Ce este valoarea capitalului propriu?
Valoarea capitalurilor proprii, cunoscută și sub denumirea de capitalizare de piață, este suma totală a valorilor pe care acționarii le-au pus la dispoziție pentru afacere și poate fi calculată prin înmulțirea valorii de piață pe acțiune cu numărul total de acțiuni restante. Este foarte important pentru proprietarul unei afaceri, mai ales atunci când intenționează să-și vândă afacerea, deoarece oferă o măsură bună a ceea ce ar primi un vânzător de afaceri după achitarea datoriei.
Să aruncăm o privire la graficul de mai sus al valorii pieței de capital a Exxon, Apple și Amazon. Observăm că în 2007-2008, Exxon a fost cu mult înaintea în ceea ce privește valoarea de piață comparativ cu Amazon și Apple. Cu toate acestea, de-a lungul anilor, valoarea de piață a Apple și Amazon a catapultat, iar acum sunt companii de top. Ba chiar contează?
Formula valorii capitalului propriu
Există două moduri în care puteți calcula valoarea de piață a capitalului propriu
Formula 1 -
Valoarea capitalului propriu = Prețul acțiunii x Numărul de acțiuni deținute
- Prețul acțiunii este ultimul preț tranzacționat al acțiunii
- Numărul de acțiuni Oustanding ar trebui să fie cele mai recente cifre disponibile
Formula # 2 -
Această a doua formulă a valorii pieței de capital este utilizată în mod obișnuit pentru a găsi „ valoarea justă a capitalului propriu” (folosind abordarea DCF)
Folosim următorii pași pentru a calcula valoarea de piață a capitalului echitabil -
- Utilizați abordarea DCF folosind FCFF pentru a găsi valoarea Enterprise a companiei. DCF ne va oferi o evaluare echitabilă a firmei totale (valoarea întreprinderii)
- Utilizați formula, valoarea întreprinderii (calculată utilizând DCF) = valoarea capitalului echitabil + acțiuni preferențiale + dobândă minoritară + datorii restante - solduri de numerar și bancare
- Cu aceasta, putem calcula Valoarea capitalului echitabil = Valoarea întreprinderii - Acțiuni preferențiale - Dobânzi minoritare - Datorii restante + Solduri de numerar și bancare
Prețul țintă al acțiunii = Valoarea capitalului echitabil / Numărul de acțiuni deținute
Vă rugăm să rețineți că prețul de piață al acțiunii și prețul țintă al acțiunii sunt două lucruri diferite.
Să presupunem că prețul de piață al Apple este de 110 USD pe acțiune. Folosind DCF, puteți obține un preț țintă al acțiunilor Apple de 135 USD pe acțiune. Aceasta înseamnă că Apple este subevaluat și ar trebui să atingă obiectivul de 135 USD pe acțiune în viitorul apropiat.
Interpretare
Valoarea capitalurilor proprii este mai utilă vânzătorului unei afaceri decât un investitor. Să aruncăm o privire detaliată asupra acestui lucru.
Să spunem că domnul A are o companie pe care vrea să o vândă. Acum este îngrijorat de evaluarea companiei. Într-o zi, în timp ce căuta cumpărătorii afacerii sale, domnul A a primit o propunere de la domnul B. Domnul B a spus că va cumpăra afacerea domnului A la o anumită evaluare. Domnul A s-a întors acasă și s-a gândit la evaluarea pe care a dat-o domnul B. Domnul A a menționat că a luat niște împrumuturi pentru afacerea sa, care nu a fost încă plătită integral. Domnul B a spus că atunci va plăti la fel ca evaluarea pe care a calculat-o; cu toate acestea, domnul A va primi banii numai după plata datoriei. Și aceasta este „valoarea de piață a capitalului propriu” în sensul real.
Acum să o înțelegem în cifre. Domnul B a spus că va plăti 10 milioane de dolari SUA pentru afacerea domnului A înainte de a ști că domnul A mai are de plătit niște datorii. Domnul A a menționat că datoria restantă este de 2 milioane USD. Apoi, domnul B a fost de acord să-i plătească domnului A 10 milioane de dolari SUA pentru afacere, dar aceasta ar include inclusiv datoria restantă. Asta înseamnă că domnul A va primi doar 8 milioane de dolari SUA. Aici, 10 milioane de dolari SUA reprezintă valoarea întreprinderii și 8 milioane de dolari SUA în valoarea pieței de capital.
Exemplu de valoare a capitalului propriu
Să facem un exemplu de bază de comparare a două companii pe baza valorii de piață și găsirea celei mai mari. Iată detaliile Companiei A și Companiei B -
| În dolari SUA | Compania A | Compania B |
| Acțiuni restante | 30000 | 50000 |
| Prețul de piață al acțiunilor | 100 | 90 |
În acest caz, ni s-au dat atât numărul de acțiuni restante, cât și prețul de piață al acțiunilor. Să calculăm valoarea de piață a capitalurilor proprii ale Companiei A și Companiei B.
| În dolari SUA | Compania A | Compania B |
| Acțiuni restante (A) | 30000 | 50000 |
| Prețul de piață al acțiunilor (B) | 100 | 90 |
| Valoarea de piață (A * B) | 3.000.000 | 4.500.000 |
Observăm că valoarea de piață a Companiei A este mai mare decât valoarea de piață a Companiei B. Dar să modificăm câteva lucruri și să calculăm valoarea întreprinderii și să vedem cum se dovedește pentru investitori.
Calculul valorii capitalului propriu
Vă rugăm să aruncați o privire la tabelul de mai jos.
sursa: ycharts
- Coloana 1 conține numărul acțiunilor restante.
- Coloana 2 este prețul actual de piață.
- Coloana 3 reprezintă calculul valorii capitalului propriu = Acțiuni restante (1) x Preț (2)
Dacă doriți să calculați valoarea de piață a Facebook, este pur și simplu numărul restant de acțiuni (2,872 miliarde) x Preț (123,18 dolari) = 353,73 miliarde dolari.
Concluzie
În analiza finală, se poate spune că valoarea capitalului propriu este cea mai bună metodă dacă proprietarul unei companii dorește să știe cât ar obține prin vânzarea afacerii sale. Din punctul de vedere al investitorilor, valoarea întreprinderii se va potrivi cu factura.
