Ce este pescuitul de fund?
Pescuitul de jos este practica cumpărării unui activ atunci când a înregistrat o scădere semnificativă a valorii sale de piață din cauza factorilor care au afectat piața globală sau a factorilor care au afectat activul specific, în vederea obținerii de profit din activul suplimentar al activului atunci când participanții la piață realizează valoarea activului în condiții normale de piață.
Explicaţie
Prețurile activelor sunt volatile și fluctuează sălbatic din când în când. Acest lucru se întâmplă atât la finalele pozitive, cât și la cele negative. Când sentimentul pentru un activ devine extrem de negativ, condus de orice factor, prețurile activelor scad la niveluri nesustenabile. Atunci investitorii văd o valoare ridicată în ei și se grăbesc să cumpere acele active. Această cumpărare de către investitori de valoare se numește pescuit de fund.
Ajută investitorii să genereze rentabilități semnificative, în timp ce conține riscurile. Achiziționarea de active subevaluate aduce o bună marjă de siguranță, ceea ce îl face o strategie de mare succes pentru investitori.
Obiectivele pescuitului de fund
# 1 - Cumpărarea de active subevaluate
Se concentrează în principal pe cumpărarea activelor atunci când acestea sunt puțin apreciate. Cumpărarea lor atunci când sunt subevaluate se construiește în marja necesară de siguranță. Investitorii își ating unul dintre cele mai importante obiective, care este reducerea riscurilor.
# 2 - Generarea de returnări în exces
Randamentele în exces sunt randamente ajustate la risc mai mari. Acesta este un alt obiectiv important al pescuitului de fund. Cumpărarea redusă și vânzarea ridicată generează profituri rapide și supradimensionate pentru investitori.
Exemple
Iată câteva exemple generice din ceea ce se numește pescuitul de fund:
- Un investitor caută să investească într-o companie siderurgică, ale cărei prețuri ale acțiunilor au scăzut din cauza câștigurilor temporare scăzute ale companiei, conduse de prețuri scăzute din oțel din punct de vedere ciclic.
- O companie de închiriere de DVD-uri, care a înregistrat o scădere semnificativă a prețurilor din cauza scăderii cererii, condusă de apariția aplicațiilor de streaming online.
- Investiția într-o acțiune bancară într-o recesiune.
- Cumpărarea unui stoc de electricitate atunci când o reglementare guvernamentală adversă a dus la scăderea prețului acțiunilor.
- Cumpărarea unei proprietăți bancare sechestrate într-o prăbușire a prețului locuințelor.
După cum sa menționat anterior în articol, nu toate aceste oportunități se vor dovedi a fi investiții profitabile pentru un investitor. De exemplu, compania de închiriere de DVD-uri s-ar putea să nu-și vadă niciodată gloria din trecut ca o schimbare structurală care îi va muta pe toți clienții săi în aplicații de streaming online, făcând modelul de afaceri redundant și compania falimentară.
Tehnici de pescuit de fund
Se poate face folosind analize fundamentale și analize tehnice.
# 1 - Analiza fundamentală
Investitorii stabilesc ce activ tranzacționează la o reducere semnificativă față de valoarea sa intrinsecă, care ar putea fi câștigurile sale, valoarea contabilă, valoarea întreprinderii sau fluxurile de numerar. Odată ce investitorii găsesc astfel de active, își prognozează valorile financiare pentru câțiva ani în viitor și le cumpără dacă sunt convinși de perspectivele sale de viitor.
Investitorii pot folosi filtrele fundamentale pentru a filtra stocurile care se încadrează în parametri definiți și apoi le pot cerceta pe rând pentru a găsi cea mai potrivită pentru portofoliile lor. Nu toate acțiunile subevaluate ajung să fie în portofoliu, iar investitorii își folosesc discreția pentru a alege acțiuni care se potrivesc profilului lor de risc și obiectivului de rentabilitate.
# 2 - Analiza tehnică
Investitorii găsesc active care sunt doborâte și par slabe pe graficele tehnice. Analiștii folosesc indicatori tehnici pentru a filtra activele care se află pe teritoriul supravândut și le ridică pentru a profita de aceste oportunități în viitor. De exemplu, acțiunile care tranzacționează sub media mobilă de 200 de zile (DMA) pot fi un criteriu pentru un investitor pentru a filtra candidații la pescuitul de fund.
# 3 - Abordare tehnico-fundamentală
Investitorii pot utiliza, de asemenea, un amestec de analize tehnice și fundamentale, denumite și abordarea tehnico-fundamentală, pentru a investi în active bătute în jos. În această tehnică, investitorii își vor examina în general universul de investiții utilizând criterii tehnice și apoi vor examina rezultatele folosind parametri fundamentali pentru a scurta și mai mult lista înainte de a-și alege candidații la investiții. Această tehnică este extrem de reușită și eficientă, deoarece poate arunca câteva oportunități interesante care pot fi ratate în timp ce se utilizează doar filtre tehnice sau fundamentale.
Riscurile pescuitului de fund
- Deși pescuitul de fund poate fi extrem de plin de satisfacții, acesta își asumă partea sa de riscuri, deoarece activele bătute nu revin întotdeauna la valoarea lor intrinsecă percepută. De asemenea, activele pot scădea în continuare în preț, afectând capitalul investitorilor.
- Atunci când dauna la prețul activului este ireparabilă, acesta continuă să scadă în preț și nu revine niciodată la prețul de cumpărare al investitorului. În unele clase de active, cum ar fi acțiunile și obligațiunile, investițiile își pot pierde toată valoarea, lăsând investitorilor mărfuri deteriorate. Astfel de decizii de investiții ar putea sfârși prin a risca întreaga rentabilitate a portofoliului. Astfel de oportunități sunt denumite și capcane de valoare în comunitatea de investiții.
- Investitorii inteligenți diminuează acest risc, fiind extrem de ales în ceea ce privește ceea ce vor paria. Cu ani de experiență, dezvoltă modele mentale cu privire la tipul de oportunități pe care le pot profita din orice fel de oportunități pe care le vor evita mai bine.
- Pentru a-și continua obiectivul de gestionare a riscurilor, își diversifică în mod adecvat portofoliul de investiții, pentru a se asigura că câteva decizii proaste nu afectează rentabilitatea generală a portofoliului. Un investitor inteligent înțelege că unele lucruri sunt apreciate așa cum se datorează motivelor corecte și le cunoaște foarte bine.
Concluzie
Pescuitul de jos poate face investitorii profituri rapide și mari, dacă se face corect. Cu toate acestea, investitorii trebuie să fie conștienți de riscurile implicate de o astfel de investiție. Investitorii, în orice moment, ar trebui să știe în ce se angajează, deoarece nu numai astfel de investiții se pot dovedi a fi inutile, dar nu poate exista nici o ieșire ușoară din astfel de investiții. Utilizarea ecranelor poate fi extrem de utilă pentru a filtra candidații la pescuitul de fund pentru începători. Cu toate acestea, este posibil ca investitorii experimentați să fi petrecut un timp considerabil investind pentru ca aceștia să identifice acțiuni fără verificatori.
