Definiția raportului Omega
Raportul omega este un raport ponderat risc-rentabilitate pentru un anumit nivel de rentabilitate așteptat care ne ajută să identificăm șansele de a câștiga în comparație cu pierderea (cu atât mai mare cu cât este mai bine). De asemenea, ia în considerare al treilea și al patrulea efect de impuls, și anume, asimetria și kurtozele, ceea ce îi conferă o utilitate imensă în comparație cu altele.
Pentru calcularea raportului omega, avem nevoie de rentabilitatea excesivă cumulată a activului. Practic, trebuie să calculăm toate valorile mari și cele mici într-un mod cumulativ.
Formula Omega Ratio
Într-o formă simplă, formula raportului omega poate fi înțeleasă după cum urmează
Omega Ratio = ΣCâștig - Benchmarking / ΣBenchmarking - Pierdere
Exemplu de raport Omega
Abaterea standard = 4%, randamentul mediu = 6%
Întoarcere Câștigată în trecut
| Perioadă | Întoarcere (X) | Returnare în exces (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Formula Omega Ratio = ∑ Câștigătoare - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Pierdere
= ∑ 15 / ∑ 15
Raportul Omega = 1
Tipuri de raport Omega
Există diferite măsuri care sunt utilizate de organizație pentru a-și verifica riscul în comparație cu riscul asumat. Conform teoriei structurii termenului de venit fix, oamenii sunt dispuși să își asume riscul dacă sunt compensați sub forma unor randamente mai mari. Randamentul mai mare ar trebui să fie susținut de riscul mai mare, dar ar trebui să existe o compromis, astfel încât randamentele mai mari să poată fi observate după ajustarea pe bază de risc ajustat.
Orice raport utilizat pentru verificarea performanței trebuie utilizat împreună cu un alt raport, nu izolat.
Următoarele sunt diferite măsuri ale raportului omega.
- Raport Treynor - Excesul de câștig câștigat / beta
- Raport Sharpe - Excesul de câștig câștigat / deviație standard
- Raport Sortino - Returnare în exces / Deviație standard descendentă
- Jensen Alpha - Rentabilitatea unui portofoliu - Randamentul conform modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), adică randamentul excedentar în procente.
Beneficii
- Acoperă toată distribuția, indiferent dacă este normală sau stânga sau dreaptă.
- Acoperă toate atributele risc-rentabilitate. Media, deviația standard, Kurtosis, asimetrie. Acesta este principalul avantaj al utilizării acestui raport, care nu este abordat de niciun alt raport similar care îl face superior față de alții.
- Raportul Omega este util în cazul unui fond speculativ în care investesc în unele produse financiare exotice în care activul nu are distribuție, ceea ce este normal.
- Acestea sunt utilizate în principal de un fond de acoperire care utilizează strategii lungi / scurte pentru a câștiga un arbitraj.
- În viața reală, nicio clasă de active nu se poate încadra în distribuția normală; oferă un rezultat mai bun în această imagine.
- Utilitatea de calcul omega poate fi văzută deoarece folosește distribuția efectivă a returnării în loc de distribuția normală. Deci, raportul omega răspunde cu exactitate la analiza trecută a distribuției risc-rentabilitate a investiției luate în considerare.
- Fondul mutual investește într-un portofoliu diversificat. Este frecvent utilizat aici pentru a verifica performanța și indicatorul probabilității estimărilor.
- Recompensează acele portofolii care oferă un randament excesiv în comparație cu pierderile.
- Ușor de furnizat clasament în portofoliu sau clasă de active prin raport omega
Limitări
- Dependența ridicată de raport poate fi o gafă din cauza utilizării datelor anterioare și a nonstationarity în utilizarea datelor backback.
- Face complexul rezultat pentru un investitor mic, util numai pentru investitorii sofisticati.
- Dependența de un alt raport. Nu se poate baza independent numai pe sine.
- Este puternic afectat de valorile aberante care fac ca rezultatul să fie puternic afectat.
- Valoarea la risc (VAR), analiza scenariului, testarea bazată pe stres este de asemenea necesară dacă activul administrat (AUM) este ridicat.
- Fondurile speculative percep comisioane sub formă de dobânzi reportate și comisioane de administrare pentru administrarea fondului. Omega ajută la aflarea clasamentului având în vedere efectul riscului cu componenta de rentabilitate, dar după luarea în considerare a comisioanelor ridicate ale fondului, rezultatul poate arăta o imagine ușor diferită decât se considera anterior efectul componentei respective.
Concluzie
Raportul omega este util în alegerea portofoliului conform profilului dorit al investitorului. Unii investitori (persoane averse de risc) vor ca cel puțin să câștige rata minimă de rentabilitate, care este rata de economisire furnizată de bancă, sau chiar mai mulți oameni aversi de risc vor ca cel puțin capitalul lor să nu fie în pericol. Se poate verifica nivelul de toleranță la risc și capacitatea apetitului la risc de a alege un raport omega scăzut sau ridicat pentru a se alinia; necesită un profil risc-rentabilitate cu clasa respectivă.
