Ce este Alocarea activelor?
Alocarea activelor este distribuirea averii în diferite clase de active, cum ar fi datorii, capitaluri proprii, fonduri mutuale, imobiliare, etc pentru atingerea obiectivelor și obiectivelor financiare pe termen lung și depinde de apetitul la risc și de așteptările de rentabilitate ale individului.
Explicaţie
Activele pot fi împărțite în mai multe clase. Ponderea fiecărei clase de active este determinată de rentabilitatea așteptată a fiecărei clase și, de asemenea, de obiectivul de risc al clientului. Este cea mai importantă etapă de gestionare a portofoliului. Se face în etapa de planificare a gestionării portofoliului. Fiecare client are un anumit poftă de risc. Responsabilitatea exclusivă a administratorului de portofoliu este întotdeauna de a judeca corect apetitul la risc al unui client. Odată ce apetitul pentru risc este evaluat, riscul este distribuit claselor de active convenite, iar alocarea se face conform angajamentelor clientului și obiectivelor viitoare.
Strategii de alocare a activelor
Există trei strategii:
# 1 - Strategie bazată pe active
Această strategie în alocarea activelor ia în considerare doar ceea ce are clientul, care poate fi investit în mai multe clase de active pentru a genera un randament. Să presupunem că un client are active de 20 milioane USD și încă lucrează. De asemenea, are o proprietate imobiliară de rezervă, care valorează 2 milioane de dolari. Deci, în această abordare, managerul de portofoliu va încerca să se concentreze doar asupra activelor și va încerca să maximizeze rentabilitatea în consecință. El se va gândi la modalități de a investi cei 20 de milioane de dolari și, de asemenea, la modul de utilizare a proprietății de rezervă pentru creșterea averii și așa mai departe. Cei 20 de milioane de dolari pe care ar putea să-i investească în capitaluri proprii, obligațiuni și alte active, dar nu și în imobiliare, deoarece are deja o proprietate imobiliară. Așadar, alocarea activelor sale se concentrează pe activele pe care le are deja. Dacă deține deja o clasă de active, atunci acea investiție în clasa de active poate fi evitată. Deci, dacă a investit deja 5 milioane de dolari în acțiuni, atunci investițiile în acțiuni pot fi evitate.
# 2 - Responsabilitate
Abordarea bazată pe răspundere se concentrează pe păstrarea activelor pentru a atenua pasivele clientului. Să presupunem că un client este expus unei afaceri sezoniere, deci alocarea activelor sale ar trebui să fie în așa fel încât, atunci când afacerea sa să genereze venituri reduse, atunci investițiile ar trebui să funcționeze în vârf, astfel încât să i se poată oferi sprijin.
# 3 - Obiectiv
Abordarea bazată pe obiective este crearea de sub-portofolii cu clase de active diferite pentru fiecare obiectiv al clientului. Să presupunem că clientul are cinci obiective începând de la prioritate extremă la prioritate redusă. Deci, pentru fiecare obiectiv, va fi creat un sub-portofoliu separat. Dacă obiectivul este de o prioritate extremă, cum ar fi educația unui copil, atunci portofoliul creat pentru acesta ar trebui să investească în cele mai sigure active. Deci, clasele sale de active ar trebui să fie diferite obligațiuni garantate. În mod similar, dacă obiectivul nu este atât de important, atunci clasele de active pot fi precum acțiuni cu capitalizare mică, opțiuni derivate etc.
Exemplu
Domnul X intenționează să se pensioneze la vârsta de 60 de ani. În prezent, are 45 de ani și are o valoare netă de 2 USD. Este în serviciul guvernamental și primește un salariu lunar de 50.000 de dolari. El intenționează să facă Europe Trip la vârsta de 50 de ani și intenționează să retragă 50.000 de dolari pe lună după pensionare. Din venitul său lunar, este gata să contribuie cu 20.000 de dolari în fiecare lună la portofoliu. Domnul X iubește parașutismul și menționează că pofta de risc este mare. Aruncați o lumină asupra posibilei alocări de active. Nu are pensie.
Soluţie:
- Corpusul domnului X nu este atât de mare, ceea ce îl va ajuta să retragă 50.000 de dolari pe lună după pensionare pentru infinit. Dacă rata dobânzii pe piață în timpul pensionării este de 5%, atunci va trebui să-și convertească 2 milioane USD la 12 milioane USD în termen de 15 ani pentru a-și atinge obiectivul de a retrage 50.000 USD pe lună pentru eternitate.
