Bear Hug Înțeles
O îmbrățișare a ursului este o strategie de achiziție predominantă pe piață, unde compania țintă este achiziționată de o altă companie, unde toate acțiunile sunt cumpărate de către dobânditor cu o primă mult mai mare decât valoarea acțiunilor pe piață. Acest tip de strategie este, în general, favorabilă companiei achiziționate, dar în același mod, acestea sunt în general nesolicitate.
Cum functioneazã?
- Pentru ca o îmbrățișare a urșilor să aibă succes, compania achizitoare trebuie să facă o ofertă în care un număr mare de acțiuni ale companiei țintă sunt achiziționate de compania achizitoare la o rată care este mult mai mare decât rata pieței. O companie poate alege această strategie pentru a atenua o formă mai dificilă de achiziție sau achiziție, care va dura semnificativ mai mult timp.
- Compania, care achiziționează uneori compania țintă, folosește, de asemenea, îmbrățișări de urs pentru a restrânge concurența sau poate alege o astfel de achiziție pentru a obține bunuri și servicii care completează ofertele sale actuale de produse. Este similar cu o preluare ostilă, dar acest lucru se dovedește în general mai benefic financiar pentru acționari.
- Chiar dacă nu există o decizie de conducere pentru a fi dobândită, este obligată să ia în serios ofertele de îmbrățișare a ursului, deoarece o companie este obligată să acționeze în interesul acționarilor săi. Uneori oferă oferte pentru start-up-uri sau modele de afaceri în dificultate, cu convingerea că companiile și activele lor vor avea o valoare mai mare în viitorul apropiat și vor genera mai multe profituri decât ceea ce conduce în prezent.
Exemple de Îmbrățișare Urs
Să discutăm următoarele exemple.
Exemplul nr. 1
Un exemplu de achiziție a îmbrățișării urșilor a fost cazul în care Microsoft intenționa să preia afacerea Yahoo, unde Microsoft i-a oferit lui Yahoo să cumpere acțiunile sale cu o primă de achiziție de 63% decât ceea ce a închis în ziua precedentă. Acest lucru părea cu adevărat benefic pentru acționari, deoarece în acel moment, Yahoo se lupta cu adevărat, iar afacerea lor făcea pierderi uriașe.
Exemplul nr. 2
Achiziționarea serviciilor de mesagerie Whatsapp de către gigantul american Tech Facebook. Facebook a decis să aducă afacerea Whatsapp sub umbrela sa și a făcut o ofertă profitabilă către Whatsapp, care a fost greu de refuzat. Astfel, la câteva luni de discuții de gestionare, Whatsapp a decis în cele din urmă să fie achiziționat de Facebook și să își continue afacerea sub proprietatea Facebook.
Eșecul îmbrățișării Ursului
- Îmbrățișările urșilor se pot dovedi costisitoare dacă merg mai departe; oferta de produse nu funcționează bine pe piață.
- În momente de achiziție disperată, compania țintă poate fi achiziționată la o rată mult mai mare decât ceea ce merită de fapt.
- Compania țintă va avea întotdeauna presiuni pentru a-și depăși performanța pentru a-și da profitul ca o rentabilitate a investiției făcute de compania achizitoare.
- Uneori, întreaga conducere sau forța de muncă este înlocuită de compania achizitoare, deoarece, după achiziție, compania țintă are o deținere deplină asupra companiei țintă.
- Atunci când există un proces împotriva conducerii, în cazul în care consiliul de administrație este direct responsabil de servirea interesului superior al acționarilor.
De ce sunt preluate companiile care folosesc Bear Hugs?
Companiile folosesc această strategie de preluare din următoarele motive:
# 1 - Restricționează concurența
Atunci când o companie își anunță dorința de a fi achiziționată, vor exista mai mulți cumpărători interesați de aceasta. Astfel, acestea vin benefice pentru a învinge concurența în care compania țintă este obligată să obțină datorită prețului pe care îl oferă, care este mult mai mare decât rata pieței.
# 2 - Pentru a atenua sau a evita confruntarea cu compania țintă
Companiile pot alege această strategie atunci când compania țintă este sceptică sau reticentă în a accepta oferta pentru a fi achiziționată. Astfel, abordarea alternativă a obținerii capului acționarului este de a merge la o îmbrățișare a ursului în cazul în care compania achizitoare oferă un preț care este prea greu pentru a fi refuzat.
Avantaje
Unele dintre avantaje sunt următoarele:
- Funcționează în interesul acționarilor, unde aceștia obțin un preț mai bun pentru deținerea acțiunilor companiei.
- Compania care achiziționează poate face stimulente suplimentare companiei țintă pentru a crește șansele de a face succes preluarea.
- Ajută la limitarea concurenței pe piață atunci când compania țintă are dorința de a fi achiziționate.
- Ajută compania să obțină produse și servicii complementare și să extindă expansiunea pieței companiei.
Dezavantaje
Unele dintre dezavantaje sunt următoarele:
- Acestea se pot dovedi costisitoare dacă compania țintă nu reușește să performeze în etapele ulterioare după ce a fost achiziționată la un preț mai mare.
- Există întotdeauna o presiune asupra companiei achiziționate pentru a-și dovedi rentabilitatea investiției.
- Conducerea actuală își poate pierde total controlul asupra luării deciziilor de conducere, pe măsură ce compania achizitoare va prelua procesele.
Concluzie
Preluarea îmbrățișării urșilor este foarte benefică pentru acționarii companiei achiziționate sau compania țintă, deoarece aceștia obțin o evaluare mai bună a prețurilor acțiunilor lor, în cazul în care acțiunile companiei țintă sunt achiziționate de compania achizitoare la o rată mult mai mare decât cea care predomină pe piață. .
