Top 20 Întrebări și răspunsuri la interviu pentru Hedge Fund - WallstreetMojo

Cuprins

Întrebări și răspunsuri la interviu pentru Hedge Fund

Întrebări și răspunsuri la interviu pentru Hedge Fund

În acest articol, vom lua primele 20 de întrebări și răspunsuri la interviu pentru fondul de acoperire și vă vom îndruma să răspundeți corect la aceste întrebări.

Am împărțit acest ghid de interviu în trei părți -

Partea 1 - Interviu Hedge Fund - Întrebări și răspunsuri de bază
Partea 2 - Întrebări și răspunsuri la interviu privind structura fondului de acoperire
Partea 3 - Întrebări și răspunsuri la interviu cu strategia Hedge Fund

Interviu Hedge Fund - Întrebări și răspunsuri de bază

Întrebarea nr. 1 a interviului Hedge Fund - Ce înțelegeți de un Hedge Fund?

Răspuns: Un fond de acoperire este un fond de investiții în care investitorii contribuie cu o sumă de bani gestionată de un administrator de fonduri de acoperire. La rândul său, acest manager va implementa aceste fonduri pentru a maximiza rentabilitatea acestora. Conceptul este similar cu fondurile mutuale, dar este relativ mai agresiv în maximizarea randamentelor sale.

Întrebarea nr. 2 - Afirmați câteva diferențe între fondurile speculative și fondurile mutuale?

Răspuns:

Fonduri de investiții	Fonduri comune
Aceste fonduri nu sunt foarte reglementate.	Sunt reglementate
Strategiile sunt foarte agresive și nu trebuie neapărat să fie limitate la un anumit sector sau produs	Strategiile sunt, în general, limitate la investiții pe piața de capitaluri proprii și chiar la o anumită industrie.
Ele sunt, în general, direcționate către HNI și alți investitori pe scară largă datorită dimensiunii uriașe a biletului investiției.	Se axează pe investitorii cu amănuntul, iar dimensiunea minimă a investiției este, de asemenea, relativ mai mică.

De asemenea, puteți afla fonduri mutuale aici.

Întrebarea nr. 3 a interviului Hedge Fund - De ce nu sunt recomandate fondurile speculative pentru investitorii cu amănuntul la scară mică?

Răspuns: Fondurile speculative au de obicei o investiție minimă de aproximativ 10 milioane de dolari, cu apetitul la risc de a pierde toti banii dacă apare o astfel de situație. Administratorul fondului este implicat ca partener într-o astfel de investiție, dar trebuie să aveți încă un apetit mare pentru risc.

Un alt motiv este că, din moment ce fondurile speculative pot implica strategii multiple și complexe pentru a-și maximiza randamentul, investitorilor le va fi dificil să le înțeleagă și să le urmărească.

Întrebarea # 4 - Spune-mi ceva despre regula 2/20?

Răspuns: 2/20 este o structură de compensare utilizată de administratorii fondurilor speculative pe baza performanței fondului speculativ. Această frază se va concentra asupra modului în care administratorii de fonduri speculative percep o cotă fixă de 2% din valoarea totală a activului ca comision de administrare și un supliment de 20% din profiturile totale care au fost obținute. Astfel, comisionul de administrare este o taxă obligatorie, care este esențială pentru gestionarea fondului, iar comisioanele de performanță sunt o atribuire pentru administratorul fondului pentru obținerea de randamente mai mari decât valoarea fondului.

Întrebarea nr. 5 - Care sunt avantajele investițiilor în fonduri speculative?

