Definiția claselor de active
Activele sunt clasificate în diferite clase în funcție de tipurile lor, scopul sau baza rentabilității sau piețele în diferite clase, cum ar fi activele fixe, capitalurile proprii (investiții de capitaluri proprii, scheme de economisire legate de capitaluri proprii), imobiliare, mărfuri (aur, argint, bronz), numerar și echivalente de numerar, instrumente derivate (capitaluri proprii, obligațiuni, datorii etc.) și investiții alternative, cum ar fi fonduri speculative, bitcoin, etc.
De asemenea, poate fi definit ca instrumente financiare care au caracteristici similare și comportament similar pe piețe. De exemplu, acțiunile, care acoperă toate tipurile diferite de acțiuni, formează o clasă de active. Clasificarea clasei de active este esențială pentru ca investitorii și emitenții acestora să înțeleagă legile și reglementările care ghidează aceste grupuri. O clasă de active, să spunem obligațiuni, este supusă unui set diferit de legi SEC în comparație cu acțiunile.
Lista Top 5 tipuri de clase de active
- echitate
- Titluri cu venit fix
- Numerar și echivalente de numerar
- Proprietate imobiliara
- Derivate
Să discutăm în detaliu fiecare tip de clase de active -
# 1 - Capitaluri proprii
În primul rând, în lista claselor de active se află capitalurile proprii. Capitalul propriu este o cotă de proprietate a unei companii care garantează veniturile din lichidarea sau vânzarea companiei odată cu achitarea tuturor datoriilor.
O companie vrea să strângă 10 milioane de dolari de la public. Acesta va emite acțiuni de participare cumpărătorilor care vor furniza capitalul în locul dreptului de proprietate (proporțional) al companiei. În cazul lichidării sau vânzării, acționarii vor fi eligibili pentru banii rămași după lichidarea / vânzarea tuturor activelor, iar debitorii achitați.
Ecuație de contabilitate,
Capital proprietar = Active - DatoriiFracțiunea acestui capital propriu (capitalul proprietarilor) este vândută în timp de către proprietarii companiei pentru a strânge bani suplimentari. Cu toate acestea, suma pe care o primește fiecare acționar se bazează pe proprietatea sa asupra acestui capital de capital.
Prețul de emisiune = Capitalul vărsat al companiei / Numărul de acțiuni emise.Notă: Prețul de emisiune se referă ulterior la prețul de partajare atunci când intră capital suplimentar.
Exemplu de capitaluri proprii
Pentru a înțelege acest tip de clase de active este reprodus mai jos:
Care este capitalul vărsat al unei companii XYZ care a emis 500.000 de acțiuni, fiecare având o valoare nominală de 10 USD?
Soluţie:
Pasul 1: Capital vărsat = Prețul de emisiune ori numărul de acțiuni emise
Pasul 2: Capital plătit = 10 $ * 500.000
Pasul 3: Capital plătit = 5 milioane USD
O companie emite capitaluri proprii din următoarele motive:
- Accesul la capital imens de la public.
- Nu este obligat să plătească venituri regulate.
- Nu este obligat să plătească dividende.
- Capitalurile proprii devin singura opțiune de finanțare atunci când se confruntă cu probleme de risc de credit.
Cu toate acestea, emiterea de capitaluri proprii are, de asemenea, anumite dezavantaje. Implicarea a numeroși acționari provoacă un conflict de interese. Mai mulți acționari mai puțin controlul proprietarilor inițiali atât în ceea ce privește fracțiunea de proprietate, cât și luarea deciziilor. Unul dintre cele mai mari eșecuri pentru emitentul de capitaluri proprii este costul său (comparativ cu datoria).
# 2 - Titluri de valoare cu venit fix
Acestea sunt valori mobiliare care garantează un venit fix și regulat investitorilor, pe lângă rambursarea principalului la sfârșitul scadenței. De exemplu, o obligațiune corporativă pe 3 ani care plătește o rată a cuponului de 8% va efectua plăți cu cupoane fixe de 80 USD pentru fiecare dintre cei trei ani, în afară de valoarea nominală a facturii care este returnată investitorului la scadență.
