Deviația standard a portofoliului (Formula, exemple) - Cum se calculează?

Cuprins

Ce este deviația standard a portofoliului?

Ce este deviația standard a portofoliului?

Abaterea standard a portofoliului se referă la volatilitatea portofoliului care se calculează pe baza a trei factori importanți care includ abaterea standard a fiecăruia dintre activele prezente în portofoliul total, ponderea respectivului activ individual în portofoliul total și corelația dintre fiecare pereche de activele portofoliului.

Interpretarea deviației standard a portofoliului

Acest lucru ajută la determinarea riscului unei investiții față de rentabilitatea așteptată.

Abaterea standard a portofoliului se calculează pe baza deviației standard a rentabilităților fiecărui activ din portofoliu, a proporției fiecărui activ din portofoliul general, adică a ponderilor respective din portofoliul total și, de asemenea, a corelației dintre fiecare pereche de active din portofoliu .
O abatere standard ridicată a portofoliului evidențiază faptul că riscul portofoliului este ridicat, iar randamentul este mai volatil în natură și, ca atare, de asemenea instabil.
Un portofoliu cu deviație standard scăzută implică o volatilitate mai mică și o stabilitate mai mare a randamentelor unui portofoliu și este o valoare financiară foarte utilă atunci când se compară diferite portofolii.

Exemplu

Raman intenționează să investească o anumită sumă de bani în fiecare lună într-unul din cele două fonduri pe care le-a selectat în scopul investirii.

Detalii despre care sunt reproduse mai jos:

Presupunând că stabilitatea randamentelor este cea mai importantă pentru Raman în timp ce realizează această investiție și menține alți factori la fel de constanți, putem vedea cu ușurință că ambele fonduri au o rată medie de rentabilitate de 12%; cu toate acestea, fondul A are o abatere standard de 8, ceea ce înseamnă că randamentul său mediu poate varia între 4% și 20% (prin adăugarea și scăderea a opt din randamentul mediu).
Pe de altă parte, Fondul B are o abatere standard de 14, ceea ce înseamnă că randamentul său poate varia între -2% și 26% (prin adăugarea și scăderea 14 din randamentul mediu).

Astfel, pe baza apetitului său de risc, dacă Raman dorește să evite volatilitatea excesivă, el va prefera investițiile în Fondul A în comparație cu Fondul B, deoarece oferă același randament mediu cu o cantitate mai mică de volatilitate și o stabilitate mai mare a randamentelor.

Abaterea standard a portofoliului este importantă, deoarece ajută la analiza contribuției unui activ individual la abaterea standard a portofoliului și este afectată de corelația cu alte active din portofoliu și de proporția ponderii sale în portofoliu.

Cum se calculează deviația standard a portofoliului?

Calculul deviației standard a portofoliului este un proces în mai mulți pași și implică procesul menționat mai jos.

Formula de deviație standard a portofoliului

Presupunând un portofoliu care cuprinde doar două active, abaterea standard a unui portofoliu cu două active poate fi calculată utilizând formula de deviere standard a portofoliului:

Găsiți abaterea standard a fiecărui activ din portofoliu
Găsiți ponderea fiecărui activ în portofoliul general
Găsiți corelația dintre activele din portofoliu (în cazul de mai sus între cele două active din portofoliu). Corelația poate varia în intervalul de la -1 la 1.
Aplicați valorile menționate mai sus pentru a obține formula deviației standard a unui portofoliu cu două active.

Să înțelegem calculul deviației standard a portofoliului unui portofoliu de trei active cu ajutorul unui exemplu:

Calcularea deviației standard a portofoliului unui portofoliu cu trei active

1) - Flame International are în vedere un portofoliu format din trei acțiuni, și anume stocul A, stocul B și stocul C.

Detaliile pe scurt furnizate sunt după cum urmează:

2) - Corelația dintre randamentele acestor acțiuni este următoarea:

3) - Pentru un portofoliu de 3 active, acesta se calculează după cum urmează:

Unde w _A, w _B , wC sunt ponderile stocului A, B și respectiv C din portofoliu
În cazul în care k _A, sk _B, sk _C sunt deviația standard a stocului A, B și, respectiv, C din portofoliu
Unde R (k _A , k _B ), R (k _A , k _C ), R (k _B , k _C ) sunt corelația dintre Stocul A și Stocul B, Stocul A și Stocul C, Stocul B și Stocul C, respectiv.

Abaterea standard a portofoliului: 18%
Astfel, putem observa că abaterea standard a portofoliului este de 18%, în ciuda activelor individuale din portofoliu cu o abatere standard diferită (stocul A: 24%, stocul B: 18% și stocul C: 15%) datorită corelației dintre active. în portofoliu.

Portofoliu Deviație video standard

Concluzie

Abaterea standard a portofoliului este abaterea standard a ratei de rentabilitate a unui portofoliu de investiții și este utilizată pentru a măsura volatilitatea inerentă a unei investiții. Măsoară riscul investiției și ajută la analiza stabilității randamentelor unui portofoliu.

Abaterea standard a portofoliului este un instrument important care ajută la potrivirea nivelului de risc al unui portofoliu cu apetitul de risc al unui client și măsoară riscul total din portofoliu, cuprinzând atât riscul sistematic, cât și riscul nesistematic. O abatere standard mai mare implică mai multă volatilitate și mai multă dispersie a randamentelor și, astfel, mai riscantă în natură. Ajută la măsurarea consistenței în care sunt generate randamentele și este o măsură bună pentru a analiza performanța fondurilor mutuale, iar fondurile de acoperire a consistenței returnează.

Cu toate acestea, este pertinent să menționăm aici că deviația standard se bazează pe date istorice, iar rezultatele anterioare pot fi un predictor al rezultatelor viitoare, dar se pot schimba în timp și, prin urmare, pot modifica abaterea standard, deci ar trebui să fiți mai atenți luarea unei decizii de investiții bazată pe aceeași.

Articol recomandat

Acesta a fost un ghid pentru ceea ce este deviația standard a portofoliului, interpretarea acestuia împreună cu exemple. De asemenea, învățăm cum să calculăm abaterea standard a portofoliului (trei active). Puteți afla mai multe despre gestionarea activelor din următoarele articole -