Formula pentru a calcula valorile reduse
Scontarea se referă la ajustarea fluxurilor de trezorerie viitoare pentru a calcula valoarea actuală a fluxurilor de trezorerie și ajustate pentru compunere în cazul în care formula de scontare este una plus rata de scont împărțită la un număr întreg al creșterii anului la puterea numărului de perioade de compunere a ratei de scontare pe an într-un număr de ani.
Formula de actualizare convertește în primul rând fluxurile de trezorerie viitoare în valoare actuală utilizând factorul de actualizare. Reducerea este un concept vital, deoarece ajută la compararea diferitelor proiecte și alternative care intră în conflict, luând decizii, deoarece calendarul pentru aceste proiecte ar putea fi diferit. Reducerea acestora în prezent va facilita comparația. În plus, reducerea este utilizată și în luarea deciziilor de investiții. Reducerea nu este altceva decât un concept de compunere într-un mod invers și va scădea odată cu creșterea timpului.
Ecuația pentru reducere este:
D n = 1 / (1 + r) n
Unde,
- D n este factorul de reducere
- r este rata de reducere
- n este numărul de perioade de actualizare
Pași pentru calcularea valorilor reduse
Pentru a calcula valorile actualizate, trebuie să urmăm pașii de mai jos.
- Pasul 1: Calculați fluxurile de numerar pentru activ și calendarul din anul în care vor urma.
- Pasul 2: Calculați factorii de reducere pentru anii respectivi utilizând formula.
- Pasul 3: Înmulțiți rezultatul obținut în pasul 1 cu pasul 2. Acest lucru ne va oferi valoarea actuală a fluxului de numerar.
Exemple
Exemplul nr. 1
Veronica așteaptă următoarele fluxuri de numerar în viitor din depozitul său recurent. Cu toate acestea, fiul ei are nevoie de fonduri astăzi și se gândește să scoată aceste fluxuri de numerar astăzi și vrea să știe care este valoarea actuală pentru acestea dacă se retrage astăzi.
Vi se cere să calculați valorile actuale ale acestor fluxuri de numerar la 7% și să calculați totalul acestor fluxuri de numerar actualizate.
Soluţie:
Ni se oferă fluxurile de numerar, precum și factorul de reducere. Tot ce trebuie să facem este să le reducem înapoi la valoarea actuală utilizând ecuația de actualizare de mai sus.
În primul rând, trebuie să calculăm factorii de reducere care ar fi
Factor de reducere pentru anul 1 = 1 / (1+ (7%) 1
Factorul de reducere pentru anul 1 va fi -
Factor de reducere pentru anul 1 = 0,93458
Calculul fluxului de numerar actualizat va fi -
În cele din urmă, trebuie să înmulțim fluxul de numerar din fiecare an cu factorul de reducere Calculat mai sus.
De exemplu, pentru primul an, ar fi 5.000 * 0.93458, care va fi 4.672,90 și, în mod similar, putem calcula pentru restul anilor.
Flux de numerar actualizat pentru anul 1 = 4672,90
Mai jos este un rezumat al calculelor factorilor de actualizare și fluxului de numerar actualizat pe care Veronica îl va primi în mandatul de astăzi.
Total = 12770,57
Exemplul nr. 2
Domnul V este angajat într-o companie MNC de aproximativ 20 de ani, iar compania investește într-un fond de pensionare, iar domnul V poate retrage același lucru la atingerea vârstei de pensionare, care este de 60 de ani. Compania a depus până acum 50.000 de dolari în contul său complet și definitiv. Cu toate acestea, compania permite doar 60% retragere prematură, care va fi, de asemenea, impozabilă și o astfel de retragere este permisă numai în cazuri specifice.
Domnul V, care în prezent are 43 de ani, a venit cu o cerință urgentă de fonduri pentru cheltuieli medicale, iar această condiție este îndeplinită pentru retragerea prematură. Și are și FD, care se maturizează într-o perioadă similară și se ridică la 60.000 de dolari. Se gândește să-și rupă FD ca o altă opțiune. Cu toate acestea, Banca permite doar retragere prematură de 75%, iar acest lucru ar fi, de asemenea, răspunzător pentru impozit.