Răspuns: Unele dintre beneficiile unor astfel de investiții sunt:

Coerența performanței : Deoarece managerii nu sunt restrânși în alegerea strategiilor de investiții și au capacitatea de a face investiții în orice clasă sau instrument, aceștia pot viza rentabilități consistente și absolute. Focalizarea nu trebuie să se limiteze la depășirea nivelului de referință.
Corelație scăzută : întrucât se utilizează o serie de strategii de investiții / instrumente financiare și au capacitatea de a profita atât în condiții de creștere, cât și de scădere, fondurile pot genera randamente care au o corelație redusă cu investițiile tradiționale.
Protecție împotriva dezavantajelor : fondurile speculative caută protecție împotriva piețelor în declin folosind diverse strategii de acoperire și pot implica o diversificare mai mare și alocarea activă a activelor.

Întrebarea nr. 6 - Puteți explica conceptul de subscriere / răscumpărări cu privire la fondurile speculative?

Răspuns: Abonamentul se referă la suma investiției făcută de un investitor pentru a face parte din fondul de acoperire.

Răscumpărarea, pe de altă parte, este suma care este lichidată și rambursată investitorului din cauza ieșirii din fondul speculativ sau a lichidării fondului.

În ambele cazuri, întreaga sumă nu este plătită într-o singură găleată, ci este împărțită în tranșe pentru o mișcare lină a fondurilor. Claritatea cu privire la același lucru este dată în Memorandumul de Ofertă (OM). Răscumpărările pot dura între 15 și 180 de zile.

Întrebări și răspunsuri la interviuri privind structura fondurilor speculative

Întrebarea nr. 7 - Ce este o structură Master-Feeder în Hedge Funds?

Răspuns: Un fond master-feeder este o structură standard utilizată de fonduri pentru punerea în comun a investițiilor impozabile și neimpozabile ridicate într-un vehicul centralizat cunoscut sub numele de Master Fund. Astfel, activele sunt transformate în fonduri separate de Feeder; una este pentru investitorii din SUA, iar cealaltă este pentru investitorii din afara SUA. Această sumă este apoi consolidată în fondul master din care au loc investițiile în portofoliu și tranzacționarea. Fondul alimentator achiziționează acțiunile „fondului maser” ca acțiunile oricărei alte companii. La rândul său, primește toate veniturile fondului master, inclusiv dobânzi, câștiguri și dividende.

De asemenea, aruncați o privire la Cum funcționează un fond de acoperire?

Întrebarea nr. 8 a interviului Hedge Fund - Cum se calculează NAV?

Răspuns: Calculul implică totalul valorilor de piață ale tuturor valorilor mobiliare deținute de fond. Prin urmare,

Futures (Long and Short) = Preț Futures * Dimensiunea lotului * Număr de contracte

Opțiuni cumpărate = Opțiuni premium plătite * Dimensiunea lotului * Număr de contracte

Opțiuni vândute = Prețul de piață al suportului * Dimensiunea lotului * Numărul de contracte.

În cazul oricărei alte expuneri la instrumente derivate, se propune ca această expunere să fie calculată ca valoare noțională de piață a contractului.

Mărimea lotului este cantitatea necesară pentru a fi cumpărată și potrivită pentru petrecerea care oferă cumpărarea sau vânzarea. De exemplu, unul achiziționează un contract de opțiune într-o dimensiune de lot de 50.

Întrebarea nr. 9 - Ce știți după fondurile laterale?

Răspuns: Acestea sunt fonduri separate pentru stocarea valorilor mobiliare nelichide din alte investiții lichide ale fondurilor. Astfel de fonduri nu sunt disponibile pentru toți investitorii și sunt, în general, pentru investitori în momentul creării. Investiția rămâne de obicei blocată până când aceste valori mobiliare sunt lichidate. Este posibil ca valoarea acestor valori mobiliare să nu fie disponibilă și, prin urmare, evaluarea sa poate fi făcută la cost și menținută fix. Se pot utiliza și prețurile conform Bloomberg.

Întrebarea # 10 - Fondurile speculative au o perioadă de blocare?

