Ce este Acționariatul Primat?
Acționariatul Primat este un fel de guvernanță corporativă care menține interesul acționarilor mai presus de orice altă parte. Într-o corporație există mai multe părți implicate, cum ar fi creditorii, debitorii, angajații, consumatorii etc.
Explicaţie
Concentrarea asupra acționarilor în primatul acționarilor a fost mult dezbătută. Există dezbateri cu privire la datoria corporației față de mediu și consumatori, dar primatul acționarilor se concentrează doar pe crearea de avere a acționarilor. Deci, guvernanța stabilește reguli pentru acceptarea proiectelor cu cel mai mare VAN, chiar dacă acel proiect nu este ecologic. Guvernanța se concentrează, de asemenea, pe taxarea prețului maxim competitiv clienților care sporesc bogăția acționarilor.
Contextul primatului acționarilor
Adolf Berle și Gardiner Means au publicat „The Modern Corporation and Private Property” în 1932. Cartea se referea la fundamentarea dreptului corporativ al Statelor Unite. În carte, pentru prima dată, a fost introdusă ideea „acționarii sunt adevăratul proprietar al corporației”. ”
Mai târziu, economistul Milton Friedman a adăugat la teoria că scopul principal al corporațiilor este de a maximiza bogăția acționarilor.
Critica asupra primatului acționarilor
- Accentul principal al managementului va fi câștigurile pe acțiune pe termen scurt (EPS) dacă se urmează primatul acționarilor. Deci, managementul se va implica în decizii care vor beneficia pe termen scurt și vor ignora efectul pe termen lung. Acest lucru va fi devastator pentru corporație. O corporație nu are maturitatea; continuă pentru totdeauna. Deci, întotdeauna, trebuie văzut efectul pe termen lung.
- Această guvernanță va obliga conducerea să aibă un raport de plată ridicat. Deci, majoritatea câștigurilor vor fi distribuite sub formă de dividende și nu vor fi reținute câștiguri pentru creșterea ulterioară a corporației.
- Conducerea va fi tremurată pentru a-și asuma riscul optim pentru a obține randamentul optim, deoarece riscul crescut poate duce și la câștiguri negative. Deci, acționarii nu vor fi beneficiați în acel an.
Primatul acționarilor este mandatat legal?
Era economică modernă consideră că averea acționarilor este principalul factor pentru corporație. Încă nu există o lege pentru primatul acționarilor. Primatul acționarilor în majoritatea locurilor descris ca „normă” mai degrabă decât „drept”. Primatul acționarilor este considerat o credință în majoritatea părților lumii.
Primatul acționarilor vs. Teoria părților interesate
Toți acționarii sunt părți interesate, dar toți părțile interesate nu sunt acționari. Deci, primatul acționarilor se concentrează doar pe bunăstarea acționarilor, în timp ce teoria părților interesate se concentrează pe bunăstarea tuturor părților afiliate la un proiect. Este de datoria conducerii să identifice cei mai importanți actori și să le protejeze interesele. Părțile interesate importante ar putea fi consumatorii, mediul, creditorii etc.
Avantaje
- Acționarii sunt considerați proprietarul unei corporații, iar primatul acționarilor le protejează interesele. Guvernanța permite crearea maximă de avere a acționarilor. Acționarii își asumă riscul maxim, deci ar trebui să obțină crearea maximă de avere
- Pe măsură ce câștigurile companiei cresc, crește și prețul acțiunilor, ceea ce îi ajută pe acționari să vândă acțiuni la un preț mai mare. Câștigurile de capital sunt impozitate la rate scăzute. Deci, este benefic pentru acționari.
- Primatul acționar obligă conducerea să se concentreze pe maximizarea profitului, care ar trebui să fie scopul final al conducerii. Corporația are nevoie de profit pentru a supraviețui.
- Companiile optează pentru proiecte cu cele mai mari VAN, deci șansele eșecului proiectului sunt mai mici.
Dezavantaje
- Deoarece majoritatea profiturilor sunt distribuite datorită unui raport de plată ridicat, la fel și din cauza câștigurilor neputincioase. Creșterea corporației este împiedicată
- Managementul se implică atât de mult în maximizarea EPS, încât acceptă proiecte cu beneficii imense pe termen scurt și beneficii reduse pe termen lung. Acest lucru afectează rentabilitatea pe termen lung.
Concluzie
Primatul acționarilor este o perspectivă care arată că acționarii sunt proprietarii corporației și că alți actori nu sunt atât de importanți. Deci, atenția conducerii ar trebui să fie protejarea bogăției acționarilor. Alte părți interesate nu sunt luate în considerare. Această conduită este discutabilă și a fost criticată pe multe platforme. Mulți cred că acționarii ar trebui să fie proprietarul final, deoarece își asumă riscul maxim.
