Raportul de numerar - Definiție, Formula, Cum se interpretează?

Care este raportul de numerar?

Raportul de numerar este raportul care măsoară capacitatea companiei de a rambursa datoriile pe termen scurt cu numerarul sau echivalentele de numerar și se calculează prin împărțirea numerarului total și a echivalentelor de numerar ale companiei cu datoriile sale curente totale.

• Dacă raportul este mai mare de 1, ar indica faptul că există o ineficiență în utilizarea banilor pentru a obține mai multe profituri sau piața este saturată
• Dacă raportul este mai mic de 1, ar indica faptul că firma a utilizat banii eficient sau nu au realizat suficiente vânzări pentru a avea mai mulți bani

Dacă ne uităm la graficul de mai jos, observăm că Starbucks are cel mai mare raport de numerar (0,488x în anul fiscal 2016) în comparație cu Colgate și Procter & Gamble. Dar ce înseamnă prin acest raport? Contează dacă acest raport al unei companii este mai mare de 1? Vom afla în acest articol.

Formula raportului de numerar

Formula este cât se poate de simplă. Doar împărțiți numerarul și echivalentele de numerar la pasivele curente și veți avea raportul dvs.

Formula raportului de numerar = Numerar + Echivalente de numerar / Total datorii curente

Majoritatea firmelor prezintă numerar și echivalent de numerar împreună în bilanț. Dar puține firme prezintă numerarul și echivalentul în numerar separat.

Dar ce înseamnă echivalentul în numerar?

Conform GAAP, echivalentele de numerar sunt investiții și alte active care pot fi convertite în numerar în termen de 90 de zile sau mai puțin. Astfel, acestea sunt incluse în raportul de acoperire a numerarului.

Datoriile curente sunt datorii care sunt datorate în următoarele 12 luni sau mai puțin.

Să aruncăm o privire la numerarul și echivalentele de numerar și pasivele curente pe care orice firmă consideră că le include în bilanțul lor.

Numerar și echivalent de numerar: în numerar, firmele includ monede și hârtie monetară, chitanțe nedepuse, conturi de verificare și mandat de plată. Și sub echivalent în numerar, organizațiile iau în considerare fondurile mutuale de pe piața monetară, titlurile de trezorerie, acțiunile preferate care au o scadență de 90 de zile sau mai puțin, certificatele bancare de depozite și hârtia comercială.

Datorii curente: În cadrul datoriilor curente, firmele ar include conturi de plătit, impozite pe vânzări de plătit, impozite pe venit de plătit, dobânzi de plătit, descoperiri de cont bancare, impozite pe salarii de plătit, depozite de clienți în avans, cheltuieli acumulate, împrumuturi pe termen scurt, scadențe curente de datorii pe termen etc.

Interpretarea raportului de numerar

• Să spunem că numerarul și echivalentul de numerar> Datorii curente ; asta înseamnă că organizația are mai mulți bani (mai mult de 1 din punct de vedere al raportului) decât este necesar pentru a achita datoriile curente. Nu este întotdeauna o situație bună să se afle, deoarece denotă faptul că firma nu a utilizat active la maximum
• Dacă numerar și echivalent de numerar = Datorii curente, înseamnă că firma are suficienți bani pentru a achita datoriile curente.
• Dacă numerar și echivalent de numerar <Datorii curente, atunci aceasta este situația potrivită, din perspectiva perspectivei firmei. Deoarece acest lucru înseamnă că firma și-a folosit activele bine pentru a obține profituri.

Chiar dacă este un raport util, deoarece elimină toate incertitudinile (creanțe, stocuri etc. pentru a se transforma în numerar pentru a achita datoriile curente) din activele circulante și se concentrează doar pe numerar și echivalent în numerar, majoritatea analiștilor financiari nu utilizați raportul de numerar pentru a ajunge la o concluzie cu privire la poziția de lichiditate a firmei.

