Ce este Prețul de exercițiu (Prețul de grevă)?
Prețul de exercițiu sau Prețul de vanzare se referă la prețul la care stocul suport este cumpărat sau vândut de către persoanele care tranzacționează în opțiunile de apeluri și tranzacții disponibile în tranzacționarea instrumentelor derivate. Prețul de exercitare, cunoscut și sub denumirea de preț de exercitare, este un termen care este utilizat pe piața instrumentelor derivate. Prețul de exercițiu este întotdeauna fix, spre deosebire de prețul de piață, și este definit diferit pentru toate opțiunile disponibile.
Există două tipuri de opțiuni disponibile, una se numește, iar cealaltă este pusă. În cazul unei opțiuni de achiziție, deținătorul opțiunii are dreptul să achiziționeze garanția subiacentă la prețul de exercițiu până la data expirării, în timp ce în cazul opțiunii de vânzare, la prețul de exercițiu, există dreptul la deținător de opțiuni pentru a vinde titlul de bază.
Termeni legați de prețul de exercițiu
Există și alți termeni legați de prețul de exercitare
- În bani: în cazul unei opțiuni de achiziție, se spune că opțiunea este „în bani” dacă prețul de piață al acțiunii subiacente este peste prețul de exercițiu și În cazul unei opțiuni put, dacă prețul de piață al stocul este sub prețul de grevă, apoi este considerat ca „în bani”.
- Din bani: opțiunea Incall, dacă prețul de exercițiu al garanției subiacente este peste prețul său de piață, atunci se spune că opțiunea este la fel de „din bani”, în timp ce în opțiunea put, dacă prețul de vânzare este sub piață prețul garanției, atunci se spune că este la fel de „din bani”.
- La bani: Dacă prețul de exercițiu este același cu prețul de piață al acțiunii subiacente, atunci în acel moment, atât opțiunile de apel, cât și opțiunile de vânzare sunt la situația banilor.
Exemple de preț de exercițiu
Să vedem câteva exemple simple sau avansate ale prețului exercițiului pentru a-l înțelege mai bine.
Exemplul nr. 1
Dacă, de exemplu, un investitor a cumpărat o opțiune de cumpărare de 1000 de acțiuni ale unei companii XYZ la un preț de greutate de 20 USD, atunci spuneți că are dreptul să cumpere 1000 de acțiuni la prețul de 20 USD până la data expirării apelului perioada de opțiune indiferent de prețul pieței. Acum, dacă prețul de piață al acțiunilor crește la 40 USD, atunci deținătorul opțiunii de a cumpăra acțiunile la rata de 20 USD și poate rezerva un profit de 20.000 USD, deoarece îi permite să vândă acțiunile la rata de 40 USD pe acțiune obținând 40.000 USD după ce l-ați cumpărat la rata de 20 USD pe acțiune cheltuind 20.000 USD.
Exemplul nr. 2
Pe piața instrumentelor derivate, prețul de exercitare determină dacă banii pot fi câștigați de către investitor sau nu.
Să luăm diferitele scenarii ale Intel Corporation, unde acțiunile subiacente se tranzacționează la 50 USD pe acțiune, iar investitorul a achiziționat un contract de opțiune de cumpărare al Intel Corporation la o primă de 5 USD pe contract. Lotul fiecărui contract de opțiune este de 50 de acțiuni; prin urmare, costul real al opțiunii de apel este de 250 USD (50 de acțiuni * 5 USD).
Acum situația investitorului în diferite scenarii:
- La expirarea contractului, stocul Intel Corporation tranzacționează la 60 USD.
În acest scenariu, investitorul are dreptul să achiziționeze opțiunea de achiziție la 50 USD și apoi poate vinde imediat aceeași valoare la 60 USD. Aici prețul de exercițiu este sub prețul pieței; se spune că opțiunea este în bani. Acum, investitorul va cumpăra acțiunile la 50 USD pe acțiune, cheltuind în total 2500 USD (50 USD * 50), apoi le va vinde la 60 USD pe acțiune, obținând 3500 USD (60 USD * 50), obținând un profit de 1000 USD. Prin urmare, profitul net pentru tranzacția de mai sus este de 750 USD, deoarece o primă de 250 USD a fost plătită în timpul achiziționării contractului de opțiune.
- La expirarea contractului, stocul se tranzacționează la 52 USD.
Folosind o analiză similară făcută mai sus, valoarea opțiunii de apel va fi de 2 USD pe acțiune sau 100 USD în totalitate. Aici, prețul exercițiului este foarte aproape de prețul bursier. Deoarece investitorul a plătit o primă de 250 USD, trebuie să rezerve o pierdere de 150 USD (250 USD - 100 USD).
- La expirarea contractului, stocul se tranzacționează la 50 USD.
Aici, prețul de piață al acțiunii este la egalitate cu prețul de grevă. Deci, investitorul are o pierdere egală cu prima de opțiune plătită de el, adică 250 USD. Dacă prețul stocului este la sau din bani, atunci pierderea este întotdeauna limitată la prima de opțiune plătită.
Puncte importante
- În timp ce tranzacționează opțiuni, cumpărătorul contractului de opțiuni trebuie să plătească costul de cumpărare a opțiunii, cunoscut sub numele de primă. Dacă cumpărătorul folosește dreptul, atunci se spune că exercită opțiunea.
- Este benefic să se exercite opțiunea dacă prețul de grevă este sub prețul de bază al pieței securității în cazul opțiunii de achiziție sau dacă prețul de grevă este peste prețul de piață, atunci ar trebui să exercitați opțiunea în cazul unei opțiuni put.
- Atunci când persoana tranzacționează opțiuni, poate alege dintre diferitele intervale de prețuri de grevă care sunt predeterminate de bursă. Cu timpul, întreaga gamă de prețuri de grevă se poate extinde dincolo de limitele listate inițial din cauza mișcărilor mari de pe piață.
Concluzie
Astfel, prețul de exercitare sau prețul de exercițiu este variabila cheie între două părți într-un contract derivat. Este prețul în care persoana care se ocupă de opțiune deține controlul asupra stocului subiacent în cazul în care alege să exercite opțiunea. În opțiunea de apelare, prețul de așteptare este prețul pe care cumpărătorul unei opțiuni trebuie să îl plătească scriitorului opțiunii, iar prețul de așteptare a opțiunii de intrare este prețul pe care scriitorul unei opțiuni trebuie să îl plătească titularului opțiunii. Același lucru nu se modifică și rămâne același, chiar dacă prețul garanției subiacente se modifică, adică, indiferent de prețul la care se află garanția subiacentă, prețul de exercitare rămâne fix atunci când se cumpără un contract de opțiune.
