Acțiunile preferențiale răscumpărabile sunt acțiunile în care emitentul acțiunii are dreptul de a răscumpăra acțiunile în termen de 20 de ani de la emisiune la prețul prestabilit menționat în prospect la momentul emiterii acțiunilor preferențiale și înainte de a răscumpăra acțiunile, emitentul trebuie să asigurați-vă că acțiunile preferențiale răscumpărabile sunt achitate integral și că sunt îndeplinite toate condițiile specificate la momentul emiterii.
Ce sunt acțiunile preferențiale valorificabile?
Acțiunile preferențiale răscumpărabile sunt acele tipuri de acțiuni preferențiale emise acționarilor care au încorporată o opțiune apelabilă, ceea ce înseamnă că pot fi răscumpărate ulterior de companie.
- Este una dintre metodele pe care companiile le îmbrățișează pentru a restitui numerar acționarilor existenți ai companiei. Este un mod de răscumpărare de acțiuni, dar este diferit de răscumpărările tradiționale de acțiuni în anumite moduri.
- Prețurile la care companiile pot răscumpăra aceste acțiuni răscumpărabile sunt deja stabilite în timpul emiterii acțiunilor respective.
- Emiterea de acțiuni preferențiale care pot fi răscumpărate în viitor oferă companiei flexibilitatea de a alege dacă alege să răscumpere acțiuni sau să răscumpere acțiuni.
Exemplu simplu de acțiuni preferențiale valorificabile
Să presupunem un exemplu arbitrar pentru a vedea cum acțiunile sunt răscumpărate de o companie A. Să presupunem că compania, în timp ce utiliza acțiunile preferențiale răscumpărabile, a avut o opțiune de achiziție pentru acțiunile respective la 180 USD în intervalul de timp prestabilit. Să presupunem că acțiunile se tranzacționează la un preț de piață mai mare decât prețul apelabil. Aici compania poate apela acțiunile preferențiale răscumpărabile atunci când prețul companiei este mai mic decât prețul de apel. Și compania poate opta pentru răscumpărarea acțiunilor în loc să răscumpere acțiunile. Dacă nu sunt capabili să obțină o răscumpărare de acțiuni, pot renunța oricând la opțiunea de răscumpărare a acțiunilor. În acest fel, compania are o mai mare flexibilitate dacă a emis acțiuni răscumpărabile.
Exemplu practic
Acțiunile preferențiale răscumpărabile, dacă există, sunt raportate de companie în bilanțul său în secțiunea de capitaluri proprii. Mai jos este instantaneul secțiunii acționarului din bilanț, unde sunt prezentate informațiile despre acțiunile preferențiale răscumpărabile raportate de companie.
În exemplul prezentat aici, există două seturi de acțiuni preferențiale răscumpărabile. Una dintre ele este de 4000 în număr de acțiuni.
- Rata cuponului plătită de companie pentru aceste acțiuni preferențiale răscumpărabile este de 10%.
- Pentru cealaltă, numărul de acțiuni este 2000. Rata cuponului plătită de companie pentru aceste acțiuni preferențiale răscumpărabile este de 9%.
Avantajele acțiunilor preferențiale valorificabile
Avantajele acțiunilor preferențiale răscumpărabile sunt următoarele:
- Emiterea de acțiuni preferențiale răscumpărabile oferă companiei opțiunea de a alege între răscumpărarea acțiunilor sau răscumpărarea acțiunilor în funcție de starea pieței.
- Compania răscumpără acțiuni atunci când decide să ramburseze acționarii. Este o modalitate de plată a acționarilor similară cu plata dividendelor. Atunci când acțiunile sunt răscumpărate de companii, numărul de acțiuni restante se reduce pentru companie, iar câștigul pe acțiune sau EPS-ul companiei crește, ceea ce duce la creșterea prețului acțiunilor.
- Prin răscumpărarea acțiunilor, compania, de cele mai multe ori, scapă de acțiunile care plăteau rate de cupon, care sunt mult mai mari decât randamentul actual al dividendului pentru acțiunea de capitaluri proprii - crescând astfel valoarea pentru acționarii existenți ai companiei.
- Acțiunile preferențiale răscumpărabile oferă adesea oportunități de ieșire pentru fondurile de capital de risc, care sunt prevăzute cu o opțiune de ieșire prestabilită la un moment prestabilit și la un punct de preț predeterminat.
Dezavantaje ale acțiunilor preferențiale valorificabile
Dezavantajele acțiunilor preferențiale răscumpărabile sunt următoarele:
- Aceste tipuri de acțiuni sunt fezabile pentru răscumpărarea companiilor numai atunci când prețul de apel al acțiunilor este mai mic decât prețul curent de piață al acțiunilor. În caz contrar, este logic ca compania să aleagă în schimb răscumpărări de acțiuni.
- Compania trebuie să aștepte timpul prestabilit în momentul emiterii acțiunilor înainte de a putea răscumpăra acțiunile.
Limitări ale acțiunilor preferențiale valorificabile
Limitările acțiunilor preferențiale răscumpărabile sunt după cum urmează:
- Compania poate răscumpăra acțiuni numai dacă a emis acțiuni răscumpărabile mai devreme. În caz contrar, compania nu are opțiunea de a-și răscumpăra acțiunile.
- Compania trebuie să aștepte momentul după care poate exercita opțiunea de răscumpărare a acțiunilor companiei. De asemenea, compania trebuie să aștepte ca prețul actual al pieței să fie favorabil pentru răscumpărarea acțiunilor.
Puncte importante de remarcat
Puncte importante privind răscumpărarea acțiunilor preferențiale-
- Compania poate răscumpăra acțiuni numai dacă a emis acțiuni preferențiale răscumpărabile. În caz contrar, compania nu are opțiunea de a-și răscumpăra acțiunile.
- Dacă o companie a emis acțiuni preferențiale răscumpărabile, atunci îi oferă companiei opțiunea de a alege între răscumpărarea acțiunilor sau răscumpărarea acțiunilor în funcție de starea pieței.
Concluzie
Este o modalitate de plată a acționarilor existenți, foarte asemănătoare cu plata dividendelor acționarilor. Prin răscumpărarea acțiunilor preferențiale, compania scapă de titlurile cu rata cuponului mai bine plătite; într-un fel, creșterea valorii acționarului prin valorificarea acțiunilor preferențiale. Numărul total al acțiunilor restante scade, iar EPS-ul companiei crește. Acest lucru crește valoarea companiei. Atunci când o companie a emis acțiuni preferențiale răscumpărabile, aceasta oferă companiei opțiunea de a alege între răscumpărarea acțiunilor sau răscumpărarea acțiunilor.