- Deci, pentru ca acest lucru să se întâmple, va trebui să investiți 2 milioane de dolari în active foarte riscante și, dacă ceva nu merge bine, atunci domnul X nu are o pensie care să se protejeze după pensionare. Deci, chiar dacă domnul X a menționat că apetitul său pentru risc este mare, atunci nici nu puteți începe să investiți în clase cu risc ridicat. Managerul de portofoliu va trebui să-l educe pe client că obiectivul pe care îl are nu poate fi atins, iar dacă dorește cu adevărat să atingă obiectivul, atunci va trebui să contribuie mai mult.
- Deci, pentru acest tip de persoană, alocarea activelor ideale ar trebui să fie de 40% în capital, deoarece are 15 ani de la orizont. 50% în Obligațiuni care îi vor păstra banii în siguranță și îl vor ajuta să construiască un corpus fix și 10% în Capitaluri proprii, întrucât nu are acum nevoie de atât de mult lichiditate.
Procesul de alocare a activelor
Pasul 1
Alocarea activelor începe cu analiza apetitului pentru risc al clientului. Un client poate spune că va putea să-și asume un risc maxim, dar managerul de portofoliu va trebui să-l analizeze corect și să decidă dacă numai dorința sa de a risca este mare sau capacitatea de a-și asuma riscul este, de asemenea, ridicată. După analizarea circumstanțelor, spun că managerul de portofoliu a decis că riscul ar trebui să fie de 12% și că are nevoie de o rentabilitate de 15% pe an pentru a-și atinge obiectivul.
Pasul 2
Acum, managerul de portofoliu va trebui să afle așteptările pieței de capital pentru fiecare clasă de active. CME este procesul de determinare a randamentului preconizat din fiecare clasă de active, riscul fiecărei clase de active și, de asemenea, corelația dintre fiecare clasă de active
Pasul 3
După calcularea CME, managerul de portofoliu va trebui să utilizeze software pentru a stabili ponderile mai multor clase de active care vor da randamentul maxim, având în vedere diferite puncte de risc. Această linie care este trasată este linia de frontieră eficientă.
Pasul 4
Acum managerul de portofoliu va trebui să traseze curbele de indiferență ale clientului. Aceste curbe de indiferență se iau în considerare obiectivul de risc și rentabilitate al clienților.
Pasul 5
Acum, managerul de portofoliu va trebui să vadă unde exact frontiera eficientă îndeplinește curbele de indiferență. Punctul va da alocarea optimă în care veți obține ponderile exacte pe care trebuie să le puneți în fiecare clasă de active pentru a obține randamentul dorit, având în vedere că obiectivul de risc nu este afectat
Importanţă
- Este prima etapă a procesului de gestionare a portofoliului; fără o decizie a claselor de active, managerii de portofoliu nu vor putea decide unde să investească și pentru cât timp.
- Alocarea activelor se face luând în considerare apetitul la risc al clientului care este Sigma. Așadar, ajută un client să își investească banii, având în vedere riscul pe care îl va putea suporta.
- Fiecare clasă de active are caracteristici unice, iar corelația dintre clasele de active este redusă, astfel încât investirea banilor în mai multe clase de active ajută la diversificarea portofoliului.
- Investiția în mai multe clase de active ajută la atenuarea riscului nesistematic și există doar un risc sistematic.
Probleme de alocare a activelor
- Clasele de active ar trebui să poată fi investite, ceea ce înseamnă că acea clasă nu ar trebui să fie ceva care nu este tranzacționabil. Dacă clasa nu este tranzacționabilă, atunci nu puteți investi. Deci, atunci când se decide ce clase să investească, clasa ar trebui studiată corect.
- Ar trebui să existe o corelație foarte scăzută între clasele de active, astfel încât, după investiții, să se poată beneficia de avantajul diversificării. Deci, dacă investiți în clase de active cu corelație ridicată, atunci portofoliul dvs. va conține un risc nesistematic.
Beneficii
- Ajută la obținerea beneficiului diversificării într-un portofoliu.
- Cunoașterea randamentului așteptat și a deviației standard a unei clase de active ajută la evaluarea corectă a cantității exacte de avere care ar trebui investită pentru a atinge obiectivul dorit.
Concluzie
Alocarea activelor este cea mai importantă parte a gestionării portofoliului. Ajută la decizia clasei de active care ar trebui investite pentru a atinge obiectivul dorit, având în vedere riscul dorit. În lumea financiară actuală, aceasta este realizată de inteligența artificială, care prezintă clientului un set de întrebări și face alocarea strategică în consecință.
