Care este rata cuponului unei obligațiuni?
Rata cuponului se aplică în principal obligațiunilor și este de obicei ROI (rata dobânzii) care este plătită la valoarea nominală a unei obligațiuni de către emitenții de obligațiuni și este, de asemenea, utilizată pentru a calcula suma de rambursare realizată de GIS (garantat securitatea venitului).
Formulă
Rata cuponului unei obligațiuni poate fi calculată prin împărțirea sumei plăților anuale ale cuponului la valoarea nominală a obligațiunii și înmulțită cu 100%. Prin urmare, rata unei obligațiuni poate fi văzută și ca suma dobânzii plătite pe an ca procent din valoarea nominală sau valoarea nominală a obligațiunii. Matematic, este reprezentat ca,
Rata cuponului = Plata anuală a dobânzii / Valoarea nominală a obligațiunii * 100%
Prețul obligațiunilor variază în funcție de rata cuponului și de rata dominantă a dobânzii pe piață. Dacă rata cuponului este mai mică decât rata dobânzii de pe piață, atunci se spune că obligațiunea este tranzacționată la o reducere, în timp ce obligațiunea se tranzacționează la o primă dacă rata cuponului este mai mare decât rata dobânzii de piață. Cu toate acestea, se spune că obligațiunea este tranzacționată la egalitate dacă rata cuponului este egală cu rata dobânzii de pe piață
Pași pentru calcularea ratei cuponului obligațiunii
Pașii pentru calcularea ratei cuponului unei obligațiuni sunt următorii:
- Pasul 1: În primul rând, valoarea nominală sau valoarea nominală a emisiunii de obligațiuni este determinată conform cerințelor de finanțare ale companiei.
- Pasul 2: Acum, se determină numărul de dobânzi plătite în cursul anului, apoi plata anuală a dobânzii este calculată prin adăugarea tuturor plăților pe parcursul anului.
Plata anuală a dobânzilor = Plata periodică a dobânzii * Numărul de plăți într-un an.
- Pasul 3: În cele din urmă, formula ratei cuponului obligațiunii este calculată prin împărțirea plăților dobânzilor anualizate la valoarea nominală a obligațiunii și înmulțită cu 100%, după cum se arată mai jos.
Exemple
Să luăm exemplul unei obligațiuni cu plăți trimestriale cu cupoane. Să presupunem că o companie XYZ Ltd a emis o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD și plăți trimestriale de dobânzi de 15 USD.
- Dacă rata dobânzii de pe piață este de 7%, atunci obligațiunea va fi tranzacționată la _______
- Dacă rata dobânzii de pe piață este de 6%, atunci obligațiunea va fi tranzacționată la _______
- Dacă rata dobânzii de pe piață este de 5%, atunci obligațiunea va fi tranzacționată la _______
Conform întrebării date,
Valoarea nominală a obligațiunii = 1.000 USD
Plata anuală a dobânzilor = 4 * Plata trimestrială a dobânzii
- = 4 * 15 USD
- = 60 USD
Prin urmare, rata cuponului obligațiunii poate fi calculată folosind formula de mai sus ca,
- Deoarece cuponul (6%) este mai mic decât dobânda de piață (7%), obligațiunea va fi tranzacționată cu o reducere.
- Deoarece cuponul (6%) este egal cu dobânda de piață (7%), obligațiunea va fi tranzacționată la egalitate .
- Deoarece cuponul (6%) este mai mare decât dobânda de piață (5%), obligațiunea va fi tranzacționată la o primă .
Conducătorii ratei cuponului unei obligațiuni
Atunci când o obligațiune este emisă pe piața deschisă de o companie, aceasta ajunge la rata de cupon optimă pe baza ratei de dobândă predominante pe piață, pentru ao face competitivă. De asemenea, bonitatea emitentului determină rata cuponului unei obligațiuni, adică o companie cotată „B” sau mai jos de oricare dintre cele mai importante agenții de rating este probabil să ofere o rată a cuponului mai mare decât rata dobânzii de piață dominantă pentru a contrabalansa riscul de credit suplimentar luate de investitori. Pe scurt, rata cuponului este influențată de ratele dobânzii de pe piață și de bonitatea emitentului.
Relevanță și utilizări
Rata cuponului se referă la rata declarată a dobânzii pentru titlurile cu venit fix, cum ar fi obligațiunile. Cu alte cuvinte, rata dobânzii pe care emitenții de obligațiuni o plătesc deținătorilor de obligațiuni pentru investiția lor. Este rata periodică a dobânzii plătite cumpărătorilor pentru valoarea nominală a obligațiunii. Trebuie remarcat faptul că rata cuponului este calculată pe baza valorii nominale sau nominale a obligațiunii, dar nu pe baza prețului de emisiune sau a valorii de piață.
Este esențial să înțelegem conceptul ratei, deoarece aproape toate tipurile de obligațiuni plătesc dobânzi anuale deținătorului de obligațiuni, cunoscut sub numele de rata cuponului. Spre deosebire de alte valori financiare, plata cuponului în termeni de dolar este fixă pe durata de viață a obligațiunii. De exemplu, dacă o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD oferă o rată a cuponului de 5%, atunci obligațiunea va plăti 50 USD titularului obligațiunii până la scadența sa. Plata anuală a dobânzii va rămâne în continuare de 50 USD pe întreaga durată de viață a obligațiunii până la data scadenței acesteia, indiferent de creșterea sau scăderea valorii de piață a obligațiunii.
O altă fațetă importantă a ratei este că, dacă rata dobânzii predominante pe piață este mai mare decât rata obligațiunii, atunci se așteaptă ca prețul obligațiunii să scadă, deoarece un investitor va fi reticent să cumpere obligațiunea la acea valoare nominală acum, ca pot obține o rată de rentabilitate mai bună în altă parte. Pe de altă parte, dacă rata dobânzii predominante pe piață este mai mică decât rata cuponului obligațiunii, atunci se așteaptă să crească prețul obligațiunii, deoarece va plăti o rentabilitate mai mare a investiției decât poate face un investitor prin achiziționarea unei obligațiuni similare. acum, deoarece rata cuponului va fi mai mică, rezultând o scădere generală a ratelor dobânzii.