Răspuns: Da, fondurile speculative au o perioadă de blocare, dar durata diferă de la un fond la altul. În general, va depinde de strategia investițională. Dacă managerul consideră că va dura un an sau doi pentru ca investițiile să-și sporească valoarea, același lucru poate fi păstrat ca o perioadă de blocare în care investitorii nu pot retrage suma de bani investită. În mod normal, în majoritatea fondurilor s-a observat o perioadă de blocare de 3 ani.

Hedge Fund Interview Question 11 - Fondurile speculative au o prevedere de recuperare?

Răspuns: Da, fondurile speculative pot avea o prevedere pentru recuperare, prin care Societății în comandită limitată i se permite să retragă orice dividend sau să reporteze suma plătită pe durata de viață a fondului pe investițiile de portofoliu anterioare pentru normalizarea randamentelor conform procentului promis / inițial convenit. Nu este neapărat întreaga sumă care trebuie rambursată, ci se specifică un provizion prin care administratorul fondului de acoperire va retrage o parte din sumă.

Clawback

Întrebarea nr. 12 - Ce este un fond de fonduri?

Răspuns: Este un fond care la rândul său investește în continuare în alte fonduri speculative. Beneficiul de aici este că un investitor va obține aroma strategiilor de diversificare a fondurilor speculative și a diversificării. Acestea sunt structurate ca o societate în comandită limitată, care oferă avantajul unor datorii limitate față de investitori. Administratorul fondului este responsabil pentru angajarea diligenței și a interacțiunii cu toți administratorii de fonduri pentru a spori rentabilitatea investitorilor, asigurându-se că este necesară implicarea minimă a investitorilor. Singurul dezavantaj este că se implică un strat suplimentar de comisioane, inclusiv comisioanele de administrare de către FOF și cel al fondurilor subiacente.

De asemenea, aflați detalii despre Fondul de fonduri aici.

Întrebarea nr. 13 - Care este importanța unui memorandum de ofertă?

Răspuns: un memorandum de ofertă este ca prospectul unui fond de acoperire. Este un document legal care va preciza obiectivele fondului speculativ, riscurile, termenii și condițiile fondului. Toate detaliile sunt detaliate în OM. Prin urmare, investitorul potențial este menționat despre înființarea și strategiile care urmează să fie adoptate de administratorul fondului. Investiția minimă necesară și apetitul la risc sunt clar indicate în OM și ar trebui studiate de către investitor înainte de a lua orice decizie. Detaliile privind lichidarea și provizioanele clawback sunt, de asemenea, afișate în același.

Întrebarea nr. 14 - Ce entități include o structură internă de fonduri?

Răspuns: Entitățile incluse într-o structură internă de fonduri sunt:

O societate în comandită limitată ca entitate a fondului
O LLC (societate cu răspundere limitată) care să acționeze ca administrator de investiții și partener general. Este format în jurisdicția sponsorului fondului. De asemenea, este posibil ca Managerul de investiții și GP să fie create ca două entități diferite.

Investitorii devin LP ai fondului, iar întreaga activitate de tranzacționare are loc în cadrul entității fondului. Taxa de administrare și compensația de performanță sunt plătite administratorului de investiții / GP.

De asemenea, aruncați o privire asupra diferențelor cheie dintre LP și GP.

Hedge Fund Strategy Interviu întrebări și răspunsuri

Întrebarea nr. 15 - Ce este o strategie de capital lung / scurt?

Răspuns: Este una dintre cele mai vanilate strategii adoptate de majoritatea fondurilor speculative în care investitorii se îndreaptă către două companii concurente din aceeași industrie pe baza evaluărilor lor respective. Portofoliul combinat creează mai multe oportunități pentru câștiguri specifice acțiunilor și reduce riscul pieței, deoarece cumpărarea și vânzarea pot oferi câștiguri, iar cel mai rău caz va ajuta cel puțin la compensarea pierderilor. Este un pariu cu risc redus și considerat o extensie a tranzacționării perechilor.

