Ce este returnarea perioadei de deținere (HPR)?
Rentabilitatea perioadei de deținere se referă la randamentele totale pe perioada pentru care a fost deținută o investiție, exprimată de obicei în procente din investiția inițială și este utilizată pe scară largă pentru compararea randamentelor de la diverse investiții deținute pentru perioade diferite de timp. De asemenea, captează orice venit suplimentar din investiție, în afară de a ajuta la calcularea creșterii sau scăderii valorii pe perioade multiple.
Formula de returnare a perioadei de deținere
Iată formula -
Formula de returnare a perioadei de deținere = Venit + (valoarea sfârșitului perioadei - valoarea inițială) / valoarea inițială
O versiune alternativă a formulei poate fi utilizată pentru calcularea randamentului pe perioade multiple de la o investiție. Este util pentru calcularea randamentelor la intervale regulate, care ar putea include randamente anualizate sau trimestriale. Aici, t = numărul de ani
HPR anualizat = ( Venit + (Valoarea la sfârșitul perioadei - Valoarea inițială) / Valoarea inițială + 1) * 1 / t -1
Alternativ, randamentele pentru intervale regulate de timp pot fi calculate astfel:
(1 + HPR) = (1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x (1 + r 4 )
Aici, r 1 , r 2 , r 3 , r 4 sunt returnări periodice.
De asemenea, poate fi reprezentat astfel:
HPR = ((1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… (1 + r n )) - 1
Aici, r = rentabilitate pe perioadă
n = numărul de perioade
Exemple de bază
Să presupunem că dacă o persoană a cumpărat o acțiune care a plătit dividende de 50 USD, iar prețul acesteia a ajuns la 170 USD din prețul inițial de 140 USD la care a fost cumpărat acum un an.
Acum, putem calcula HPR după cum urmează:
- HPR = (50 USD + (170 USD - 140 USD)) / 140 USD = 57,14%
Acum, am încerca să calculăm randamentele anualizate pentru același stoc pe o perioadă de 3 ani. Să presupunem că stocul a plătit dividende în valoare de 50 USD în fiecare an și rentabilitățile au variat cu o creștere de 21% pentru primul an, urmată de 30% reveniri pentru al doilea an și -15% randamente pentru al treilea an.
Acum, am calcula HPR anualizat după cum urmează:
- HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
- = ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
- Rezultatul ar fi HPR de 33,71 pentru toți cei 3 ani.
Avantajul utilizării acestei metode este că ar contribui la luarea în considerare a efectului compunerii de-a lungul anilor, ceea ce ar duce la un rezultat realist.
Interpretare
HPR poate fi utilizat pentru a calcula rentabilitățile totale pentru o investiție pentru o singură sau mai multe perioade, inclusiv diverse forme de rentabilitate, care ar putea fi adăugate în mod necorespunzător în caz contrar la calcularea randamentelor totale. De exemplu, dacă cineva deține o acțiune pentru o anumită perioadă de timp și plătește dividende periodic, aceste dividende trebuie, de asemenea, luate în considerare împreună cu modificările prețurilor acțiunilor. De asemenea, ar fi necesar să se țină cont de faptul că o creștere a valorii investiției pe perioade multiple de rentabilitate duce la un efect de compunere, care ar putea fi lăsat deoparte în calcule mai simple.
De exemplu, dacă o investiție ar crește cu 10% anual, ar fi eronat să presupunem că în doi ani, creșterea valorii inițiale ar fi de 20%. Trebuie calculat, luând în considerare o creștere de 10% pentru primul an și apoi calculând o creștere de 10% peste „această” sumă pentru al doilea an, ducând la o rentabilitate totală de 21,1% în doi ani, în loc de 20%.
Relevanța și utilizarea formulei HPR:
După cum am explicat deja, una dintre aplicațiile cheie ale formulei de returnare a perioadei de deținere este calcularea inexactă a efectului compunerii, estimând în același timp randamentele totale ale investiției pentru perioade multiple. În afară de aceasta, are o mare utilitate în compararea diferitelor investiții deținute pentru intervale de timp diferite în ceea ce privește randamentul total al acestora în aceste perioade.
Calculator
Puteți utiliza următorul Calculator.
| Sursa de venit | |
| Valoarea de sfârșit de perioadă | |
| Valoarea initiala | |
| Formula de returnare a perioadei de păstrare = | |
| Formula de returnare a perioadei de păstrare = | Venit + |
|
|||||||||
| 0+ |
|
Deținerea formulei de returnare a perioadei în Excel (cu șablon Excel)
Să facem acum același exemplu de mai sus în Excel. Acest lucru este foarte simplu. Trebuie să furnizați cele trei date de intrare, valoarea sfârșitului perioadei și valoarea inițială.
Puteți calcula cu ușurință perioada de deținere în șablonul furnizat.
Acum, putem calcula HPR după cum urmează:
Acum, am calcula HPR anualizat după cum urmează:
