Ce este Clawbacks Provision?
O prevedere de recuperare a unui contract este o clauză specială inclusă în contractele de muncă și financiare utilizate pentru trimiterea oricăror bani sau beneficii care au fost acordate, dar care trebuie returnate din cauza anumitor circumstanțe speciale care vor fi menționate în contract.
- Acest termen este folosit pe scară largă în lumea fondurilor de investiții private / hedge. Astfel de fonduri sunt în general constituite ca un parteneriat general, care implică firma PE sau administratorul de fonduri speculative în calitate de partener general, iar investitorii în calitate de partener limitat. Compensația este structurată în mod obișnuit utilizând regula 2/20 cu 2% ca taxe de gestionare și 20% ca taxă de stimulare în cazul în care fondul are performanțe superioare unui prag dat.
- Prevederea de recuperare permite LP-urilor să „recupereze” orice sumă reportată care a fost plătită pe durata de viață a fondului pe investiții anterioare de portofoliu pentru a normaliza reportarea finală la procentul convenit inițial. Astfel, prevederea clawback împiedică LP-urile să plătească orice sumă suplimentară și apoi să sufere o pierdere ulterioară.
Cum funcționează Clawback Provision? - Studiu de caz Yahoo
La începutul anului 2014, Yahoo a emis o divulgare în care se preciza că hackerii au sustras date despre 500 de milioane de utilizatori. Din nou, în decembrie 2016, Yahoo a anunțat că furtul de date ar fi putut afecta mai mult de un miliard de conturi. Întrucât acționarii au pierdut peste 350 de milioane de dolari din cauza acestor încălcări, SEC analizează dacă angajații Yahoo au ascuns încălcările de date clienților și acționarilor lor.
Yahoo a avut o dispoziție clawback, iar Marrissa Mayer (CEO-ul Yahoo) este acoperită. Cu toate acestea, conform politicii companiei, clawback-ul poate fi implementat numai în cazul raportării unor date financiare incorecte, practic numai în caz de fraudă contabilă. Aceasta implică faptul că clawback-ul nu acoperă aceste incidente de hack, iar Marrissa Mayers ar putea fi în siguranță.
sursa: Fortune.com
Exemple de prevedere Clawback
Unele exemple de prevederi clawback pot fi enumerate după cum urmează:
- În asigurările de viață, o prevedere de recuperare ar putea impune returnarea plăților în cazul în care polița este anulată în orice moment al perioadei.
- Dacă se primesc dividende, acestea pot fi recuperate în circumstanțe specificate, cum ar fi vânzarea acțiunilor în perioada de blocare.
- Pot exista dispoziții clawback în pensii.
- Contractele guvernamentale cu contractanții pot include recuperarea plăților către contractori dacă anumite cerințe nu sunt îndeplinite.
- În acordurile de plată a executivului, o dispoziție de recuperare poate impune executivului să ramburseze sumele specificate înapoi organizației dacă executivul încalcă un acord de neconcurență și se alătură unui alt concurent într-un anumit interval de timp după părăsirea companiei.
Calculul ClawBack în capital privat
Prevederile de recuperare a GP-urilor le pot cere să returneze excesul de emolumente dacă sunt îndeplinite oricare dintre condițiile de mai jos:
- Un partener limitat (LP) nu a primit furnizarea sa preferențială, care este în general în intervalul 8-11%
- Medicul de familie a primit dobândă reportată (profit care depășește investiția) care depășește rata contractuală (în general 20%, dar adesea mai mică pentru fondurile imobiliare)
- Partenerul comanditar nu a primit partea sa din profituri pentru „perioada de recuperare”. În general, după rentabilitatea preferată, dobânda reportată este de obicei împărțită ca 20% la LP și 80% la GP (sau, în unele cazuri, poate fi o divizare de 50-50) până când GP a primit 20% din întregul profit Cantitate.
Exemplu de prevedere Clawback - Wells Fargo
În septembrie 2016, Wells Fargo a fost amendat cu 185 de milioane de dolari pentru fraudă de-a lungul anilor, care a inclus deschiderea cardurilor de credit fără acordul unui client, crearea de conturi de e-mail false pentru înscrierea clienților pentru servicii bancare online și forțarea clienților să acumuleze taxe de întârziere pe conturi nici măcar nu au știut că au. Wells Fargo a concediat de asemenea 5.300 de angajați în legătură cu înșelăciunea.
Wells Fargo a anunțat că va „despăgubi” o compensație de 41 de milioane de dolari de la șeful executivului John G Stumpf.
Calea de urmat
- Autoritățile de reglementare americane iau în considerare băncile să amâne despăgubirile pentru înalții oficiali și să permită recuperări pentru judecată incorectă sau acțiuni ilegale în ultimii 7 ani. Legea este menită să fie pusă în aplicare în 2019, iar autoritățile de reglementare încearcă să o finalizeze cel mai devreme. Cu toate acestea, consilierii juridici ai băncilor sunt îngrijorați de faptul că scandalul Wells Fargo va determina ca aceștia să impună cerințe mai stricte și concrete în propunerea lor, cum ar fi cererea băncilor să decidă într-un interval scurt de timp (mai puțin de 30 de zile) cu privire la gheară despăgubirea înapoi după descoperirea oricărei abateri.
- Prevederile de recuperare au fost consolidate la toate băncile americane de top după criza financiară din 2008, în principal pentru a-i responsabiliza pe directori pentru asumarea riscurilor. Cu toate acestea, perioada de timp propusă pentru recuperare este de 3 ani, care este substanțial mai mică decât perioada actuală de 7 ani.
- Marea Britanie a introdus legi anul trecut care permit băncilor și instituțiilor financiare să solicite recuperarea bonusurilor de la bancheri, despre care se consideră că au acționat iresponsabil până la 10 ani după ce au fost plătite. Standard Chartered Bank a declarat că va recupera bonusurile de la până la 150 de cadre superioare dacă va fi găsit vinovat de încălcarea regulilor interne în ceea ce privește asumarea riscurilor. De asemenea, trebuie remarcat faptul că recuperarea banilor de la persoanele care au părăsit deja banca poate fi confruntată cu dificultăți financiare și juridice.
- Regulile variază de la o bancă la alta, dar permit, în general, băncilor să aducă înapoi premii pe acțiuni sau să sancționeze comportamentul necorespunzător, asumând riscuri nerezonabile sau prezentând performanțe slabe. Executivii pot fi, de asemenea, pedepsiți dacă băncile trebuie să-și reia rezultatele cu o sumă semnificativă.
