Spread de cutie (definiție, exemplu) - Cum functioneazã?

Ce este un Spread Box?

Box spread este un tip de strategie folosit în arbitraj, unde există o combinație de două spread-uri și patru tranzacții, adică cumpărarea spread-urilor de tip bull bull într-o combinație de spread bear bear și, de obicei, ambele spread-uri au același preț de atac și, de asemenea, aceeași dată de expirare.

Explicaţie

Este o tehnică de arbitraj în care patru meserii sunt implicate într-o combinație de două spread-uri, adică spread bull call și spread bear bear. Profitul / pierderea de aici este calculat ca net al unei singure tranzacții. Costul total al casetei rămâne constant, indiferent de deviația prețurilor valorilor mobiliare subiacente. Expirarea este calculată aici prin diferența de prețuri din greva opțiunilor luate în considerare în tranzacție. Există în primul rând două tipuri de strategii, care sunt cunoscute sub numele de strategie cu cutie lungă și strategie cu cutie scurtă.

Cum functioneazã?

  • Se mai numește și strategia cutiei lungi. Este o tehnică de arbitraj în care patru meserii sunt implicate într-o combinație de două spread-uri, adică spread bull call și spread bear bear. Profitul / pierderea de aici este calculat ca net al unei singure tranzacții. Costul total al casetei rămâne constant, indiferent de deviația prețurilor valorilor mobiliare subiacente.
  • Acest lucru este utilizat în general atunci când spread-urile sunt mult sub prețurile lor în comparație cu valoarea lor la expirare. În esență, implică patru tranzacții, adică Cumpărați 1 apel ITM, Vindeți 1 apel OTM, Cumpărați 1 Put ITM și Vindeți 1 Put OTM. Scopul principal al acestei tranzacții este de a obține un profit limitat, fără riscuri. Cumpărarea și vânzarea continuă de către arbitru atâta timp cât prețul cutiei este în mod rezonabil sub valoarea de expirare combinată a cutiei. Astfel, în acest fel, se poate înregistra un profit fără risc.
  • Valoarea de expirare a casetei este definită ca diferența dintre un preț de așteptare mai mare și un preț de așteptare mai mic. Profitul fără risc poate fi calculat ca diferență între valoarea de expirare a cutiei și prima netă plătită. Strategia cutiei scurte este aplicabilă atunci când componentele spread-ului sunt subprețate. Când cutia în sine este mult prea scumpă, putem obține profit prin vânzarea cutiei, iar acest tip de strategie este denumită strategie de cutie scurtă.

Exemplu

Să înțelegem exemplul de mai jos.

Să presupunem o acțiune care se tranzacționează în prezent la un preț de 50 USD pentru luna decembrie. Contractele de opțiuni disponibile pentru acest stoc sunt disponibile la un preț premium după cum urmează:

Dat:

Soluţie:

În primul rând, vom calcula Spreadul Call Bull

  • = Cumpără apel 55 ianuarie - Vinde apel 60 ianuarie
  • = (8 * 100) - (2 * 100)
  • = 600 USD

Acum luăm Spread-ul Buy Bear Put ,

  • = Cumpărați 60 ian put - Vindeți 55 ian
  • = (8 * 100) - (2,5 * 100)
  • = 550 USD

Costul total al răspândirii

  • Cumpărați Bull Call Spread + Cumpărați Bear Put Spread
  • = 600 $ + 550 $
  • = 1150 USD

Valoarea expirării

  • = (60-55) * 100
  • = 500 USD

Deoarece valoarea este mai mare decât valoarea de expirare, putem folosi strategia de cutie mică pentru a obține profitul.

În cazul în care spread-ul cutiei este mai mic decât valoarea de expirare, atunci putem calcula profitul utilizând o strategie de cutie lungă.

Profit

= 1150 - 500

= 650 USD

Profitul net se calculează prin excluderea brokerajului și a impozitelor din profitul obținut.

Când se folosește Box Spread Strategy?

