Dolarizare (definiție, tipuri) - Exemple de dolarizare în lumea reală

Definiție dolarizare

Dolarizarea este termenul colocvial pentru înlocuirea monedei , în care o țară, fie oficial, fie neoficial, acceptă în totalitate sau parțial o monedă străină ca mijloc legal de plată în scopul creșterii stabilității monedei, reducerii costurilor de menținere a monedei proprii și creșterea investitorului și încrederea consumatorilor în economia sa.

USD fiind una dintre cele mai populare astfel de monede este motivul pentru care substituirea monedei a ajuns să fie cunoscută popular ca „dolarizare”, dar nu înseamnă că USD este singura monedă atât de utilizată.

Povestea din spatele dolarizării

În prezent, lumea funcționează pe un sistem monetar fiat în care moneda sau hârtia de hârtie nu sunt susținute de o cantitate echivalentă de aur. Acest lucru a fost așa de la abolirea standardului aur și a variantelor sale.

Când monedele au fost susținute de aur, creșterea cantității unei anumite monede ar necesita o cantitate echivalentă de aur pentru a fi păstrată ca rezervă. Acest lucru a creat o limită pentru creșterea cantității de monedă, deoarece producția de aur are limitele sale. Cu toate acestea, în cadrul regimului fiat, o sumă nelimitată de bani poate fi tipărită de țări, dacă este necesar. Acest proces este cunoscut și sub denumirea de finanțare cu deficit.

Un dezavantaj este că moneda își pierde valoarea pe piața internațională, din cauza suprasolicitării. În schimbul unei unități dintr-o astfel de monedă, sunt disponibile cantități mai mici și mai mici de valută străină. În cele din urmă, investitorii și consumatorii își pierd încrederea în monedă din cauza lipsei reale de putere de cumpărare.

Pentru a readuce credința în structurile fiscale și economice ale țării, anumite țări din diferite perioade de timp au adoptat oficial sau neoficial o monedă străină ca mijloc legal de plată. O astfel de valută străină are acceptabilitate internațională și, prin urmare, investitorii și consumatorii au o mai mare credință în ele.

Regimuri de curs valutar

Următoarea imagine arată gradele de flexibilitate ale ratelor de schimb:

  • În cazul dolarizării complete, cunoscut și sub denumirea de „hard peg” sau sistem de plăți valutare, nu există o plată legală separată
  • În cadrul regimului de rată fixă, cursul de schimb valutar intern este fixat în raport cu un singur sau un coș de valute pentru a aduce stabilitate.
  • Sub soft peg sau float gestionat, moneda națională este permisă să plutească liber într-un anumit interval și este legată de limitele superioare și inferioare ale acestui interval.
  • Un curs de schimb complet fluctuant se mișcă liber cu mișcările de piață ale cererii și ofertei fără intervenția autorității politice sau monetare.

Tipuri de dolarizare

Următoarea imagine arată clasificarea dolarizării în funcție de grad și oficialitate:

  • Dolarizarea completă implică faptul că moneda străină este singura plată legală din țară.
  • Dolarizarea parțială implică faptul că moneda străină și moneda locală sunt acceptate ca mijloc legal de plată în țară.
  • Dolarizarea oficială implică faptul că guvernul țării și autoritățile monetare au acceptat o monedă străină drept legală
  • Dolarizarea neoficială are loc atunci când oamenii din țară își economisesc în valută străină sub formă de instrumente de investiții, deoarece consideră acea monedă ca un refugiu sigur și protecție împotriva inflației.

Instanțe de dolarizare din lumea reală

# 1 - Dolarizare completă sau oficială

  • Zimbabwe a înlocuit complet moneda națională în 2009 cu mai multe valute străine, după perioade întinse de hiperinflație și criză economică extremă care au dus la un colaps complet. La fel de recent ca în februarie 2019, a fost introdusă o nouă monedă cunoscută sub numele de dolar RTGS, iar în iunie 2019 a devenit singura plată legală în Zimbabwe
  • În cazul Panama, la momentul formării țării, USD a fost adoptat în constituția sa ca singurul său mijloc legal de plată
  • Multe țări din zona euro, cu excepția Regatului Unit și Elveției, au acceptat euro ca singurul mijloc legal de înlocuire a propriilor valute în 2002.

