Futures valutare (definiție, exemplu) - Cum funcționează acest contract?

Definiție privind viitorul valutar

Futururile valutare pot fi denumite în mod obișnuit un contract în cazul în care două părți sunt de acord să schimbe o cantitate specificată dintr-o anumită monedă la un preț stabilit anterior la o dată specificată. Acestea sunt tranzacționate este un over exchange și nu implică neapărat livrarea monedei subiacente, ci pot fi decontate sau anulate înainte de data scadenței.

Tipuri de contracte futures valutare

Pe baza tipului de monedă tranzacționată și a dimensiunii contractului, un contract futures pe valută poate fi de mai multe tipuri. Cele mai frecvente monede tranzacționate sunt euro, dolarul american, dolarul canadian, lira sterlină, francul și yenul. În funcție de dimensiune, acestea pot fi standard sau de dimensiuni complete, mini sau jumătate și micro (aproximativ o zecime din standard).

Specificul unui contract futures valutar

  • Două părți la contract - una este cumpărătorul, despre care se spune că deține o poziție lungă și este de acord să cumpere o anumită cantitate dintr-o monedă la o dată viitoare convenită, alta fiind vânzătorul care deține o poziție scurtă cu obligația de a vinde la fel.
  • Dimensiunea contractului - Specifică cantitatea de monedă.
  • Limite ale poziției deținute - Pentru a împiedica speculatorii să manipuleze piața, li se permite să dețină un anumit număr maxim de contracte.
  • Preț spot și preț futures - Prețul spot este prețul actual, în timp ce prețul futures este prețul de astăzi pentru livrarea viitoare. Diferența dintre cele două este denumită „bază”.
  • Cerința marjelor:
    • Marja inițială - suma necesară pentru încheierea unui contract futures
    • Marja de întreținere - Suma minimă necesară pentru a-și menține poziția
    • Marja de variație - Când marja menținută scade sub minimul cerut, diferența este denumită marja de variație.
  • Apelul de marjă este făcut pentru a restabili soldul contului de marjă la marja de întreținere.
  • Decontarea poate avea loc prin livrare fizică, decontare în numerar, decontare privată care informează schimbul ulterior sau prin adoptarea unor poziții inversate.
  • Marcarea pe piață - Câștigurile și pierderile sunt calculate în fiecare zi de tranzacționare, iar marjele sunt menținute.

Formula de stabilire a prețurilor

Unde,

S = rata spot; (r-rf) = diferențială a ratei dobânzii între moneda națională și cea străină; T = timp

Exemplu:

Calculați prețul unui contract futures pe 8 luni pe euro. Rata fără risc în Europa este de 12%, în timp ce aceeași în SUA este de 4%. Cursul de schimb actual este de 0,80 USD / €,

Prețul futures = 0,80 dolari (0,04-0,12 ) 8/12

= 0,66 USD / euro

Formula de calcul a plății

Exemplu:

Un investitor este de părere că euro se va consolida față de dolari în următoarele cinci luni și alege să ia o poziție cu o valoare de 500.000 € achiziționând patru contracte futures la 0,78 $ / € cu o marjă inițială de 20.000 $. Rata spot curentă pe piață este de 0,75 $ / €. Având în vedere patru scenarii diferite, calculul profitului va fi după cum urmează:

  1. Achiziționarea de euro - rata spot după cinci luni este de 0,80 $ / €.
  2. Achiziționarea de euro - Rata spot după cinci luni este de 0,73 $ / €.
  3. Achiziționarea de contracte futures - rata spot după cinci luni este de 0,80 $ / €.
  4. Achiziționarea futures - rata spot după cinci luni este de 0,73 $ / €.

Tabel de calcul al plății

Tranzactionare de zi

O categorie de comercianți, cunoscuți și sub numele de comercianți de zi, închide toate pozițiile futures valutare înainte de sfârșitul zilei. Calculul profitului este descris mai jos:

În cazul în care o bifă poate fi explicată ca fiind cea mai mică modificare a prețului, care ar putea avea o valoare diferită în contracte diferite.

De exemplu, un comerciant de o zi cumpără contracte futures de 100 CHF (franc elvețian) la 1,0345 USD per contract și îl vinde la 1,0375 USD per contract. Fiecare bifă din contract este evaluată la 10 USD.

Avantaje

  1. Cost inițial fix (marjă) - Cerințele de marjă pot varia temporar în unele cazuri, dar rămân mai mult sau mai puțin neschimbate de cele mai multe ori.
  2. Piață foarte reglementată - Sunt tranzacționate în mare parte pe burse.
  3. Fără risc de contrapartidă - Prezența unei case de compensare elimină riscul de contrapartidă. Clearinghouse acționează ca contrapartidă a fiecărei părți și susține că toate obligațiile ar trebui îndeplinite.
  4. Lichid piaŃă piața futures valutare este foarte lichid, care permite părților să intre și poziții de ieșire ca și atunci când este necesar.
  5. Datorită reglementărilor puternice, costurile ascunse sunt absente.

Dezavantaje

  1. Costurile mai mici de intrare pot duce la crearea de contracte viitoare multiple de către aceeași parte, care este, totuși, oarecum atenuată de prezența unui organism de reglementare.
  2. Ele pot fi un pic complicate pentru înțelegere de către începători.
  3. Părțile nu pot profita de o creștere favorabilă a prețurilor.

Limitări

  1. Contractele futures în valută nu pot fi personalizate pentru a se adapta pentru alte dimensiuni ale contractului decât cele standard.
  2. Speculațiile care nu se bazează pe analize detaliate pot duce la pierderi potențial uriașe.

Concluzie

Contractele futures valutare, denumite uneori și ca instrumente financiare derivate la schimbul financiar, sunt tranzacționate la mai multe burse din întreaga lume. Cel mai mare volum de astfel de tranzacții a fost raportat la Chicago Mercantile Exchange. Implicarea schimburilor și a caselor de compensare protejează părțile de orice pierdere probabilă.

Procesul de marcare pe piață este, de asemenea, efectuat în fiecare zi, care nu lasă niciodată părțile să iasă din vedere. Se spune, de asemenea, că futursele valutare au plăți foarte simetrice, ceea ce le face un refugiu sigur pentru speculanții care le folosesc în cea mai mare parte pentru a face pariuri pe mișcarea unei monede față de alta.

Articole interesante...