Ce este Markdown?
Markdown este diferența negativă care apare între prețul pe care brokerul îl percepe pentru garanția de la clienții săi și cel mai mare preț la care se tranzacționează același titlu între brokeri. Cu alte cuvinte, diferența sau diferența care apare între prețurile pe care dealerul le percepe de la clientul său cu amănuntul pentru garanția specială cu prețurile de pe piața internă, dacă diferența este negativă. Cu toate acestea, dacă diferența este pozitivă, care apare între prețurile pe care dealerul le percepe de la clientul său de vânzare cu amănuntul pentru garanția specială cu prețuri pe piața internă este cunoscut sub numele de majorare.
În scenariile obișnuite, majorarea este mai mare în comparație cu reducerile, deoarece valorile mobiliare sunt cumpărate în bloc de către factorii de decizie de piață. Deoarece lichiditatea este mai mare pe piețele interne, aceștia pot obține mai multe prețuri favorabile, în general, în comparație cu prețurile pe care le obțin clienții cu amănuntul. Nu este necesară divulgarea acestora în tranzacțiile principale.
Exemple de Markdown
Exemplul nr. 1
Există un broker pe piață, având mai mulți clienți care se ocupă de el. Acum, brokerul dorește să crească volumul vânzărilor unui anumit set de valori mobiliare. Pentru aceasta, a decis să vândă garanția clientului său la un preț mai mic decât prețul de vânzare sau cele mai mari prețuri de ofertă în rândul brokerilor de pe piața valorilor mobiliare. El a vândut acțiunile companiei A ltd la prețul de 35 USD pe acțiune clienților săi. El a cumpărat aceleași acțiuni pe piața brokerilor la un preț ridicat de 50 USD pe acțiune. Discutați diferența care apare datorită diferenței de preț dintre prețul de vânzare către clienții titlului și prețul de cumpărare al aceluiași titlu de pe piața brokerilor.
Analiză:
În cazul de față, un broker dorește să crească volumul vânzărilor unui anumit set de valori mobiliare. Pentru aceasta, el a decis să vândă garanția clientului său la un preț mai mic decât cele mai mari prețuri de ofertă în rândul brokerilor de pe piața valorilor mobiliare. Și pentru aceasta, el a vândut acțiunile companiei A ltd la prețul de 35 USD pe acțiune clienților săi, pe care le-a cumpărat de pe piața brokerilor la prețul ridicat de 50 USD pe acțiune. Există o diferență negativă între prețul de vânzare către clienții garanției și prețul de cumpărare al aceleiași garanții de pe piața brokerilor. Prin urmare, Markdown pe acțiunile pe care brokerul le vinde este de - 20 USD (35 USD - 50 USD).
Exemplul nr. 2
Există un dealer care a crezut că cererea pentru emiterea de obligațiuni municipale va fi foarte mare pe piață, dar cererea efectivă nu a fost la fel de mare pe care a considerat-o dealerul. Deci, brokerul ar putea fi obligat să vândă la prețul mai mic, în scopul de a-și goli inventarul. Diferența care apare din cauza scăderii prețurilor este cunoscută sub numele de Markdown.
Exemplul nr. 3
Există un broker care se ocupă de valori mobiliare. El credea că, prin reducerea prețurilor unei garanții pentru clienți, ar putea genera profituri prin comision, care sunt suficiente pentru a compensa pierderea, care ar putea apărea din cauza scăderii prețurilor. Așa că a redus prețurile valorilor mobiliare, iar această reducere este cunoscută sub numele de Markdown.
Avantaje
- Brokerul poate vinde valori mobiliare la prețuri de reducere atunci când prin reducerea prețurilor unei garanții pentru clienți, poate genera profituri prin comision, care sunt suficiente pentru a compensa pierderea, care ar putea apărea din cauza scăderii prețurilor. Prin aceasta, el își poate șterge acțiunile împreună cu câștigarea profiturilor.
- Clienții cu reducerea prețurilor obțin titlurile la prețuri mai mici.
Dezavantaje
Majorările și reducerile de peste 5% sunt considerate excesive de către autoritățile de reglementare, dar aceasta este doar orientarea și nu regula.
Puncte importante de reducere
- Nu este necesar să se dezvăluie majorările și reducerile din tranzacțiile principale, astfel încât investitorul poate fi ușor conștient de diferențele de preț. Are loc tranzacția principală în cazul în care dealerul vinde valorile mobiliare din contul său cu propriul risc.
- Gama de reduceri între 5% și 10% este justificabilă pe baza tipului de securitate, a condițiilor de piață predominante sau a tiparului mai larg de dealer de majorări și reduceri.
- Spreadurile nedivulgate, ale căror procente sunt peste 10%, trebuie considerate frauduloase.
- Markdown și markup sunt cei doi termeni diferiți cu semnificații diferite și nu trebuie confundați între ei. Dacă spread-ul este pozitiv, care apare între prețurile pe care dealerul le percepe de la clientul său de vânzare cu amănuntul pentru titlul special cu prețuri pe piața internă, este cunoscut sub numele de markup și dacă spread-ul este negativ, atunci este cunoscut sub numele de Markdown .
Concluzie
Astfel, se poate concluziona că Markdown este o diferență sau un spread care apare între prețurile pe care dealerul le percepe de la clientul său cu amănuntul pentru o anumită garanție cu prețuri pe piața internă, dacă spread-ul este negativ. Uneori, dealerul oferă prețuri mai mici pentru a stimula tranzacționarea cu ideea principală de a face bani în plus prin comisionul suplimentar pentru creșterea vânzărilor.
