Finanțare de capital de risc Înțeles
Finanțarea capitalului de risc este o metodă de investiții cu risc ridicat, cu randament ridicat, în care banii sunt investiți sub formă de capitaluri proprii într-o companie care este deținută privat, adică nu este tranzacționată public la o bursă și este planificată pentru trei etape largi ale companiei ideea, extinderea și etapa de ieșire.
Trebuie să înțelegem două aspecte principale ale acestei forme de investiții că, în majoritatea cazurilor, compania vinde deja un produs la o scară mai mică, iar capitalul de risc vede potențialul aceluiași și, prin urmare, se gândește să-l extindă. Mai mult, ieșirea din companie este planificată în prealabil și ia în general forma unei oferte publice inițiale (IPO) sau a unei achiziții.
Metode de finanțare a capitalului de risc
Următoarea artă inteligentă arată diferitele metode de investiții ale finanțării VC:
Aceste metode pot varia în terminologie sau caracteristici de la o geografie la alta; cu toate acestea, cadre de finanțare similare sunt disponibile la nivel global și acoperă în mare parte toate formele de finanțare.
Etapele finanțării capitalului de risc
Următoarea artă inteligentă prezintă diferitele etape ale finanțării VC, în general pe baza clasificării Schilit; cu toate acestea, unele dintre terminologii sunt adaptate pe baza evoluției acelorași și a termenilor de utilizare obișnuită în prezent:
# 1 - Etapa semințelor
În această etapă, finanțarea este necesară pentru efectuarea cercetărilor de piață pentru înțelegerea fezabilității produsului sau pentru dezvoltarea produsului pe baza cercetărilor de piață anterioare și a prototipului dezvoltat.
# 2 - Etapa timpurie
În această etapă, vânzarea comercială nu a fost inițiată și acesta este motivul pentru care este necesară finanțarea. Această etapă are două sub-părți:
- Start-up: Producția nu a început; finanțarea este necesară pentru începerea operațiunilor și realizarea marketingului inițial.
- Prima etapă: finanțarea se face pentru a începe vânzarea comercială.
# 3 - Etapa formativă
Acesta este un termen mai larg care cuprinde ambele două anterioare sau una dintre aceste etape, deoarece există o delimitare foarte subțire între toate aceste etape, care determină exact când s-a încheiat una și cealaltă a început este foarte dificilă. Prin urmare, în astfel de produse, în loc să existe mai multe etape, se face o rundă mai mare de finanțare pentru a cuprinde toate.
# 4 - Etapa ulterioară
Acest lucru se întâmplă după ce a început vânzarea comercială și una dintre cele mai frecvente etape în care se investesc cei mai mulți bani, deoarece capitaliștii de risc au o credință mai mare în produs, deoarece pot vizualiza același lucru într-un mod concret. Aceasta implică următoarele subetape:
- A doua etapă - Profitabilitatea nu a avut loc încă, adică vânzările comerciale au început, cu toate acestea, compania necesită o creștere inițială, deoarece dorește să utilizeze economiile de scară și să intre în zona de profitabilitate.
- A treia etapă - Aici, finanțarea este destinată extinderii pe termen lung, cum ar fi crearea unei noi fabrici care să acopere o nouă regiune geografică și așa mai departe; prin urmare, aceasta implică și o cheltuială uriașă de marketing.
- Finanțare la mezanin - Acest lucru este similar cu paiul dinaintea ultimei paie, adică finanțarea interimară necesară de către companie înainte de lansarea IPO și, prin urmare, i se dă numele.
Exemplu
Evaluarea unei companii se face în două etape, în momentul finanțării VC. Următoarele sunt cele două etape:
- PRE - Aceasta este evaluarea înainte de primirea finanțării VC
- POST - Aceasta este evaluarea după primirea finanțării VC
- POST = PRE + Investiție
În afară de aceasta, există o evaluare a componentei de risc pe care un capitalist de risc o ia în considerare anterior, care poate fi calculată în modul următor:
Să presupunem că ni se oferă următoarele informații:
- Investiție necesară: 10 milioane USD
- Valoarea preconizată a fi returnată: 30 milioane USD
- Număr de ani: 10 ani
- Probabilitatea de eșec pe an:
- Costul capitalului - 22%
Din aceasta, putem calcula probabilitatea ca proiectul să dureze 10 ani:
- (1-0.3) x (1-0.29) x (1-0.28) x (1-0.24) 7
- = 5,24%
Calculul VAN al proiectului
- = - 10000000 USD + 4106983 USD
- = -5.893.016,60
Prin urmare, acest proiect are un VAN negativ și nu merită investit.
