajunge la bursă, adică bursele de valori. Există câteva opțiuni pentru dvs. Prima este, desigur, NYSE (New York Stock Exchange). Există, de asemenea, o AMEX (American Stock Exchange). Puteți alege NASDAQ (Asociația Națională a Ofertelor Automatizate de Dealeri de Valori Mobiliare). Alte opțiuni sunt OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) și Pink Sheets. În funcție de necesitatea orei, puteți alege ce bursă vi se potrivește. De exemplu, multe companii nou-înființate aleg Over the Counter Bulletin Board și Pink Sheets deoarece nu există nicio cerință pentru active sau venituri. Pe măsură ce cresc în venituri și active, cresc pe scară și aleg treapta superioară.
sursă: Alibaba S1 Filings
# 7 - Lucru final
În timp ce se urmărește un proces IPO, există un lucru pe care majoritatea companiilor îl neglijează, adică conducerea afacerilor lor. O ofertă publică inițială este un lucru care consumă mult timp, care ocupă tot timpul și, ca urmare, principalul lucru este ignorat. Așadar, identificarea unui plan de gestionare eficientă a afacerii dvs. în timp ce vă grăbiți pentru IPO este un lucru esențial. În caz contrar, în timpul procesului, puteți pierde o parte decentă a veniturilor.
Factori care trebuie luați în considerare înainte de a merge la IPO
Există câțiva factori pe care trebuie să îi luați în considerare înainte de a intra într-un proces IPO. Toți acești factori sunt importanți dacă doriți să faceți IPO-ul dvs. de succes.
- Înregistrări istorice ale subscriitorului: are o importanță totală. Pentru că în cele din urmă vor direcționa și vor forma IPO. Trebuie să aflați dacă banca de investiții are experiența corectă de a efectua un IPO. Un proces IPO de succes are nevoie de multă diligență. Și prima dintre acestea ar trebui să fie să afle despre banca de investiții. A cheltui mai mult de 300.000 USD pentru oferta publică inițială plus comisionul de subscriere este o mare problemă, iar banca dvs. ar trebui să știe cum să conducă întregul proces fără nici o problemă.
- Produse și servicii oferite de firma dvs. și potențialul acestora: afacerea dvs. ar fi la fel de bună ca potențialul viitor al serviciilor și produselor dvs. Deci, este important pentru dvs. să știți ce fel de imagine aveți în mintea clienților dvs. Cred foarte mult la tine când se gândesc la produsele și serviciile tale? Oferiți valoare pentru o piață de nișă sau o piață de masă? Cine sunt clienții tăi? Cum vă vedeți piața în 5-10 ani? Acestea sunt întrebările pe care ar trebui să le puneți înainte de a spune vreodată da pentru IPO. Este un proces pentru obținerea banilor. Dar mai întâi, trebuie să cheltuiți mulți bani. Trebuie să vă asigurați că produsele și serviciile dvs. sunt demne de a investi în profituri viitoare.
- Valoarea potențială a proiectului: are valoare atunci când vă va oferi mai multe randamente decât investite. Deci, trebuie să luați în considerare care ar fi rentabilitatea investiției dvs. la sfârșitul zilei înainte de a intra în acest proces greoi. Uite, o IPO durează luni, mulți bani și mulți oameni. Până când și dacă nu sunteți absolut încrezători în ceea ce privește rentabilitatea acesteia, nu ar trebui să mergeți după ea. O IPO risipitoare nu are sens. Ce este mai rău este un IPO, care îți ia banii din buzunar fără să-ți dea un ban în schimb!
- Atenuarea riscurilor: constă în atâtea riscuri. În primul rând, este dacă ar fi unul de succes? Dacă publicul ar fi suficient de interesat pentru a-și împrumuta banii în locul acțiunilor dvs.? Și dacă la sfârșitul zilei scopul dvs. de a efectua o IPO devine reușit? Înțelegerea și reducerea riscurilor ar fi de cea mai mare importanță. Cunoașteți riscurile, luați măsuri pentru a le reduce cât de mult puteți, apoi săriți înăuntru. Cel mai bun mod de a atenua riscurile este să vă faceți cercetarea. Și investește mai mult în cercetare decât în regret.
Exemplu de proces IPO
Putem ridica orice companie grozavă și să rupem faptele pentru a vedea ce a funcționat pentru ei și ce nu. Să luăm Facebook și să ne scufundăm.
- Oferta publică inițială pe Facebook este una dintre cele mai mari vreodată. La data de 1 st februarie 2010, Facebook a depus pentru o oferta publica initiala prin documentul său S1 cu Securities and Exchange Commission (SEC). Prospectul lor a arătat că, în acel moment, aveau 845 de milioane de utilizatori lunari cu peste 2 miliarde de aprecieri și comentarii zilnic.
- Mark Zuckerberg a reținut 22% din acțiunea de proprietate și 57% din acțiunile cu drept de vot. La momentul introducerii în bursă, au vrut să strângă 5 miliarde de dolari. Evaluarea a obosit uneori, deoarece mulți experți au dat multe evaluări. În cele din urmă, acțiunile Facebook au avut un preț de 38 de dolari pe acțiune, ceea ce este mai mult decât gama sa țintă. La acel preț, Facebook a fost evaluat la 104 miliarde de dolari. A fost cea mai mare evaluare de până acum din istoria companiilor publice noi.
- Oferta publică inițială a Facebook a avut loc la 14 mii mai 2012. La 16 - lea mai, Facebook a anunțat că va vinde 25% din acțiunile sale din cauza cererii foarte mare. Acest lucru a ajutat Facebook să debuteze cu 421 de milioane de acțiuni.
- La sfârșitul săptămânii, Facebook s-a închis cu 26,81 dolari pe acțiune. Raportul său PE a fost uluitor, cu 85 de boli, în ciuda veniturilor și câștigurilor reduse din primul trimestru al anului 2012.
Concluzie
Oferta publică inițială nu este pentru toate companiile. Și nu toate ofertele au succes. Există multe cazuri în care IPO-urile au eșuat sau nu au reușit atât de bine așa cum era de așteptat. Deoarece marile companii sunt capturate de mass-media și au deja fonduri pentru a desfășura o ofertă publică inițială de succes, pentru a angaja un subscriitor excelent și, ca urmare, pentru a asigura un flux lin de emisiuni de acțiuni. Deci știm că au succes și se pare că credem că toate au succes. Dar adevărul este mai întunecat decât pare. De exemplu, dacă vă uitați la statisticile Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. etc. veți vedea că lista IPO-urilor eșuate este mult mai lungă decât pare.
