Ce este un swap valutar?
Swapurile valutare, utile pentru acoperirea riscului ratei dobânzii, reprezintă un acord între cele două părți pentru schimbul sumei noționale într-o monedă cu cea a altei valute, iar rata dobânzii sale poate fi fixă sau variabilă, exprimată în două valute. Astfel de acorduri sunt valabile numai pentru perioada specificată și pot varia până la o perioadă de zece ani, în funcție de termenii și condițiile contractului. Pe măsură ce schimbul de plăți are loc în cele două tipuri diferite de monede, astfel, rata la fața locului prevalentă în acel moment este utilizată pentru calcularea cuantumului plății.
Tipuri de swap valutar
Clasificarea se poate face pe baza diferitelor tipuri de picior implicate în contract; cele mai comune tipuri sunt enumerate mai jos
# 1 - Fix vs. Float
În acest tip, un segment reprezintă fluxul de plăți pentru dobânda fixă, în timp ce un alt segment reprezintă fluxul de plăți pentru dobânda variabilă.
# 2 - Float vs. Float (Basis Swap)
Acest tip este, de asemenea, cunoscut sub numele de swap de bază, în care ambele părți ale swapului reprezintă plățile dobânzii variabile.
# 3 - Fix vs. Fix
În acest tip, atât fluxul swap-ului reprezintă plățile dobânzii fixe.
Exemple de swap valutar
Să presupunem că există o companie australiană numită A ltd., Care se gândește să înființeze afacerea într-o altă țară, adică în Marea Britanie, și pentru aceasta necesită 5 milioane GBP când cursul de schimb AUD / GBP este de 0,5. Astfel, suma totală necesară în AUD ajunge la 10 milioane AUD. În același timp, există o companie U Ltd din Marea Britanie, care dorește să înființeze o afacere în Australia și, pentru aceasta, necesită 10 milioane AUD. Ambele companii au nevoie de împrumuturi pentru rambursările semestriale. În ambele țări, există un cost ridicat al împrumutului pentru companiile străine în comparație cu companiile locale și, în același timp, este dificil să iei un împrumut de la companiile străine din cauza cerințelor procedurale suplimentare.
Costul unui împrumut în Marea Britanie pentru străini este de 10%, iar pentru localnici, este de 6%, în timp ce în Australia, costul împrumutului pentru străini este de 9%, iar pentru localnici este de 5%. Deoarece ambele companii pot lua împrumutul în țările lor de origine la un cost redus și ușor, ambele au decis să execute acordul de schimb valutar în care A ltd a luat un împrumut de 10 milioane AUD în Australia, iar U ltd a luat un împrumut de 5 milioane GBP în Marea Britanie și și-au dat suma împrumutului primit reciproc, ceea ce a permis ambelor firme să își înceapă afacerea într-o altă țară.
Nu, după fiecare șase luni,
Un ltd. va plăti porțiunea de dobândă către U ltd pentru împrumutul luat în Marea Britanie de U ltd care se calculează după cum urmează:
U Ltd. va plăti partea dobânzii către A ltd pentru împrumutul luat în Australia de A ltd, care se calculează după cum urmează:
La fel ca această plată contra dobânzii va continua până la sfârșitul contractului de swap valutar atunci când ambele părți vor da înapoi altor părți, vor fi luate sumele lor inițiale în valută.
Avantaje
- Ajută managerii de portofoliu să își reglementeze expunerea la rata dobânzii predominante.
- Ajută la reducerea diferitelor costuri și riscuri asociate schimburilor valutare.
- Pe baza situațiilor economice existente, ajută companiile care au pasive cu rată fixă să capitalizeze swap-urile cu rată variabilă și companiile care au datorii cu rată variabilă să capitalizeze swap-urile cu rată fixă.
- Speculatorii de pe piață pot obține beneficii ori de câte ori există o modificare favorabilă a ratei dobânzii.
- Ajută la reducerea incertitudinii, care este asociată cu fluxurile de numerar viitoare, deoarece swap-ul valutar permite companiilor să își schimbe condițiile de datorie.
Dezavantaje
- Întrucât oricare dintre părți sau ambele părți poate plăti plata dobânzii sau a sumei principale, swap-urile valutare sunt expuse riscului de credit.
- Există riscul intervenției guvernului central pe piețele de schimb. Același lucru se întâmplă în cazul în care guvernul unei anumite țări dobândește o cantitate imensă de datorii externe pentru a sprijini temporar scăderea monedei țărilor lor, ceea ce poate duce la o scădere imensă a valorii monedei interne.
Puncte importante
# 1 - Există trei etape care fac parte din swap-ul valutar. Include schimbul la vedere al principalului, schimbul continuu al plății dobânzii pe durata termenelor swap și Re-schimbul sumei principalului la data scadenței.
# 2 - Suma principală în swap valutar este de obicei schimbată de părți într-una din următoarele maniere:
- (i) La început
- (ii) La combinația dintre început și sfârșit
- (iii) La final
- (iv) nici unul
Concluzie
Astfel, swap-ul valutar este acordul dintre cele două părți pentru schimbul valutelor la termenii și condițiile predeterminate între ele. Principalul motiv al swap-urilor valutare este de a evita diverse riscuri și turbulențe în cursul de schimb și pe piețele valutare. Guvernele și băncile centrale se angajează în swap-uri valutare cu omologii lor străini pentru a se asigura că este disponibilă o monedă străină adecvată la momentul respectiv, în cazul în care există o lipsă de valută străină.