Avantaje
- Randament ridicat - Dacă întreprinderea are succes, există șansa unui randament de 40 până la 50%, care este mai mare decât majoritatea investițiilor. Cu toate acestea, acest randament nu este lipsit de riscuri, deci este un compromis și numai cei care au acest nivel de toleranță la risc ar trebui să investească în același lucru.
- Participarea la inovație - Pe măsură ce tehnologia evoluează, produsele mai noi intră în continuare pe piață, iar cele mai vechi devin învechite, prin urmare, pentru a menține rentabilitatea, cel mai bine este ca un capitalist de risc să investească în continuare în inovații, astfel încât să dezvolte un sursă de returnare perenă.
- Launch-Pad pentru antreprenoriat - Întreprinderile mici obțin resursele necesare pentru extindere și obținerea de vânzări mai mari. Prin urmare, investițiile VC determină antreprenoriatul.
Dezavantaje
- Lipsa de lichiditate - Deoarece acțiunile companiei nu sunt tranzacționate la bursă, investiția devine nelichidă și este o mare problemă să găsești un cumpărător interesat, deoarece gama de căutare a investitorilor devine foarte limitată. IPO sau achizițiile sunt mai probabile pentru întreprinderile de succes, cu toate acestea, dacă întreprinderea se luptă sau este pe punctul de a eșua, ieșirea devine problematică.
- Investiție pe termen lung - Deoarece investiția poate avea loc într-un stadiu foarte timpuriu, iar randamentele pot veni la o dată foarte târzie, prin urmare, perioada de gestație până când compania devine atractivă este destul de lungă decât un orizont mediu de investiții. Numai investitorii răbdători pot face o astfel de investiție, cu toate acestea, randamentele compensează o perioadă mai mare de nelichiditate.
- Determinarea valorii de piață este foarte dificilă - Dacă produsul este extrem de inovator, ar putea exista șanse foarte mici ca concurenții să existe și, de asemenea, există șanse mai mici de a evalua modul în care produsul va fi primit de publicul țintă. Investițiile se fac înainte ca o astfel de claritate să poată fi obținută, prin urmare evaluarea valorii companiei este dificilă deoarece, uneori, ideile foarte promițătoare eșuează. Deci, determinarea valorii investiției devine puțin mai dificilă.
- Informații limitate - Întrucât companiile nu există de mult timp, există foarte puține informații cu privire la poziția lor financiară, în plus, deoarece produsul în sine este nou, cifrele de rentabilitate nu sunt prezente de prea mult timp, prin urmare găsirea unei piste înregistrarea companiei și a produsului este foarte dificilă.
- Lipsa informațiilor despre concurență - Aceste companii lucrează în silozuri și există foarte puține informații disponibile publicului despre companie până când aceasta a atins probabil a doua sau a treia etapă de finanțare atunci când produsul se vinde comercial și comercializarea se face la o scară mai mare . Deci, este foarte dificil să știm câte companii lucrează la idei similare și, prin urmare, este dificil să stabilim o cotă de piață rezonabilă. Toate acestea se adaugă la tulburarea investiției.
Articole recomandate
Acest articol a fost un ghid pentru finanțarea capitalului de risc și semnificația acestuia. Aici discutăm etapele, metodele de finanțare a capitalului de risc împreună cu un exemplu, avantaje și dezavantaje. Puteți afla mai multe despre următoarele articole -
- Cum să intri în capitalul de risc?
- Curs de capital de risc
- Salariul unui capitalist de risc
- Capital de creștere
- Capital privat în Canada
