Definiție bloc comercial
Block Trade sunt valori mobiliare care sunt cumpărate și tranzacționate de un investitor în cantități mari și un astfel de comerț implică negocieri cu un număr foarte mare de capitaluri proprii și obligațiuni care sunt tranzacționate între două părți, de obicei cu ajutorul unui bancher de investiții, la un preț aranjat corespunzător și în afara pieței bursiere pentru a reduce efectul asupra prețului titlului.
Comerțul în bloc implică tranzacționarea cu un număr deosebit de ridicat de obligațiuni și capitaluri proprii de către două părți la un preț stabilit corespunzător. De multe ori investitorii preferă să facă astfel de tranzacții pentru a economisi din reducerea prețurilor, deoarece, în acest caz, prețul poate fi decis de comun acord în favoarea vânzătorului. În general, implică cantitatea minimă de 10.000 de numere de valori mobiliare, care exclude acțiuni de penny sau obligațiuni în valoare de 200.000 de dolari. În lumea practică, tranzacționarea în bloc implică mult mai mult de 10.000 de acțiuni.
Cum funcționează comerțul în bloc?
Să luăm un exemplu de fond de acoperire care dorește să vândă 200.000 de acțiuni ale unei mici companii având prețul actual de piață de 20 USD. Tranzacția care implică cele 4 milioane de dolari pe companie ar putea valora în total doar câteva sute de milioane. Acum, dacă se introduce același lucru ca și comanda pentru piața unică, atunci probabil ar duce la scăderea prețurilor. De asemenea, având în vedere că mărimea tranzacției este ridicată și existența pieței, comanda va fi executată la prețuri progresiv mai slabe. Datorită acestui fapt, derapajele la comandă ar fi observate de către hedging, iar pe aceeași, îngrămădirea pe scurt ar fi făcută de alți participanți pe piață pe baza acțiunii de preț. Ar forța stocul să scadă în continuare.
Deci, pentru a evita același lucru, fondurile speculative iau în general ajutorul casei de blocuri, unde caseta de blocuri ajută la descompunerea unei cantități mari de comerț într-o parte gestionabilă. De exemplu, în cazul de față, cele 100 de blocuri mai mici pot fi realizate cu 2.000 de acțiuni fiecare la prețul de 20 USD pe acțiune. Acum, pentru a menține volatilitatea generală a pieței scăzută, fiecare dintre blocurile divizate va fi inițiată de un broker separat. De asemenea, în loc de opțiunea de mai sus, orice broker poate încheia un acord cu orice cumpărător care poate lua toate cele 200.000 de acțiuni în afara pieței deschise prin intermediul contractului de cumpărare. În general, în acest caz, cumpărătorul este un alt investitor instituțional, deoarece suma de capital implicată în acest tip de tranzacție este mare.
Avantaje
- Este unul dintre mijloacele utile prin care analiștii pot evalua unde investitorii instituționali fac prețul acțiunilor.
- Este util în cazul fuziunii sau achizițiilor, întrucât în acest caz oferta necesită „clarificarea pieței”, astfel încât pentru aceasta se pot vedea prețurile la care se tranzacționează marele bloc de acțiuni. Aceste prețuri arată că la ce ritm cei mai mari acționari ai companiei sunt gata să-și vândă acțiunile deținute și, prin urmare, în cazul analizei tranzacționării în bloc, sunt luate în considerare în principal tranzacțiile mici pentru a evita distorsionarea datelor.
Dezavantaje
- Comerțul cu blocuri este mai dificil decât celălalt tip de tranzacții, deoarece brokerul-dealer se angajează la un preț. Pentru o cantitate mare de valori mobiliare, deci, în cazul în care există o mișcare adversă pe piață, atunci acesta poate pune brokerul-dealer cu o cantitate imensă de pierderi (în cazul în care poziția este deținută și nu a fost vândută). Deci, implicarea în activitatea de tranzacționare în blocuri poate duce la legarea capitalului broker-dealerului. Astfel, datorită acestui fapt, broker-dealerul este adesea expus unui risc mai mare.
- Există situații în care managerii de bani mari bine informați doresc să cumpere sau să vândă poziția de acțiuni mari a acțiunii respective, ceea ce poate conota mișcările de preț în viitor prin efectuarea opusului tranzacției broker-dealerului. Prin aceasta, managerii de bani au un avantaj informal, iar broker-dealerul va avea un risc de selecție advers.
Puncte importante
- Comerțul cu blocuri trebuie făcut privat, cum ar fi prin chat privat, telefon sau alte mijloace electronice. Trebuie să fie tranzacție prin părți sau brokeri direct. Deci, acestea sunt executate în afara pieței licitației publice.
- Aceste tranzacții se desfășoară, în general, prin intermediari care sunt cunoscuți sub numele de blockhouse. Acestea sunt firmele specializate în meserii mari. Aceste firme sunt bine versate despre comerțul cu blocuri și știu cum poate fi inițiată cu atenție tranzacția, astfel încât să nu existe o scădere volatilă sau o creștere a prețului acțiunilor sau obligațiunilor.
- Deoarece dimensiunea unor astfel de tranzacții este imensă atât în cazul piețelor de capitaluri proprii, cât și pe cele ale datoriilor, investitorii individuali efectuează rareori tranzacții bloc. În lumea practică, aceste tranzacții se fac atunci când investitorii instituționali și fondurile speculative cumpără sau vând marimea sau cantitatea mare de acțiuni și obligațiuni din tranzacțiile bloc prin intermediari, cum ar fi băncile de investiții etc.
- Comercianții de pe piață trebuie să fie atenți în timp ce fac tranzacțiile în cazul în care tranzacția în bloc se face pe piața deschisă, deoarece în acest caz, vor exista fluctuații mari în volumul tranzacției și același lucru poate provoca impactul pe piață valoarea obligațiunilor sau acțiunilor achiziționate. Astfel, aceste tranzacții se desfășoară în general prin intermediul intermediarilor, mai degrabă decât o bancă de investiții sau fonduri speculative care achiziționează valori mobiliare în mod normal, deoarece atunci ar face-o pentru sume mai mici.
Concluzie
Tranzacțiile în blocuri sunt tranzacțiile mari realizate de investitorii instituționali, care sunt împărțite în general în ordinele mai mici și apoi executate prin intermediul diferiților brokeri pentru a masca dimensiunile adevărate. Acestea sunt tranzacții care pot fi efectuate în afara pieței deschise și printr-un acord de cumpărare privat. Se poate dovedi mai dificil decât celălalt comerț și poate expune brokerul-dealer la mai multe riscuri. Este util ca analiștii să evalueze unde investitorii instituționali fac prețuri la acțiuni.
