Înțelesul dobânditorului
Achizitorul, cunoscut și sub numele de compania țintă, este cel care este preluat de compania achizitoare într-o tranzacție de fuziune și achiziție. Este, de obicei, cea mai mică dintre cele două companii, până când și dacă nu este o fuziune a două companii de statură egală.
Mai jos este diagrama unei fuziuni, în care dobânditorul preia achiziția și înregistrează tranzacția, singurul dobânditor rămâne.
În timp ce diagrama de mai jos arată cum post-achiziție, atât dobânditorul, cât și dobânditorul continuă să existe independent, dar dobânditorul are un control mai mare.
Caracteristicile unui achiziționar ideal
- Mai mic decât Achizitorul : De cele mai multe ori, dobândita este mai mică decât compania achizitoare, deoarece, în majoritatea tranzacțiilor de fuziune și achiziție, este cea mai mare companie care preia compania mai mică. Compania mai mică nu are suficiente resurse financiare pentru a prelua compania mai mare. Dar acest lucru nu este întotdeauna cazul și există excepții peste tot.
- Adăugare de valoare : Scopul oricărei tranzacții de fuziune și achiziție este de a crea o anumită valoare pentru entitatea creată odată ce tranzacția este finalizată. Această valoare adăugată se numește „sinergii” ale tranzacției. Dacă nu există sinergii, atunci tranzacția trebuie să fie cel puțin echilibrată; în caz contrar, aceasta poate duce la blestemul unui câștigător, în cazul în care dobânditorul poate ajunge să plătească mai mult decât merită.
- Calificarea antitrust : de cele mai multe ori, dobândita ar putea să nu fie atât de mare încât să fie luată măsura antitrust pentru tranzacția M&A. Ar fi una în care astfel de acțiuni nu sunt acolo și, dacă sunt acolo, impactul lor este neglijabil. Atunci când companiile trebuie să renunțe la activele lor pentru a fuziona și a rămâne în conformitate cu orientările antitrust, tranzacția poate merita sau nu, iar analiza poate deveni extrem de complicată.
- Non-rezistent: Pentru o fuziune sau o achiziție de succes, ambele companii trebuie să ajungă la un consens. Atunci când încercarea de preluare este una ostilă, dobânditorul ar putea opune rezistență sub forma uneia sau mai multor apărări pre și post-preluare. Deci, este ideal ca oferta să nu fie rezistentă, deoarece rezistența afectează rata de succes a tranzacției.
- Profitabil: dobânditorul efectuează o analiză cost-beneficiu atunci când vine cu un preț de ofertă. Prețul oferit ar trebui să fie profitabil pentru dobânditor într-un orizont de investiții rezonabil, astfel încât tranzacția să merite încheiată.
Exemplu
Una dintre cele mai discutate tranzacții de fuziuni și achiziții din Facebook, achiziționând Whatsapp și Instagram. Ambele companii există în nume propriu după achiziție, dar acum Facebook deține o majoritate în acestea. Deci, din aceste tranzacții, ne putem da seama că Facebook este dobânditorul, iar Whatsapp și Instagram sunt Achiziționari în tranzacțiile lor respective.
În 2009, Disney a preluat Marvel Entertainment pentru 4 miliarde de dolari. Deci Disney a fost dobânditorul, iar Marvel a fost dobânditorul. Chiar și acum, filmele Marvel se lansează, iar Marvel și-a păstrat numele, dar acum este deținut de Disney.
Concluzie
- Achizitorul este compania care este preluată ca parte a tranzacției de fuziune și achiziție de către dobânditor. Acest lucru ar putea continua sau înceta să mai existe după ce tranzacția culminează, în funcție de natura tranzacției. În majoritatea cazurilor, acest lucru aduce sinergii pentru dobânditor, dar este cea mai mică dintre cele două companii care fac parte din tranzacție, în ceea ce privește poziția sa financiară.
- Tranzacția are ca rezultat un transfer al controlului asupra acționariatului majoritar al dobânditei în mâinile dobânditorului. Iar dobânditorul trebuie să pregătească situații financiare consolidate în majoritatea cazurilor, în timp ce dobânditorul întocmește doar situațiile financiare independente.