Întrebarea nr. 16 a interviului Hedge Fund - menționați câteva dintre produsele în care fondul hedging își va realiza în mod normal investițiile?

Răspuns: Fondul speculativ este liber să facă investiții în orice instrumente financiare, dar în general va depinde de strategia pe care o adoptă. În mod normal, investiția va fi în:

Acțiuni de capitaluri proprii
Forwards & Futures
Opțiuni
Obligațiuni
Contracte de swap
REIT (Trust de investiții imobiliare)
Trading valutar pentru a profita de schimbarea prețurilor valutare
Plasări private de acțiuni

Întrebarea nr. 17 - Care sunt diferențele dintre contractele de expediere și contractele viitoare?

Răspuns: Atât forward cât și futures sunt contracte financiare, dar au unele diferențe:

Futures	Înainte
Tranzacționat la bursă	Comercializat fără prescripție medicală (OTC)
Camera de compensare de schimb acționează ca contrapartidă pentru ambele părți. Acest lucru va reduce riscul contrapărții. Obligația poate fi transferată și unei alte părți.	Niciun astfel de mecanism de schimb și contract nu este doar între părțile interesate.
Pozițiile sunt marcate pe piață zilnic, cu marje care trebuie menținute de participanți în mod regulat.	Decontarea la livrare, profitul sau pierderea se realizează numai în momentul decontării. Expunerea la credit continuă să crească. Astfel, pierderile rezultate din neplată sunt mai semnificative.

De asemenea, aruncați o privire la acest ghid detaliat pentru diferențele dintre Futures și Forwards.

Hedge Fund Interview Question 18 - Care sunt unele dintre riscurile asociate cu instrumentele derivate?

Răspuns: Riscurile asociate sunt:

Risc de piață, care apare din cauza mișcărilor de preț care afectează mișcarea pieței de valori.
Riscul de contrapartidă este asociat cu oricare dintre părțile care nu respectă executarea contractului.
Riscul de lichiditate prin care investitorii închid pozițiile instrumentelor derivate înainte de scadență. Acest lucru poate determina părțile să se separe de lichiditatea lor înainte de ceea ce era așteptat.
Risc de stabilire a prețurilor, deoarece este complicat să se determine prețul titlului de bază.

De asemenea, aflați mai multe despre riscurile fondurilor speculative aici.

Hedge Fund Interview Question 19 - Cum se poate avea încredere în managerul de fonduri pentru a-și spori rentabilitatea?

Răspuns: Administratorul fondului, în multe cazuri, este partenerul general al fondului speculativ și va face, de asemenea, o investiție substanțială în corpus. În acest fel, aceștia nu sunt doar investitori ai fondului, ci vor avea și o răspundere nelimitată în cazul în care fondul trebuie închis și lichidat. Astfel, dacă există o pierdere, administratorul fondului va trebui, de asemenea, să se confrunte cu același lucru și, prin urmare, va depune eforturi reale pentru a spori valoarea fondului.

Întrebarea # 20 - Ce se înțelege prin opțiunea In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) și At the money (ATM)?

Răspuns: ITM este atunci când prețul de grevă al opțiunii de tranzacționare se tranzacționează sub prețul de piață al suportului. Dacă opțiunea de tip strike strike depășește prețul de piață al suportului, este și ITM. Este doar un indiciu că alegerea merită exercitată.

OTM este pentru a descrie o opțiune de achiziție cu un preț de așteptare mai mare decât prețul de piață al activului suport. O opțiune de vânzare cu un preț de vanzare care este mai mic decât prețul de piață al suportului.

Bancomat este o situație în care prețul de vânzare al unei opțiuni este identic cu costul titlului de bază. Această situație se aplică atât apelurilor, cât și opțiunilor de plasare.

Lecturi sugerate

Acesta a fost întrebările și răspunsurile la interviu Hedge fund. De asemenea, puteți arunca o privire la aceste întrebări de interviu sugerate mai jos -