Ce este Bull Call Spread?
Un spread de apel bull este o strategie de tranzacționare care vizează obținerea de profituri din creșterea limitată a prețului pe suport prin cumpărarea și vânzarea de apeluri multiple într-o gamă de tranzacționare, creând astfel un spread pe această gamă de tranzacționare.
Formulă
Să încercăm să exprimăm această strategie în termeni matematici.
Distribuirea apelului Bull = Apel lung (cumpărați un apel la prețul de așteptare scăzut) + Apel scurt (vindeți un apel la un preț de așteptare mai mare)În mod normal, răspândirea apelurilor alcătuițe se execută cu apeluri scurte de bani și din bani, dar în funcție de răspândirea tranzacționării și de timpul până la expirare, acest lucru poate fi personalizat pentru a maximiza profiturile și a minimiza pierderile.
Exemplu de răspândire a apelurilor Bull
Să înțelegem această strategie cu ajutorul unui exemplu.
Luați în considerare un comerciant pozițional care dorește să tranzacționeze cu opțiuni pe acțiuni care tranzacționează în prezent la 30 USD. Traderul este moderat alcătesc pe acțiuni și dorește să profite de această mișcare. Comerciantul consideră că stocul suport ar trebui să crească la 50 USD în luna următoare. Prin urmare, există o gamă de tranzacționare de 20 USD, în care stocul ar trebui să se tranzacționeze în luna următoare.
Soluţie:
Să presupunem că următoarele prețuri de grevă tranzacționează la următoarele prețuri. Pentru ambele greve, data de expirare este aceeași.
Pot exista două modalități de a tranzacționa acest lucru:
- Cumpărarea unui apel gol: comerciantul poate cumpăra un apel pentru un preț de greutate de 30 USD plătind o primă de 20 USD.
- Spread Call Bullish: Comercianții pot crea un spread cumpărând un preț de așteptare mai mic (la opțiunea de bani) și vândând opțiunea de bani, în exemplul nostru, cumpărând o opțiune de apel la un preț de așteptare de 30 USD și vândând o opțiune de apel la un preț mai mare prețul de grevă de 50 USD.
Să vedem cum se joacă aceste poziții la expirare. Deși pot exista mai multe cazuri, să luăm în considerare trei scenarii pentru ambele strategii de tranzacționare
# 1 - Prețul acțiunii expiră în intervalul Spread, să presupunem 5 USD
- Pierdere / Câștig = 15 USD - 20 USD = (5 USD)
Astfel, chiar dacă opinia comerciantului a fost corectă, comerciantul a trebuit să înregistreze o pierdere.
- Câștig total / pierdere = (5 USD) + 10 USD = 5 USD
# 2 - Prețul acțiunii expiră sub prețul de reducere inferior, să presupunem 20 USD
- Pierdere / Câștig = 0 USD - 20 USD = (20 USD)
- Câștig total / pierdere = (20 USD) + 10 USD = (10 USD)
# 3 - Prețul acțiunii expiră la prețul de ridicare mai mare, să zicem 10 USD.
- Pierdere / Câștig = 30 USD - 20 USD = 10 USD
- Câștig / pierdere totală = 10 USD + 0 USD = 10 USD
Urmând exemplul de mai sus, este clar că, deși opinia comerciantului a fost corectă, el a trebuit să înregistreze pierderi în 2 din cele trei cazuri. Numai atunci când stocul crește mult peste nivelul anticipat, un comerciant ar putea rezerva un profit. Pe de altă parte, răspândirea apelurilor bullish oferă profit în 2 din 3 scenarii. De asemenea, în al treilea scenariu, când un stoc se deplasează opus vizualizării, acesta minimizează pierderile.
Parametrii comerciali
Să calculăm parametrii de tranzacționare pentru a executa această tranzacție.
# 1 - Risc maxim
Riscul maxim al răspândirii apelului alcătesc este limitat la prima totală plătită pentru achiziționarea unui apel la un preț redus. Pur și simplu, va fi prima totală investită în achiziționarea piciorului inferior sau a prețului minim de reducere al acestei strategii de răspândire a apelurilor.
# 2 - Recompensă maximă
Recompensa maximă a acestei strategii de spread este diferența în Prețul Strike al celor două opțiuni de apel minus prima totală plătită pentru aceste două prețuri strike, plus costurile totale de brokeraj. Nivelul egal este calculat ca Prețul de scădere inferior al opțiunilor de apel cumpărate / vândute Plus total plătit Premium plus costurile de brokeraj.
# 3 - Poziția netă
Un spread de apel bull este o strategie de debit net, întrucât traderul ajunge să plătească o primă, deoarece cumpără un apel la bani și vinde un apel din bani.
Avantaje
- Strategia de răspândire a apelurilor Bull necesită o marjă mai mică pentru plasarea tranzacției.
- Acesta vizează profituri, fără prea multe mișcări ale activului subiacent, dar cu o perspectivă alcătească.
- Acesta profită de funcția de descompunere a timpului prin scurtarea / vânzarea unui apel de grevă mai mare. Un astfel de avantaj nu este prezent atunci când un comerciant cumpără un apel gol. Prin urmare, această strategie oferă un raport câștig / pierdere mai bun comparativ cu cumpărarea unui preț simplu de apel.
- Datorită cerințelor de marjă mai puține și includ avantajul viitorului decăderii timpului, spreadul apelurilor Bull este una dintre cele mai bune strategii de tranzacționare care oferă o profitabilitate bună, deoarece are un mecanism de acoperire încorporat. Astfel, limitarea riscului și maximizarea profiturilor.
- Datorită simplității sale de implementare și a calculelor minime necesare pentru calcularea raportului risc-recompensă
Dezavantaje
- Profitul maxim al acestei strategii de spread este limitat de apelul de grevă mai mare vândut dacă prețul suportului crește la un nivel mai mare decât cel anticipat de comerciant.
- Dacă prețul de grevă crește mult peste prețul de grevă mai mare, atunci profitul maxim este plafonat și începe să acționeze ca o datorie asupra poziției de tranzacționare.
- Răspândirea apelului taur poate fi ieșită complet pur și simplu prin compensarea răspândirii. Aceasta este cumpărând înapoi opțiunile de apel de grevă mai mici și vânzând opțiunile de apel de preț de grevă mai mari care au fost cumpărate inițial.
- Poate fi ieșit în mai multe etape prin închiderea pozițiilor picior cu picior în funcție de direcția în care se mișcă prețul acțiunii subiacente.
Concluzie
O răspândire a apelului taur este un înlocuitor excelent în comparație cu cumpărarea unei opțiuni de apel gol. Nu numai că reduce prețul de rentabilitate, ci și crește raportul risc-recompensă, oferind un mecanism de acoperire integrat, oferind astfel o marjă de siguranță comerciantului.
Articol recomandat
Acesta a fost un ghid pentru Ce este Bull Call Spread și definiția acestuia. Aici vom discuta despre calculul răspândirii apelurilor bull, împreună cu un exemplu, avantaje și dezavantaje. Puteți afla mai multe despre tranzacționarea instrumentelor derivate din următoarele articole -
- Contract de opțiune
- Cum să tranzacționați opțiuni?
- Opțiuni Spread
- Crack Spread
