Ce sunt fondurile amestecate?
Fondurile amestecate sunt fonduri gestionate profesional care sunt de obicei oferite în conturi de pensionare (401 (k)) care combină active precum obligațiuni și acțiuni din mai multe conturi și gestionează fondul ca un singur cont, mai degrabă decât să gestioneze fiecare cont individual.
Exemple
Exemplul nr. 1
Luați în considerare un grup de 10 investitori care se reunesc la un administrator de fond pentru a gestiona conturile individuale separat. Deoarece gestionarea conturilor individuale poate fi dificilă și costisitoare din punct de vedere operațional, managerul le spune acestor oameni că va trata acești bani ca un singur pool și oricare dintre activele pe care le va cumpăra din pool vor fi împărțite proporțional pe baza capitalului fiecărui cont la capitalul combinat din toate conturile. De asemenea, activele individuale vor fi repartizate în conturi separate la data raportării, pe baza rapoartelor globale de alocare a activelor din contul cumulat.
Exemplul nr. 2
Să presupunem că trei investitori (A, B și C) cu un capital de 40.000 $, 60.000 $ și 100.000 $ investesc într-un fond amestecat care are doar aceste trei conturi. Raportul capitalului lor în întregul fond (200.000 USD) este 20:30:50. Administratorul fondului ia fondul și investește în trei clase de active, și anume acțiuni, obligațiuni și trezoreri.
Un an mai târziu, fondul crește la 250.000, iar alocarea pentru trei clase de active s-a situat la 40%, 50% și, respectiv, 10% pentru acțiuni, obligațiuni și trezoreri. În acest moment, managerul raportează performanța și starea actuală a unui portofoliu investitorilor respectivi. Rentabilitatea conturilor individuale este raportată a fi aceeași cu rentabilitatea investițiilor grupate (25% în acest caz).
Acest randament oferă valorile de sfârșit de an ale conturilor individuale. Managerul raportează apoi activele din aceste conturi în aceeași proporție cu care se aflau în contul cumulat pentru a înscrie active diferite în conturi individuale. Consultați ilustrația de mai jos:
Avantajele fondurilor amestecate
- Toate activele sunt deținute într-un singur cont, eliminând necesitatea gestionării conturilor diferite pentru diferite clase de active.
- Acestea sunt mai puțin costisitoare datorită cheltuielilor lor operaționale și de reglementare mai mici.
- Fondurile amestecate sunt portofolii gestionate activ, cu rapoarte de cheltuieli scăzute în comparație cu fondurile mutuale care au un raport de cheltuieli și supraveghere de reglementare ridicat.
- Acestea oferă avantaje de diversificare în portofoliu.
- La fel ca fondurile mutuale, fondurile amestecate sunt gestionate de administratori de fonduri profesioniști.
- Poate face parte din contul dvs. de pensionare 401 (k), care îi ajută pe investitori să obțină beneficii fiscale.
- În general, funcționează mai bine decât fondurile mutuale datorită concentrării lor mai bune și a cheltuielilor mai mici.
Dezavantaje
- Lipsa supravegherii de reglementare și a cerințelor de raportare fac din fondurile amestecate o opțiune de investiție opacă.
- Natura nelichidă și non-comercializabilă a acestor investiții pune aceste fonduri la îndemâna multor investitori.
- Lipsa raportării performanței face dificilă urmărirea acestor fonduri în timp real.
- Detaliile deținerilor, ratele cheltuielilor și alte informații nu sunt cunoscute pentru fondurile amestecate, așa cum este cunoscut pentru fondurile mutuale.
- Acestea nu sunt la fel de ușor disponibile ca alte alternative de investiții, cum ar fi fondurile mutuale sau fondurile tranzacționate la bursă (ETF).
Limitări
- Are o perioadă de deținere predeterminată, care ar trebui să corespundă cerințelor de lichiditate ale investitorului și orizontului de timp al investiției.
- Datorită naturii lor nelichide, fondurile amestecate nu pot fi răscumpărate în caz de cerințe de urgență.
- Aceste fonduri pot fi achiziționate numai în planuri de pensionare și asta și de către investitorii instituționali implicați în aceste planuri.
Puncte importante
- Un accent special trebuie acordat societății de administrare a activelor (AMC) care gestionează fondurile respective.
- Orice modificare a administratorilor de fonduri de fonduri mixte și duce la variații de stil și de performanță, care pot avea un impact asupra capitalului investitorului în sus sau în jos.
- Practicile neetice ale administratorilor de fonduri pot avea, de asemenea, un impact asupra fondului.
- Investitorii ar trebui să aibă în vedere propriile obiective și toleranța la risc în timp ce investesc în fonduri amestecate și să se asigure că sunt sincronizați cu obiectivele și riscurile fondului.
- Deși nu este reglementat de SEC, acest lucru este revizuit de Biroul controlorului monedei din Statele Unite și de autoritățile de reglementare individuale ale statului.
