Capital Intensive (Definiție) - Exemple de top ale industriilor de capital intensiv

Definiție intensivă de capital

Capital Intensive se referă la acele industrii sau companii care necesită investiții de capital mari în utilaje, instalații și echipamente pentru a produce bunuri sau servicii în volume mari și pentru a menține niveluri mai ridicate de marje de profit și de rentabilitate a investițiilor. Companiile cu capital intensiv au o proporție mai mare de active fixe în comparație cu activele totale. Exemplele industriilor de capital intensiv includ petrol și gaze, automobile, firme producătoare, imobiliare, metale și minerit.

Exemplu de industrii intensive cu capital ridicat

Imaginați-vă că sunteți un furnizor de utilități și doriți să înființați o centrală care furnizează electricitate sudului Californiei. Pentru aceasta, compania trebuie să construiască centrale termice cu cărbune, nucleare sau eoliene. După care au înființat un sector de transport și apoi un sector de facturare și retail. Pentru a face toate acestea, costurile inițiale vor fi, în general, miliarde de dolari USD - care sunt înregistrate ca active în bilanțul companiei. De exemplu, PG&E, furnizorul de energie electrică care se află sub control strict pentru recentele incendii din California, valoarea totală a activului este de 89 miliarde de dolari și din care mai mult de 65 de miliarde USD este pentru diferite tipuri de imobilizări corporale. Înseamnă că PG&E a cheltuit mult pentru a-și înființa fabricile și folosește doar o fracțiune din acesta ca capital de lucru. Acum, să ne uităm la o companie cu capital scăzut.

Exemplu de industrii intensive cu capital scăzut

Imaginați-vă că sunteți un furnizor de software. Creați produse software și le vindeți pentru profit. În acest caz, nu există costuri directe inițiale. Angajați o grămadă de ingineri, iar singurele costuri inițiale vor fi salariile lor. În același caz, uitați-vă la dimensiunea activelor Facebook. Valoarea totală a activelor Facebook (imobilizările corporale) este de puțin peste 100 miliarde USD. Cu toate acestea, Facebook valorează peste 400 de miliarde de dolari. Motivul este că Facebook nu este o companie cu capital intensiv. Natura sa constă în natura activității și a capacității de a dezvolta compania.

Avantajele industriilor cu capital intensiv

Următoarele sunt câteva avantaje ale companiilor cu capital intensiv.

• Ford, compania auto, a rămas ca lider al automobilelor americane de peste 50 de ani. Chiar și astăzi, există doar câteva mână de producători de automobile în SUA. La fel este și în cazul fabricării avioanelor. Deoarece producția de avioane este una dintre cele mai mari capitaluri, capacitatea pentru o persoană normală de a ieși și de a începe o companie pe cont propriu este aproape zero. Se asigură că jucătorii în funcție sunt siguri și în afara competiției pentru toată lumea. Barierele de intrare sunt mari și nu toată lumea poate intra în competiție.
• Capacitatea de a avea active în bilanț; În anii ’50 și ’60, vremea era coaptă pentru companiile bazate pe producție. În plus, toate aceste companii de producție necesită investiții mari de capital. Oamenii care au investit în aceste companii au analizat suma pe care au investit-o în imobilizări corporale și au decis valoarea companiei. În esență, se numește investiție de valoare. Deoarece oamenii doreau să cumpere acțiuni ale companiilor numai active, investițiile în astfel de companii au rămas în siguranță.
• Toate investițiile de capital sunt deductibile și ușor de urmărit. Se poate pune întotdeauna un preț pe motoarele avioane ale GE sau pe o fabrică care produce un milion de șuruburi pe lună. Această natură tangibilă îi ajută pe oameni să analizeze mai bine companiile și, la rândul lor, să faciliteze investițiile. În afară de acestea, investiția în active necorporale nu a fost o investiție de capital și nu va fi deductibilă din impozite. Acest beneficiu suplimentar i-a determinat pe oameni să investească mai mult în lucrări cu capital intensiv.

Dezavantaje ale proiectelor intensive de capital

Următoarele sunt câteva dezavantaje ale proiectelor cu capital intensiv.

• Facebook a avut mai multe iterații înainte de a lansa prima sa versiune a lumii. Acest lucru se datorează faptului că toate îmbunătățirile incrementale au fost ușoare - deoarece proiectul nu a fost intensiv în capital. În proiectele cu capital intensiv, riscul de pierdere este scăzut, dar cuantumul posibilelor pierderi este extrem de mare.
• Dacă compania va vinde vânzări, pierderile vor fi mari. Vânzarea prin incendiu are loc atunci când compania necesită bani pentru fondul de rulment și vinde activele. Pe măsură ce compania își propune o vânzare prin incendiu, activele sale își pierd valoarea atât de repede încât doar 30-35% din acestea vor fi realizate.
• Compania nu poate pivota cu ușurință. Majoritatea companiilor experimentează natura produselor lor. Netflix a trecut de la o afacere bazată pe CD la un serviciu de streaming într-o chestiune de un an. În timp ce GE, care este o companie extrem de intensivă în capital, a luat peste 15 ani să-și schimbe direcția. Cheltuirea banilor pe proiecte te ancorează în acest domeniu și îngreunează mișcarea.
• Concurența va fi puternică. Am susținut că companiile grele de capital sunt ferite de concurență din cauza barierelor lor ridicate. Cu toate acestea, în cazul în care există o competiție, competiția va fi destul de puternică - exemplul Boeing vs. Airbus este unul excelent. Până când ambii sunt singurii jucători, au avut o poziție dominantă pe piață și au controlat prețurile. Cu toate acestea, când guvernul brazilian a ajutat bariera în a deveni unul dintre principalii producători de avioane prin subvenționarea acestora, a luat o mare parte din cota de piață din cauza avioanelor mai ieftine. Acesta explică modul în care, deși companiile cu capital intensiv sunt sigure și probabilitatea concurenței este scăzută, odată ce concurența intră, posibilele pierderi sunt mari.

Concluzie

Există mai multe motive și decizii care se referă la faptul dacă compania ar trebui să fie intensivă în capital sau nu. Există afaceri în care capitalul inițial ridicat nu este o alegere (utilități, energie electrică, automobile) și există o afacere în care natura intensivă a capitalului ridicat este o alegere (streaming, software etc.). Privind companiile actuale, puterea pe care o dețin, capacitatea acestora de a păstra cota de piață, se poate decide cât de intensiv ar trebui să fie compania sau proiectul său.