Ce este Calmar Ratio?
Raportul Calmar se referă la raportul dintre rata medie anuală și rentabilitatea aferentă riscurilor legate de fondurile speculative și investițiile, deoarece arată relația dintre randament și risc și este calculată la rata medie a randamentului anual împărțită la tragerea maximă pentru trei ani anteriori, care este utilizată pentru să evalueze performanța diferitelor fonduri speculative și să ia decizii legate de investiții. A fost inventat de domnul Terry W. Young în 1991 în Statele Unite și este forma scurtă pentru compania lui Terry Young numită „California Management Account Reports”.
Formulă
Calmar Ratio este mai utilizat în selectarea unui fond mutual sau a unui hedge fund pentru a evalua performanța celor doi și pentru a lua o decizie cu privire la investiție.
Raportul Calmar = Rata medie anuală de rentabilitate / Tragerea maximă.
* Aici, atât numeratorul, cât și numitorul sunt calculați pentru ultimii trei ani.
Exemple
Exemplul nr. 1
Să presupunem că un fond speculativ are o rentabilitate anuală în ultimii 3 ani este de 25%. Fondul și-a început activitatea cu 10.000 de dolari, care au crescut la 25.000 de dolari și apoi au scăzut la 8.000 de dolari din cauza crizelor.
Soluţie:
Aici, tragerea maximă trebuie calculată pentru fond în felul următor:
Tragere maximă = (25.000 $ - 8.000 $) / 25.000 $ = 68%.
Pe baza informațiilor de mai sus, putem calcula raportul Calmar după cum urmează:
= 25% / 68%
Raportul Calmor = 0,3676.
Exemplul nr. 2
Să presupunem că există două fonduri, Fondul A și Fondul B. Mai jos sunt detaliile fiecărui fond. Ce fond ar fi mai benefic pentru investitor să investească.
| Fond | Randament anual mediu | Tragere maximă |
| Fondul A | 25% | 68% |
| Fondul B | 20% | 40% |
Soluție :
Raportul Calmar al fondului A poate fi calculat folosind formula de mai sus ca,
= 25% / 68%
Raportul Calmar al fondului A = 0,37
Raportul Calmar al Fondului B poate fi calculat folosind formula de mai sus ca,
= 20% / 40%
Raportul Calmar al fondului B = 0,5
În exemplul de mai sus, un investitor ar fi tentat să meargă pentru fondul A, deoarece oferă o rată de rentabilitate anualizată mai mare în comparație cu fondul B. Cu toate acestea, dacă am compara raportul ambelor fonduri, raportul Calmar al fondului b este mai mare în comparație cu fondul A. Prin urmare, fondul A este mai riscant decât fondul B, deoarece este mai expus la fluctuațiile NAV.
Avantaje
Este unul dintre rapoartele esențiale utilizate de analist și de administratorii de fonduri pentru a constata performanța fondului și pentru a le compara cu colegii săi care oferă randamente mari. Mai jos menționate sunt câteva dintre avantajele semnificative:
- Oferă o imagine clară asupra riscului și returnează relația din fond investitorilor pentru a-și investi banii cu prudență
- Acesta evidențiază nivelul de fluctuații sau variații ale prețurilor, oferind periodic o imagine clară a stabilității prețurilor fondului
- Cu cât raportul este mai mare, cu atât fondul este mai performant și raportul Calmar este mai mic, performanța este mai redusă și este mai predispusă la abateri sau fluctuații.
- Acesta oferă administratorului de fond o înțelegere a performanței fondului și un semnal despre fondurile cu un raport Calmar scăzut și trebuie monitorizat în continuare.
- Oferă unui investitor un ghid în alegerea strategiei de investiții, deoarece ia în considerare și retragerea care sa întâmplat în ultimii trei ani.
Dezavantaje
- Acesta ia în considerare retragerea maximă în locul abaterii standard a portofoliului, care este o componentă mai relevantă în luarea deciziilor.
- Este similar cu raportul Sharpe.
- Este nevoie de doar o perioadă de trei ani pentru a calcula raportul Calmar.
- Majoritatea stocurilor sunt stocuri ciclice care au performanțe numai în acea perioadă; prin urmare, compararea performanței acestora cu ultimii trei ani nu ar fi criteriile corecte.
- Este un instrument matematic și nu ia în considerare comportamentul sectorului.
- Nu ia în considerare abaterea standard a stocului sau a fondului.
- Nu ia în considerare proiecțiile viitoare ale stocului sau ale fondului.
- Nu ia în considerare noile elemente sau politicile guvernamentale care vor avea un impact masiv asupra stocului sau asupra fondului.
Puncte de remarcat despre modificarea raportului Calmar
- O modificare semnificativă a raportului Calmar va sugera performanța continuă a fondului și va evidenția impactul deciziilor luate în favoarea sau împotriva fondului.
- O creștere bruscă a raportului Calmar este un semn pozitiv pentru fond, deoarece acesta este mai puțin predispus la risc și abateri în prețuri / nav și a început să funcționeze mai bine.
- Alternativ, aceasta implică scăderea bruscă a raportului Calmar. Înseamnă că fie performanța fondului este afectată din cauza ratei anuale de rentabilitate, fie de tragerea maximă din ultimii trei ani.
- În ceea ce privește investitorii, ar fi mai bine pentru ei să rămână departe de fond, care a cunoscut o scădere bruscă a raportului Calmar. Cu toate acestea, poate da randamente mai mari și poate investi în fond, ceea ce a demonstrat o creștere bruscă a raportului Calmar, deoarece performanța fondului va începe acum să se îmbunătățească pe termen lung.
Concluzie
Calmer Ratio este unul dintre instrumentele esențiale pentru a identifica fondul corect în care să investească pentru investitori și pentru a monitoriza în continuare fondul, care are un raport mai mic din punctul de vedere al administratorilor de fonduri. Cu toate acestea, trebuie luați în considerare și alți factori macro cum ar fi politicile guvernamentale, elementele de știri, politicile băncilor federale și reglementările SEC în timp ce se decide asupra performanței fondului, în loc să ia în considerare doar raportul Calmar pentru analiză și să ignore toți ceilalți factori.
În cele din urmă, este un instrument statistic excelent pentru a arunca o privire asupra fondului sau a stocului și a performanței sale financiare.