Exemplu de raport de numerar

Exemplul 1

Să luăm un exemplu pentru a ilustra acest lucru. În exemplul de mai jos, principala noastră preocupare ar fi să vedem poziția lichidității firmei din două perspective. În primul rând, vom analiza ce companie se află într-o situație mai bună pentru a achita datoriile pe termen scurt și, în al doilea rând, vom analiza ce companie și-a folosit mai bine activele pe termen scurt.

	X (în dolari SUA)	Y (în dolari SUA)
Bani lichizi	10000	3000
Echivalent în numerar	1000	500
Creanțe de încasat	1000	5000
Inventare	500	6000
Creanțe	4000	3000
Impozite curente de plătit	5000	6000
Datorii curente pe termen lung	11000	9000

raportul de acoperire a numerarului	0,55	0,19
Raportul curent	0,63	0,81

Acum, din exemplul de mai sus, vom putea face câteva concluzii.

În primul rând, care companie este într-o poziție mai bună pentru a achita cu siguranță datoriile pe termen scurt (neavând nicio incertitudine)? Este cu siguranță Compania X, deoarece numerarul și echivalentul în numerar al Companiei X este mult mai mult decât Compania Y în comparație cu pasivele curente respective. Și dacă ne uităm la raportul ambelor companii, am vedea că raportul companiei X este de 0,55, în timp ce raportul de acoperire a numerarului companiei Y este de doar 0,19.

Dacă includem raportul curent cu perspectiva (raportul curent = active curente / pasive curente), Compania Y se află într-o poziție mai bună pentru a achita datoriile pe termen scurt (dacă considerăm că creanțele și stocurile de cont ar putea fi transformate în numerar într-un termen scurt perioada de timp), deoarece raportul său actual este de 0,81.

Chiar dacă Compania X are mai mulți bani, acestea au creanțe și stocuri mai mici. Dintr-o perspectivă, este o poziție bună să te afli întrucât nimic nu este blocat, iar partea majoră a fost lichidată. Dar, în același timp, înseamnă mai mult raportul de numerar și mai puțin raportul curent (comparativ cu Compania Y); Compania X ar fi putut utiliza mai bine numerarul pentru generarea de active. Din această perspectivă, Compania Y și-a folosit mai bine numerarul.

Exemplul 2 - Nestle

În această secțiune, vom lua un exemplu din industrie, astfel încât să puteți înțelege cum funcționează acest raport.

Aici vom lua în considerare datele brute și vom calcula acest raport timp de doi ani consecutivi.

În primul rând, vom lua în considerare datele de bilanț ale Nestle.

sursă: Raportul anual Nestle
Dacă vă uitați la bilanț, veți vedea că există două seturi de informații care sunt importante pentru noi în ceea ce privește determinarea raportului de numerar.

Primul este datele de doi ani despre numerar și echivalent de numerar (a se vedea galbenul evidențiat în bilanțul de mai sus), iar al doilea dat, care ne este util, este datoriile curente totale pentru anul 2014 și 2015

Acum, am determina acest raport folosind formula simplă pe care am menționat-o mai sus.

În 2014, raportul Nestlé a fost = (7448/32895) = 0,23.

În 2015, Nestlé a fost = (4884/33321) = 0,15.

Dacă comparăm raportul de acoperire a numerarului din acești doi ani, am vedea că în 2015, raportul este mai mic comparativ cu 2014. Motivul poate fi o mai bună utilizare a numerarului în generarea profiturilor.

Pe de altă parte, observăm că, în 2014, Nestle avea mai mulți bani pentru a achita datoriile pe termen scurt decât avea în 2015.

Să comparăm acum raportul de acoperire a numerarului Nestle cu concurenții săi - Hershey's și Danone.

sursa: ycharts

• Observăm că raportul Nestle a fost destul de stabil, variind între 0,14x - 0,25x în ultimii 10 ani
• Raportul Danone este cel mai mic dintre concurenții săi, la 0,056x
• Raportul Hershey a fost variabil în ultimii 10 ani. Raportul de acoperire a numerarului a fost între 0,45-0,80x între 2011 - 2015. Cu toate acestea, cel mai recent, raportul Hershey a scăzut la aproximativ 0,156x