  • Luând în considerare exemplul de mai sus, putem vedea cum se modifică strategia graficului casetei în funcție de valoarea de expirare și de valoarea spreadului casetei. Când valoarea de expirare este mai mare decât valoarea spread box, folosim o strategie de cutie lungă și, în mod similar, dacă este invers, folosim strategia de cutie scurtă.
  • Această strategie este de obicei utilizată atunci când spread-ul este sub-evaluat în combinație cu suma de expirare. În general, combină puterea ursului și răspândirea apelului de taur. Profitul asociat cu spread-ul cutiei este minim, astfel încât utilizarea acestei strategii devine, de asemenea, foarte limitată și ar trebui utilizată numai de comercianții experimentați.
  • Cea mai bună ocazie pentru a utiliza această strategie este atunci când există o diferență de prețuri în prețul opțiunii sau când este afectat soldul put-call, ceea ce poate fi o cauză a schimbării cererii de opțiuni pe termen scurt. Aici alegerea prețului corect de atac este cheia pentru a câștiga bani, deoarece beneficiul acestei strategii este în general determinat de diferența dintre prețul de atac.

Diferența dintre Box Spread și Iron Condor

  • Este o tehnică de arbitraj în care patru meserii sunt implicate într-o combinație de două spread-uri, adică spread bull call și spread bear bear. Profitul / pierderea de aici este calculat ca net al unei singure tranzacții. Costul total al casetei rămâne constant, indiferent de deviația prețurilor valorilor mobiliare subiacente.
  • Expirarea este calculată aici prin diferența de prețuri din greva opțiunilor luate în considerare în tranzacție. Există în primul rând două tipuri de strategii, care sunt cunoscute sub numele de strategie cu cutie lungă și strategie cu cutie scurtă.
  • Condorul de fier, pe de altă parte, este o strategie neutră, care nu este potrivită nici pentru începători. De asemenea, are patru tranzacții implicate. Este o marjă de credit în care se primește credit în avans. Acest lucru este utilizat atunci când suntem în ipoteza că va exista o mișcare foarte mică a prețului garanției.
  • Spre deosebire, ca și cutia răspândită aici, avem mai multe șanse să obținem profit maxim. Pentru a genera rentabilitate maximă, garanția de bază ar trebui să suporte același preț și ar trebui să se încadreze într-un interval specificat.

Avantaje

  • Avantajul principal al acestei diferențe este că riscul foarte scăzut este asociat cu acesta, deoarece este utilizat pentru a obține un profit minim.
  • Este cea mai bună strategie atunci când valoarea expirării este mai mare decât valoarea spread.

Dezavantaje

  • Profitul câștigat este într-adevăr foarte mic și minim.
  • Strategia este utilă numai pentru investitorii cu experiență și nu pentru investitorii cu amănuntul, unde sunt necesare multe cunoștințe pentru a prelua un astfel de apel.
  • Marja necesară pentru aplicarea acestei strategii necesită o marjă uriașă și menținerea acesteia, pe care micii comercianți le vor fi greu de menținut.
  • Comerciantul trebuie să continue să aștepte expirarea prin împiedicarea banilor în cutie.
  • Este foarte dificil să descoperiți astfel de oportunități pe piața comercială și să profitați de acestea.
  • Discrepanțele de preț se reduc foarte repede și, prin urmare, este foarte dificil să profiți de astfel de discrepanțe.

Concluzie

Așa cum am menționat mai devreme, este o strategie de arbitraj utilă, cu condiția ca comerciantul să fie dispus să își asume un risc minim și, de asemenea, să obțină un profit minim. Aici, nivelul de experiență necesar pentru a extrage astfel de strategii și pentru a obține beneficii din aceasta este, de asemenea, un motiv de îngrijorare. În general, comercianții experimentați vor aplica astfel de strategii și vor obține profit din aceasta. Momentul necesar pentru a utiliza o astfel de strategie este cheia pentru a face bani din aceasta.

Articol recomandat

Acesta a fost un ghid pentru Ce este Box Spread și definiția acestuia. Aici discutăm cum funcționează Box Spread, împreună cu exemple și avantajele și dezavantajele sale. Puteți afla mai multe despre tranzacționarea instrumentelor derivate din următoarele articole -

  • Exemplu de împrăștiere a ursului
  • Strategia de opțiune de împrumut de credit
  • Pariuri răspândite
  • Opțiune Definiție spread-uri ajustate
  • Răspândirea ursului

Articole interesante...