Ce este fluxul de numerar terminal?
Fluxul de numerar terminal este fluxul de numerar final (adică, net de intrări de numerar și ieșiri de numerar) la sfârșitul proiectului și include fluxul de numerar după impozitare de la eliminarea tuturor echipamentelor aferente proiectului și recuperarea fondului de rulment.
Pentru orice companie care folosește abordarea de bugetare a capitalului pentru a estima cifra generală a unui proiect în desfășurare sau a unui proiect pe care conducerea companiei intenționează să îl întreprindă, oferă o înțelegere mai clară despre câștigurile proiectului către conducerea companiei, care ajută conducerea inițial să decide dacă acceptă sau respinge un proiect.
Să presupunem că o companie XYZ a primit o ofertă de la autoritatea de stat pentru a construi un pod aerian. Conducerea companiei a acceptat oferta și știa că pentru a finaliza acest proiect, au nevoie de utilaje speciale. Știau, de asemenea, că odată ce acest proiect este finalizat sau terminat, această mașină specială pentru construcția podurilor nu este necesară companiei, așa că conducerea a decis să dispună de aceste mașini la sfârșitul proiectului pentru a recupera o parte din investiția inițială. Suma finală recuperată din eliminarea acestui utilaj devine una dintre componentele importante în timpul calculării fluxului de numerar terminal.
Cum se calculează fluxul de numerar terminal?
Fluxul de numerar terminal poate fi calculat utilizând formula de mai jos:
Formula fluxului de numerar terminal = Venituri după impozitare din cedarea echipamentelor proiectului + Orice modificare a capitalului de lucruExemplu
Să discutăm un exemplu.
Redtech, o companie producătoare, are în vedere un nou proiect de fabricare a unui produs reciclabil care este fabricat din hârtie. Pentru a începe cu acest proces de fabricație, Redtech trebuie să instaleze o mașină nouă, care se așteaptă să aibă 5 ani de viață economică după aceea, această mașină ar trebui să devină învechită și înlocuită de o mașină cu tehnologie mai nouă. Investiția inițială necesară pentru această mașină este de 100.000 USD.
Mașina va fi amortizată pe o linie dreaptă pe durata de viață a mașinii, cu o valoare de salvare excepționată la sfârșitul proiectului de 10.000 USD. Cota de impozitare aplicabilă câștigurilor / pierderilor la cedarea activului este de 30%. Recuperarea fondului de rulment este de 15.000 USD. Managementul Redtech prognozează că la sfârșitul proiectului, această mașină poate fi eliminată pentru 25.000 de dolari. Calculați fluxul de numerar terminal?
Pentru a calcula valoarea terminalului, următoarele sunt componenta cheie:
- Este necesară investiția inițială: 100.000 USD.
- Recuperarea fondului de rulment: 15.000 USD.
- Cota de impozitare la cedare: 30%.
- Valoare de salvare: 10.000 USD.
După cum ați văzut în întrebarea că la sfârșitul proiectului, conducerea se așteaptă ca încasările din numerar din vânzare să fie de 25.000 USD, care este mai mare decât valoarea contabilă a mașinii la sfârșitul proiectului cu 15.000 USD (25.000 USD - 10.000 USD).
Soluţie:
Calculul fluxului de numerar terminal va fi -
- Venituri reale primite la eliminare = 25.000 USD.
- Impozit pe vânzare = (25.000 $ - 10.000 $) * 30%
- Impozit pe vânzare = 4.500 USD.
- După încasările fiscale la eliminarea utilajului = (25.000 $ - & 4.500) = 20.500 $.
- Orice modificare a capitalului de lucru = 15.000 USD.
- Fluxul de numerar terminal = 20.500 USD + 15.000 USD = 35.500 USD
Avantaje
- Conducerea companiei poate decide mai precis dacă acceptă sau respinge proiectul.
- Includerea fluxului de numerar terminal oferă o cifră exactă analiștilor în timp ce estimează valoarea proiectului.
Dezavantaje
- Previziune incorectă a valorii disponibile a activului la sfârșitul proiectului.
- Uneori, viața reală a proiectelor sau echipamentelor diferă de presupunerea făcută inițial de conducere.
- Fluxul de numerar terminal este utilizat în cea mai mare parte pentru proiect doar cu o durată de viață finită.
Punct important de reținut
Fluxul de numerar terminal este fluxul de numerar final la sfârșitul proiectului. Se compune din fluxuri de numerar din cedarea activelor și recuperarea fondului de rulment.
Concluzie
Aceasta este ultima sumă de bani rămasă companiei după terminarea proiectului; toate activele legate de proiect sunt cedate; fondul de rulment este recuperat. Luând în considerare acest flux de numerar în estimarea câștigurilor, oferă conducerii companiei o cifră mai precisă pentru a decide dacă acceptă sau respinge proiectul.