Exemplul 3 - Colgate

Să luăm acum un alt exemplu de Colgate

sursă: ycharts Colgate a menținut un raport sănătos de 0,1x la 0,28x în ultimii 10 ani. Cu acest raport de numerar mai mare, compania se află într-o poziție mai bună pentru a-și achita datoriile curente.
Mai jos este o comparație rapidă a raportului de acoperire a numerarului dintre Colgate și P&G vs. Unilever

sursa: ycharts

• Raportul lui Colgate, în comparație cu colegii săi, pare a fi mult superior.
• Raportul Unilever a scăzut în ultimii 5-6 ani.
• Raportul P&G sa îmbunătățit constant în ultimii 3-4 ani.

Relevanță și utilizare

• Creditorii sunt mai predispuși să analizeze raportul de numerar al Companiei decât investitorii, deoarece garantează dacă Compania își poate asigura datoria sau nu. Deoarece raportul nu utilizează creanțele de inventar și conturi, creditorii sunt asigurați că datoriile lor sunt accesibile dacă raportul este mai mare de 1.
• Creanțele pot dura câteva săptămâni sau luni pentru a fi convertite în numerar, iar stocul poate dura luni pentru a fi vândute; cu toate acestea, numerarul este cea mai bună formă a unui activ care este utilizat pentru a achita datoriile. Prin urmare, creditorii se consolează și acordă împrumuturi companiilor cu rate de numerar mai bune.
• Deși creditorii preferă un raport de numerar mai mare, Compania nu îl menține prea mare, raportul de numerar mai mare de 1 sugerând că Compania are active de numerar prea mari. Nu este capabil să-l folosească pentru activități profitabile. Companiile nu mențin active de numerar ridicate, deoarece numerarul inactiv în conturile bancare nu generează randamente bune. Prin urmare, încearcă să-l folosească pentru proiecte, achiziționând noi afaceri, fuziuni și achiziții, cercetare și proces de dezvoltare pentru a genera randamente mai bune. Din acest motiv, un raport de numerar cuprins între 0,5-1 este considerat bun.
• Deși raportul de numerar este o măsură strictă de lichiditate, investitorii nu privesc raportul foarte frecvent în timpul unei analize fundamentale a companiei. Investitorii ar dori ca compania să își folosească numerarul inactiv pentru a genera mai mult profit și venituri.
• Investitorii sunt mai bine dacă compania își achită datoriile la timp și folosește numerar inactiv pentru a reinvesti în activitățile de afaceri și a genera randamente mai bune.

Limitări

Din discuția de mai sus, este clar că raportul de acoperire a numerarului ar putea fi una dintre cele mai bune măsurători de lichidități pentru o firmă. Dar există puține limitări ale acestui raport, care ar putea deveni motivul naturii sale infame.

• În primul rând, majoritatea companiilor consideră că utilitatea raportului de acoperire a numerarului este limitată. Chiar și o companie care a prezentat un raport mai mic poate prezenta un raport mult mai mare de curent și rapid la sfârșitul anului.
• În unele țări, raportul mai mic de 0,2 este sănătos.
• Deoarece raportul de acoperire a numerarului prezintă două perspective, nu este ușor să înțelegem la ce perspectivă să ne uităm. Dacă acest raport al unei companii este mai mic de 1, ce ați înțelege? Și-a folosit bine numerarul? Sau are mai multă capacitate de a achita datoria pe termen scurt? Acesta este motivul, în majoritatea analizelor financiare, raportul de acoperire a numerarului este utilizat împreună cu alte rapoarte, cum ar fi Raportul rapid și Raportul curent.

Video despre raportul de acoperire a numerarului

Articole similare

• Raportul Q
• Raporturi de acoperire Semnificație
• Care este raportul curent?
• Câștigurile pe acțiune explică

Concluzie

După ce am vorbit despre limitări, raportul de numerar ar putea fi mai puțin util decât alte rate de lichiditate. Dar dacă totuși doriți să verificați cât de mulți bani se află în compania dvs., este bine să utilizați acest ghid pentru a afla singuri raportul de numerar.