Ce este stocul udat?
Watered Stock se referă la acțiunile companiei, emise la un preț mult mai mare decât valoarea lor intrinsecă, cu intenția de a înșela investitorii neinformați. Cu toate acestea, organismele de supraveghere au introdus diverse reglementări pentru a structura procesul de emitere a acțiunilor cu scopul de a pune capăt unor astfel de practici greșite. Ca atare, ultima emisiune cunoscută de stoc udat a avut loc în urmă cu câteva decenii.
Etimologic, termenul a fost folosit inițial pentru metoda de a face animalele să bea cantități mari de apă chiar înainte de a le vinde pe piață. În acest fel, animalele s-au îngrășat în plus din cauza apei consumate și au părut înșelător de grele, permițând crescătorilor să câștige prețuri mai mari pentru ele.
Explicaţie
Companiile pot supraestima sau supraevalua valoarea contabilă a activelor prin mai multe metode fără scrupule. De exemplu, creșterea falsă a valorii proprietății sau a inventarului, o creștere a capitalului social prin emiterea de opțiuni pe acțiuni sau de dividende pe acțiuni false, etc. Uneori, promotorii companiilor fac, de asemenea, revendicări exagerate cu privire la profitabilitatea lor pentru a crește așteptările investitorilor. După toate acestea, promotorii își vând în mod deliberat participația la companii la o valoare nominală care este mult mai mare decât valoarea contabilă a activelor subiacente și își fac averi în timp ce investitorii necunoscuți sunt lăsați mari și uscați cu o cantitate masivă de pierderi.
Exemple de stoc udat
În primul rând, să înțelegem cum funcționează stocurile udate cu exemplul unei companii fictive.
Să presupunem că promotorii BNM Inc. au avut active în valoare de 5 milioane de dolari sub formă de teren, clădiri, echipamente și inventar. Compania a decis apoi să devină publică și, prin urmare, a început să-și umfle valoarea proprietății astfel încât capitalizarea sa de piață așteptată să crească până la 15 milioane de dolari. Deci, în mod efectiv, compania este supraevaluată cu 10 milioane de dolari și expune investitorii la ceea ce se numește stocuri udate.
Acum, să ne uităm la câteva exemple din viața reală a fraudelor de stocuri de apă din trecut.
Exemplul nr. 1
Perioada cuprinsă între 1866 și 1868 a fost momentul în care a avut loc infamul război Erie. Trio-ul cunoscut al lui Daniel Drew, James Fisk și Jay Gould l-a înșelat pe Cornelius Vanderbilt. El a dorit să achiziționeze Erie Railway Company și să-și construiască un imperiu feroviar propriu, pentru că și-a dat seama că există multe oportunități de afaceri și financiare disponibile în sectorul feroviar, deoarece acesta era în plină expansiune după războiul civil american. Trio-ul i-a vândut stocuri udate de Erie Railroad în valoare de 7.000.000 de dolari.
Cu toate acestea, mai târziu, trio-ul a fost forțat să returneze majoritatea banilor defraudați și, în schimb, a recuperat controlul companiei. Compania a trecut prin alte câteva fraude financiare înainte de a declara în cele din urmă falimentul în anul 1878 din cauza gestionării greșite continue, după care a fost reconstituită ca New York, Lake Erie și Western Railway Company.
Exemplul nr. 2
În anul 1873, comisarii feroviari din Illinois au declarat că au fost udate stocuri de companii feroviare în valoare de 75.000.000 de dolari, care altfel se așteptau să genereze profit de 6.000.000 de dolari în fiecare an. Aceste practici abuzive nu au fost doar limitate la statul Illinois, ci au avut loc activ în toate statele, în special în New York, New Jersey, Pennsylvania și statele din Pacific.
O anchetă a descoperit că 60% din capitalul social al companiei Central Pacific a fost bazat pe profituri fictive pe care entitatea le-a refuzat să le împartă acționarilor sub formă de dividende. Veniturile umflate / încasările brute ale companiei, împreună cu profitabilitatea ridicată, au condus performanța stocului.
Cauzele stocului udat
- Adoptarea nereușită a politicii de amortizare
- Achiziționarea bunurilor unei companii la un preț semnificativ mai mare
- Achiziționarea de imobilizări necorporale fără valoare la un preț mult mai mare.
Avantaje
- Investitorii Ace pot profita de interpretarea greșită a pieței în ceea ce privește acțiunile prin vânzarea acțiunilor la un preț foarte supraevaluat și rezervarea de profituri uriașe.
- De obicei, promotorii companiei câștigă bani din această asimetrie informațională, deoarece sunt la fruntea întregii controverse.
Critică
De-a lungul anilor, utilizarea stocului de apă a fost puternic criticată de diverși experți, precum Walter Rauschenbusch și George D. Herron. Unele dintre criticile majore sunt următoarele:
- În timpul descoperirii fraudei, răspunderea banilor creditorilor revine deținătorilor necunoscuți ai stocurilor udate.
- Investitorii noi sau lipsiți de experiență tind să se lupte pe o piață afectată de stocurile udate. Le lipsește capacitatea de a face cercetări detaliate și de a calcula date concludente.
- În majoritatea cazurilor, investitorii sunt prinși într-o capcană de valoare, iar singura cale de ieșire este prin descărcarea acestor stocuri prin suportarea unor pierderi considerabile.
Concluzie
Deci, după cum știm cu toții că „Tot ceea ce străluceste nu este aur”, este similar în cazul creșterii prețului acțiunilor. Ca atare, este nevoie de multă experiență și expertiză pentru a putea identifica aceste stocuri udate din atâtea stocuri supraevaluate. Deci, înainte de a investi într-o companie, este crucial să-i analizăm operațiunile pentru a înțelege fundamentele afacerii și potențialul său de creștere.
Articole recomandate
Acest articol a fost un ghid pentru stocul udat și definirea acestuia. Aici discutăm exemple, cauze și avantaje ale stocului udat, împreună cu critici. Puteți afla mai multe despre finanțare din următoarele articole -