O rată a cuponului poate avea plăți lunare până la anuale. Un bon de trezorerie din SUA este, de asemenea, un exemplu de garanție cu venit fix. Cu toate acestea, nu plătește plăți cu cupoane fixe; este considerată o investiție foarte sigură.
Exemplu de valori mobiliare cu venit fix
Cum funcționează o obligațiune simplă poate fi arătat din următorul exemplu de clase de active.
Să presupunem că un investitor achiziționează o obligațiune corporativă de 5 ani cu valoare nominală de 1000 USD de la o companie care promite o rată de cupon de 5% anual. Programul de plată este următorul:
Soluţie:
Puteți consulta șablonul Excel de mai jos pentru un calcul detaliat al claselor de active.
Finanțarea prin obligațiuni este benefică pentru o companie, deoarece -
- Sursă mai ieftină decât finanțarea prin capitaluri proprii.
- Privilegiul scutului fiscal asupra dobânzilor.
- Companiile pot face prevederi pentru planuri de plăți, ceea ce, în cazul capitalului propriu, este destul de imprevizibil.
Cu toate acestea, titlurile cu venit fix sunt mai susceptibile la riscul de credit.
# 3 - Numerar și echivalente de numerar
În cadrul acestui tip de clasă de active, numerarul este unul dintre cele mai importante elemente dintr-o afacere. Numerarul poate fi utilizat pentru investiții și împrumuturi pe termen scurt, în timp ce poate fi împrumutat și pe termen scurt pentru cheltuieli operaționale.
Echivalentele de numerar, pe linii similare, sunt fonduri promise pe termen scurt și sunt foarte lichide. Echivalentele de numerar au de obicei rate scăzute ale dobânzii datorită naturii lor pe termen scurt. De exemplu, un document comercial este emis de un organism corporativ ca mijloc de împrumut de fonduri pe termen scurt.
# 4 - Imobiliare
Această categorie de active își implică numele din atributul său fizic. Acestea sunt active reale și corporale, spre deosebire de alte clase de active. Imobilul este o sursă de investiții pentru o companie sau un investitor individual, deoarece le oferă protecție împotriva inflației și le asigură în același timp de câștiguri de capital ridicate. Dimpotrivă, investițiile imobiliare sunt supuse amortizării, ceea ce reprezintă o cheltuială din contabilitatea companiei.
# 5 - Derivate
În cadrul acestui tip de clasă de active, un instrument derivat este un contract care își derivă valoarea dintr-un suport care poate fi un activ. Să presupunem că un fermier este nesigur cu privire la prețurile grâului după trei luni. El poate acoperi riscul prin încheierea unui acord cu un cumpărător de cereale pentru a elimina riscul incertitudinii de preț. Instrumentele derivate sunt tranzacționate luând fie o poziție lungă, fie o poziție scurtă.
Prețul unui contract care este fixat în momentul acordului se numește preț de greșeală. Contractul stabilește data de expirare după care expiră dreptul (obligația de forward / futures) de a cumpăra / vinde activul.
Ce este imaginea mai largă?
Din perspectiva unei companii care are planuri de expansiune în viitorul previzibil, gestionarea acestor clase de active devine un subiect important. Pur și simplu, structura de capital a unei companii poate fi o funcție a diferitelor clase de active pe care le stabilește. Nevoile de finanțare ale unei firme sunt bine acoperite de acțiuni și obligațiuni, în timp ce cheltuielile pe termen scurt sunt suportate de numerar și echivalente de numerar. Conceptul de model al prețului activelor de capital (CAPM) este semnificativ atunci când sunt ridicate clase de active, cum ar fi acțiuni comune, acțiuni preferențiale și datorii.
Și pentru un investitor general, cunoașterea diferitelor clase de active este importantă. Diferite clase de active oferă profiluri diferite pentru curs și rentabilitate. Pe parcursul unei perioade specifice de studiu, acțiunile cu capitalizare mică din SUA au dat o rentabilitate mult mai mare decât obligațiunile de stat americane.
Diversificarea riscului în ceea ce privește optimizarea randamentului așteptat poate fi abordată printr-o înțelegere solidă a diferitelor clase de active. Astfel, clasele de active se pot dovedi foarte utile în strategiile de investiții pentru investitorii individuali și în nevoile de finanțare ale corporațiilor.