Cota de impozitare pentru domnul V este 30% fixă pentru FD și 10% fixă pentru fondul de pensionare. Vi se cere să îl sfătuiți pe domnul V cu privire la ce ar trebui făcut? Folosiți 5% ca rată de reducere.
Soluţie:
În primul rând, vom calcula fluxurile de numerar, care ar fi procentul aferent, așa cum este dat în problemă, și vom deduce valoarea impozitului, iar suma finală va fi actualizată pentru anii rămași, adică 17 ani (60 - 43).
Utilizați următoarele date pentru calcularea factorilor de reducere.
Calculul factorului de reducere pentru fondul de pensionare se poate face după cum urmează:
Factor de reducere pentru fondul de pensionare = 1 / (1 + 0,05) 17
Factorul de reducere va fi-
Factor de reducere pentru fondul de pensii = 0,43630
Calculul sumei reduse pentru fondul de pensionare va fi -
Suma actualizată pentru fondul de pensii = 11780.01
Calculul factorului de reducere pentru FD se poate face după cum urmează:
Factor de reducere pentru FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Factorul de reducere pentru FD va fi -
Factor de reducere pentru FD = 0.43630
Calculul sumei reduse pentru FD va fi -
Suma redusă pentru FD = 13743,35
Prin urmare, el poate opta să se retragă din fondul FD, deoarece maximizează valoarea actuală în mână.
Exemplul nr. 3
ABC Incorporation vrea să investească în obligațiuni de trezorerie pe termen. Cu toate acestea, aceștia sunt sceptici în ceea ce privește investițiile în aceeași măsură în care consideră că vor mai întâi să facă evaluarea obligațiunii de trezorerie, deoarece valoarea investiției pe care o caută este de aproximativ 50 de milioane de dolari.
Departamentul de cercetare le-a furnizat detalii de securitate ale obligațiunii.
- Viața obligațiunii = 3 ani
- Frecvența cuponului = semestrial
- 1 st data de decontare = 1 st ianuarie 2019
- Rata cuponului = 8,00%
- Valoarea nominală = 1.000 USD
Rata Spot de pe piață este de 8,25%, iar Bond se tranzacționează în prezent la 879,78 USD.
Vi se cere să informați dacă ABC Inc ar trebui să investească sau nu în această obligațiune?
Soluţie:
Întrebarea de aici ne cere să calculăm valoarea intrinsecă a obligațiunii, care se poate face prin actualizarea fluxurilor de numerar ale obligațiunii care urmează să fie primite.
În primul rând, vom calcula fluxurile de numerar care sunt așteptate în investiție: De asemenea, rețineți că obligațiunea se plătește semestrial și, prin urmare, cuponul ar fi plătit în numele său, ceea ce ar reprezenta 8/2% din valoarea nominală 1.000 USD, care este 40 USD .
Acum, ca al doilea pas, vom calcula factorii de reducere în excel pentru fiecare dintre perioade folosind 8,25%. Deoarece concurăm pentru o perioadă de jumătate de an și durata de viață a obligațiunii este de 3 ani; prin urmare, 3 * 2, care este 6 și, prin urmare, avem nevoie de 6 factori de reducere.
Calculul factorului de reducere în excel pentru anul 1 se poate face după cum urmează.
Factorul de reducere în Excel pentru anul 1 va fi -
Calculul fluxului de numerar actualizat va fi -
În cele din urmă, trebuie să multiplicăm fiecare flux de numerar al perioadei cu factorul de reducere Calculat mai sus.
De exemplu, pentru perioada 1, ar fi 40 * 0,96038, care va fi 38,42 și, în mod similar, putem calcula pentru restul perioadelor.
Mai jos este rezumatul calculelor noastre și al fluxului de numerar actualizat total.
Deoarece prețul actual al pieței obligațiunii, 879,78 dolari este mai mic decât valoarea intrinsecă a obligațiunii calculate mai sus, care afirmă că este subevaluată, compania poate face o investiție în obligațiune.