# 2 - Dolarizare parțială sau neoficială

  • Cambodgia are duble valute, economia urbană este guvernată de USD, iar economia rurală de moneda lor națională Riel. Dolarizarea nu este oficială, deoarece guvernul nu a oficiat-o niciodată și este, de asemenea, puternic în favoarea dezdolarizării, cu toate acestea, este paradoxal una dintre cele mai mari economii dolarizate din sud-estul Asiei.
  • Nepal și Bhutan folosesc Rupia indiană împreună cu monedele lor interne și urmează o corecție fixă ​​a monedei

Avantaje

  • Stabilitate: Atunci când moneda străină este acceptată ca mijloc legal de plată, riscul de curs valutar se reduce. Datorită acestui fapt, comunitatea investitorilor și consumatorii au o încredere mai mare în economie, deoarece au credința că valoarea bogăției lor nu va face față șocurilor bruște sau eroziunea completă.
  • Dezvoltare mai rapidă: cu o mai mare stabilitate, veți obține ISD și FPI mai mari, deoarece investitorii nu se confruntă cu provocările de a specula mișcarea investiției lor. Acest lucru duce la dezvoltarea mai rapidă a economiilor emergente, deoarece investitorii simt o transparență mai mare.
  • Prime mai mici ale ratei dobânzii: datoriile guvernamentale și corporative pot fi emise la rate mai mici ale dobânzii atunci când sunt exprimate în moneda acceptabilă la nivel internațional din cauza primei reduse asociate cu riscul de țară, una dintre componentele care intră în calculul ratei dobânzii. Acest lucru duce la rate mai mici de creditare și stimulează investițiile de capital
  • Rentabilitate: Costul imprimării și menținerii monedei naționale este redus sau eliminat

Dezavantaje

  • Pierderea domniei:
    • Primul punct este să înțelegem semnificația Seigniorage , atunci când o țară emite sau tipărește monedă, împrumută efectiv același lucru. Dacă nu este susținut de aur, este susținut de credința deplină a guvernului. Prin urmare, nu există dobânzi percepute pentru acest împrumut.
    • Banii astfel economisiți sunt folosiți de guvern pentru a-și finanța diferitele cheltuieli. Atunci când țara dolarizează, își pierde dreptul de a-și tipări banii și, prin urmare, pierde și Senioriul actual și viitor.
    • Pentru a dolariza, țara reduce mai întâi cantitatea de monedă internă care o cumpără din nou pe piața deschisă și, pentru a finanța această activitate, folosește Seigniorage-ul acumulat, iar țara, în viitor, nu acumulează Seigniorage
  • Risc de neîndeplinire a obligațiilor: Chiar dacă țara emite datorii în valută, totul se reduce la propria capacitate, fiind capabil să ramburseze datoria. Dacă nu este capabil să stimuleze investițiile și să realizeze dezvoltarea necesară, șansele sale de neplată cresc. Dacă o astfel de datorie ar fi fost emisă în moneda națională, ar putea să imprime mai multe valute pentru a rambursa datoria, dar aceasta nu este o opțiune după dolarizare.
  • În tandem cu economia străină: când are loc dolarizarea, țara nu mai este imună la răsturnările macroeconomice din țara străină, care provoacă deprecierea monedei străine.
  • Pierderea autonomiei monetare: Banca centrală a țării dolarizate își pierde libertatea de a afecta rata politicii și, la rândul ei, rata creditării. Acest lucru duce la lipsa controlului asupra mediului monetar și a ofertei de bani a țării

Concluzie

Pentru a rezuma, dolarizarea sau substituirea monedei are meritele și dezavantajele sale și compromisul există. Cu toate acestea, în ceea ce privește observația practică din lumea reală, beneficiile dolarizării sunt mai mult pe plan economic, în timp ce dezavantajele sunt mai mult pe plan politic.

Alegerea gradului adecvat de dolarizare este importantă, astfel încât atunci când este nevoie să existe opțiuni de ieșire ample. Dacă țara este capabilă să utilizeze această politică în beneficiul ei, atunci poate realiza cu ușurință dezvoltarea, dar, dacă devine satisfăcătoare și miopă, s-ar putea să nu-și mai poată reveni niciodată de la soarta ei.

Articole interesante...