Ce este swap-ul datoriei / capitalurilor proprii?
Swap de datorii / capitaluri proprii este un acord referitor la restructurarea financiară în care datoriile companiei sunt convertite în acțiuni. Un astfel de aranjament este căutat atunci când compania se află în criză financiară și creditorilor existenți li se oferă o opțiune de a transforma datoria acordată de aceștia în capitaluri proprii la un raport de swap prestabilit.
Cum funcționează swap-ul datoriei / capitalurilor proprii?
Atunci când o companie se confruntă cu o criză financiară gravă sau este aproape de situația de lichidare, atunci compania nu este în măsură să-și ramburseze datoriile. Într-o astfel de situație, compania trebuie să găsească modalități de restructurare financiară. Una dintre modalitățile pentru același lucru este o opțiune pentru un swap datorie-capitaluri proprii.
În swap-ul de datorii / capitaluri proprii, datoria va fi schimbată cu capitaluri proprii. Astfel, compania va oferi creditorilor să obțină suma restantă convertită în suma echivalentă a acțiunilor de capital proprii ale companiei. Acțiunile sunt emise în locul datoriei restante în conformitate cu raportul prestabilit. Compania este salvată din fluxurile de numerar imediate care decurg din rambursare.
Exemplu de swap de datorii / capitaluri proprii
Situația swap-ului datoriei / capitalurilor proprii poate fi bine înțeleasă prin exemplul următor.
Să spunem, o companie ABC Ltd se confrunta cu o criză financiară și datorează creditorului său o sumă totală de 2 000 000 USD. ABC Ltd oferă împrumutătorului său o participație de 25% din companie în schimbul sumei existente a datoriei restante.
Aceasta este o situație de swap de datorii / capitaluri proprii în care împrumutatul îi cere creditorului să schimbe datoria existentă cu capitaluri proprii.
Motive pentru schimbul de datorii / capitaluri proprii
Practic, o companie optează pentru datorii / capitaluri proprii atunci când se confruntă cu probleme financiare pe termen lung. Într-un astfel de caz, compania știe că nu va putea face rambursarea datoriilor sale restante, ceea ce va aduce publicitate negativă pentru companie. Pentru a evita o astfel de publicitate negativă, compania planifică restructurarea financiară prin swap de debit / capital în care oferă deținătorilor de datorii să schimbe datoria cu capitaluri proprii, astfel încât să nu fie nevoită să efectueze rambursări. Astfel, un swap de datorii / capitaluri proprii ajută compania în sensul că nu este obligată să efectueze rambursări imediate, iar stresul financiar este redus în această măsură.
Avantaje
Un swap de datorii / capitaluri proprii oferă următoarele beneficii companiei.
- Compania este salvată de neîndeplinirea obligațiilor de rambursare a împrumutului și de dobânzi restante, pe care le poate suporta, deoarece se confruntă cu stres financiar.
- Compania este, de asemenea, salvată de imaginea negativă care apare atunci când nu este capabilă să ramburseze datoriile.
- Deoarece rambursările nu trebuie efectuate, compania este capabilă să își mențină fluxurile de numerar.
- Un swap de datorii / capitaluri proprii este o alternativă ieftină în comparație cu alte metode de finanțare în caz de stres financiar. Motivul este că, de îndată ce piața datoriilor devine conștientă de faptul că companiile la scară mai mare se confruntă cu dificultăți financiare într-o țară, rata dobânzii va tinde să crească. Astfel, compania este mai bine să aleagă un swap de datorii / capitaluri proprii decât să meargă pentru mai multe datorii.
Dezavantaje
Pe de altă parte, restructurarea prin intermediul unui swap de datorii / capitaluri proprii atrage următoarele dezavantaje.
- Întrucât compania le oferă creditorilor să-și asume proprietatea asupra acțiunilor sale, își diluează controlul.
- Creditorii pot deveni pretențioși cerând mai mult decât valoarea justă a datoriei, deoarece își cedează dreptul de proprietate asupra datoriei.
- Problema stresului financiar nu este rezolvată în totalitate, deoarece fluxurile de numerar rămân în continuare o problemă.
Concluzie
Veți întâlni swap de datorii / capitaluri proprii în majoritatea cazurilor în care compania se confruntă cu stres financiar și nu are suficiente fluxuri de numerar pentru a efectua plăți pentru datorie. În astfel de situații, fie compania însăși poate propune swap-ul datoriei / capitalurilor proprii, fie deținătorii de datorii pot solicita companiei același lucru pentru a se salva de riscul eșecului plăților în viitor.
