Full-Form of CDS - Credit Default Swap
Forma completă a CDS este Credit Default Swap. Un credit default swap este un acord financiar încheiat între terț și cumpărător. În acest caz, vânzătorul se asigură să compenseze în cazul în care activul achiziționat implică cumpărătorul din orice motiv. CDS este, de asemenea, cunoscut sub numele de contract sau instrument derivat de credit care este semnat între două contrapărți, adică cumpărătorul și terțul, care sunt de acord să ia schimbul riscului.
Rol
În momentul crizei financiare, CDS funcționează ca o companie de asigurări pentru cumpărătorul instrumentului respectiv, deoarece vânzătorilor li se cere să compenseze pierderile în acea situație puțin probabilă. Schimbul de credit implicit ajută la transferul riscului de credit de la cumpărător către terță parte. Cu mecanismul său special de credit, swap-ul implicit este foarte popular în zilele noastre.
Caracteristici
- CDS este un instrument derivat care îi ajută pe cumpărători să își transfere riscul de credit către terți.
- De asemenea, acționează ca o poliță de asigurare pentru cumpărător, deoarece promite să compenseze cumpărătorul prin intermediul vânzătorilor săi în caz de neplată.
- CDS ajută cumpărătorul să elimine posibilitatea pierderii sau riscului în tranzacțiile financiare, oferindu-le astfel încurajarea de a investi în continuare.
- În acest sens, cumpărătorului i se va furniza valoarea nominală a împrumutului în caz de neplată, în timp ce vânzătorilor li se cere să dețină împrumutul în valoare de piață. Acest lucru face o mare diferență de preț.
Tipuri de CDS
Există patru tipuri de CDS.
- Credit Default Swap pe entități unice.
- Swap de credit implicit pentru entitățile în bloc.
- Prima pierdere Credit default swap.
- Schimb de indice de credit implicit.
Cum funcționează CDS?
Credit default swap este un contract derivat care oferă cumpărătorului privilegiul de a schimba sau transfera riscul de credit către terță parte. Cumpărătorul este obligat să plătească niște taxe inițiale părții de la care încheie un contract și, în schimb, terțul îl va proteja pe cumpărător în cazul oricărei situații implicite.
Exemplu de CDS
O companie, XYZ Limited, a emis obligațiuni pe piață. Există mulți cumpărători pentru acele obligațiuni speciale, iar apoi obligațiunile au început să fie emise public. Undeva, cumpărătorii au fost încordați cu privire la ce se întâmplă dacă compania se implică în acordarea de returnare, astfel încât, prin acest gând, cumpărătorii încheie un contract de protejare a interesului cumpărătorilor în caz de neplată, iar acest lucru se numește swap de credit default.
Utilizări ale CDS
- Ajută la creșterea încrederii în rândul cumpărătorilor că interesul lor este protejat și că pot investi liber pe piață.
- CDS ajută la gestionarea riscului cumpărătorului.
- Companiile pot fi scutite de diversificare dacă optează pentru un credit default swap.
- Ajută cumpărătorii să elimine cu ușurință pasivul sau suma implicită a împrumutului din bilanț.
- CDS ajută la transferul facil al riscului către terță parte sau către vânzător.
Riscurile CDS
- S-a văzut că contractele de credit default swap între părți nu sunt uneori legale .
- Guvernul nu poate întreprinde nicio acțiune împotriva vânzătorului în cazul în care apare neplată.
- Dacă cumpărătorii implică terți, cum ar fi băncile sau companiile de asigurări, pentru a-și achita datoriile, atunci se poate întâmpla ca terțul să nu ajute cumpărătorul să compenseze suma de la vânzători.
Swap-uri implicite de credit vs. Swap-uri de dobândă
- Este mai riscant decât swap-urile de dobândă.
- În swap-ul ratei dobânzii, swap-ul se face pentru furnizarea dobânzii oricărui instrument, în timp ce în swap-ul de credit implicit, swap-ul se face pentru valoarea împrumutului instrumentului.
- În acest swap, cumpărătorilor li se asigură o compensație din partea vânzătorilor, în timp ce, în swap-urile de dobândă, această prevedere nu există.
Avantaje
- Este vorba despre riscul de a proteja prevederile pentru cumpărători.
- Riscul este transferat vânzătorului în caz de neplată.
- Cumpărătorii vor primi compensația de la vânzător conform contractelor de swap de credit implicite.
- Cumpărătorul va primi încurajări să investească în investiții riscante și, prin urmare, instrumentul financiar poate fi mai benefic pentru investitori.
- În caz de neplată, cumpărătorul este liber să elimine pasivul din bilanț.
- Prin utilizarea acestor swap-uri, companiile se pot ajuta singure din diversificare.
- Cumpărătorii beneficiază de protecție plătind o sumă foarte mare în comparație cu suma împrumutului sub formă de bani premium vânzătorului sau terțului căruia i-au încheiat contractul.
- În caz de neplată, cumpărătorul va fi compensat pentru suma împrumutului de la vânzător în prețul curent de piață și nu pentru valoarea nominală a sumei împrumutului.
Dezavantaje
- Schimbul implicit de credit poate fi înșelător dacă nu sunt autorizați, pot câștiga bani premium de la cumpărători și, în cele din urmă, apare implicitul.
- Ele pot fi foarte descurajante pentru cei care optează pentru a investi mai mulți bani în contracte.
- Cu toate acestea, terțul nu reușește să facă compensația posibilă cumpărătorilor, în cazul în care vânzătorii neplătesc plățile.
- Riscul asociat poate fi foarte mare în cazul în care nu se face investigația adecvată înainte de a intra în contract.
Concluzie
Un credit default swap este un concept foarte nou și un mecanism foarte complicat. Poate fi savurat cu cumpărătorii numai dacă este autentic. Investitorii ar trebui să aibă grijă suplimentară înainte de a-și investi banii sau înainte de a încheia astfel de contracte.
