Diferența dintre capitalul privat și fondul de acoperire
Capitalul privat poate fi definit ca fondurile pe care investitorii le utilizează pentru achiziționarea de companii publice sau pentru a face o investiție în companii private. Pe de altă parte, fondurile speculative pot fi definite ca entități private care strâng fonduri de la investitori și apoi investiți-le înapoi în instrumente financiare care poartă portofolii complicate.
Un fond de capital privat este de obicei utilizat în cazuri cum ar fi achiziționarea de companii, extinderea unei entități sau consolidarea bilanțului unei entități. În capitalul privat, investitorilor care s-au arătat interesați de finanțarea afacerilor li se oferă un prospect pentru strângerea de fonduri. Fondurile speculative sunt formate ca societăți cu răspundere limitată pentru protejarea investitorilor și a managerilor de la creditori, în cazul în care fondurile sunt falimentare.
Ce este capitalul privat?
Capitalul privat este capitalul de investiții investit de orice persoană cu valoare netă ridicată într-o firmă, cu scopul de a dobândi un capital propriu în firmă. Aceste capitale nu sunt cotate la o bursă publică. Capitalul poate fi utilizat pentru extinderea fondului de rulment al companiei, pentru consolidarea bilanțului sau pentru a aduce noi tehnologii în companie pentru a crește producția. Investitorii instituționali și investitorii acreditați reprezintă o parte semnificativă a capitalului privat în orice companie, deoarece au capacitatea de a angaja o sumă mare de bani pe o perioadă mai lungă de timp. Adesea, capitalul privat este utilizat pentru a converti o companie publică într-o companie privată.
Ce este Hedge Fund?
Hedge Fund este doar un alt nume pentru parteneriatul de investiții. Înțelesul cuvântului „hedge” se protejează de pierderile financiare; astfel, fondurile speculative sunt concepute pentru a face acest lucru. Deși este întotdeauna implicat un factor de risc, depinde de rentabilitate. Cu cât riscul este mai mare, cu atât este mai mare rentabilitatea. Fondurile speculative sunt investiții alternative realizate prin punerea în comun a fondurilor care implică mai multe strategii pentru a obține randamente mari pentru investitor. Fondurile speculative nu sunt reglementate de comisia de valori mobiliare și de schimb și pot fi utilizate pentru o serie de valori mobiliare în comparație cu fondurile mutuale. Hedge Funds lucrează la strategiile Long-Short, ceea ce înseamnă să investiți în poziții lungi, adică să cumpărați acțiuni precum și poziții scurte, ceea ce înseamnă să vindeți acțiuni cu ajutorul banilor împrumutați și apoi să le cumpărați din nou când prețul este scăzut.
Fonduri de capital privat vs. Infografii de fonduri speculative
Diferențe cheie între fondurile de capital privat și fondurile speculative
- Fondurile de capital privat sunt fondurile de investiții care sunt de obicei deținute de societăți în comandită pentru a cumpăra și restructura companii care nu sunt tranzacționate public la bursă. În schimb, fondurile speculative sunt deținute în mod privat, iar acestea reunesc fondurile investitorilor și apoi le reinvestesc în instrumente financiare care au un portofoliu complicat.
- Fondurile de capital privat investesc în companii care pot furniza profituri mai mari pe o perioadă mai extinsă. În schimb, fondurile speculative sunt utilizate pentru a investi în active care produc un rentabilitate investiției bună sau o rentabilitate a investiției pe o perioadă mai scurtă.
- Investitorii în fonduri de capital privat au libertatea de a investi fonduri după cum este necesar, în timp ce, în fondurile speculative, investitorii vor trebui să facă investiții într-o singură încercare.
- Fondurile de capital privat sunt fonduri de investiții închise, în timp ce fondurile speculative sunt fonduri de investiții deschise.
- Fondurile de capital privat nu au nicio restricție asupra transferabilității într-un interval de timp specificat, în timp ce fondurile speculative au restricții asupra transferabilității.
- Fondurile de capital privat sunt mai puțin riscante în comparație cu fondurile speculative.
- Investitorii în fonduri de capital privat acționează ca participanți activi, în timp ce investitorii în fonduri speculative sunt învestite cu statutul pasiv.
- Durata de viață a fondurilor este definită contractual în fondurile de capital privat, în timp ce există o limitare zero a duratei de viață a fondurilor în cazul fondurilor speculative.
- Investitorii în fonduri de capital privat au un nivel mai ridicat de control asupra operațiunilor și gestionării activelor, în timp ce fondurile speculative au un nivel mai mic de control asupra activelor.
Private Equity vs. Hedge Fund - Diferență structurală
Capitalul privat face parte din categoria fondurilor de investiții închise, care sunt în general adecvate pentru investițiile care nu pot fi marcate pe piață și au restricții privind transferabilitatea pe o perioadă de timp, în timp ce Hedge Fund există în categoria investițiilor tradiționale deschise fonduri, care sunt în general adecvate pentru vehiculele de investiții care au o piață comercială stabilită. Nu există restricții cu privire la transferabilitate; adică activele sunt disponibile pentru a fi marcate cu ușurință pe piață.
Când vorbim de termen, fondurile speculative nu au un termen specific, în timp ce capitalul privat are un termen de 10 până la 12 ani, care poate fi prelungit în continuare de către entitatea Manager / GP cu acordul tuturor investitorilor.
Când trebuie să eliberați bani?
În cazul capitalului privat, nu trebuie să investiți bani imediat din contul dvs.; în schimb, trebuie să angajați capitalul care urmează să fie plătit în viitorul apropiat pentru orice tranzacție făcută de managerul de portofoliu pe piața privată.
Nu există o durată de timp fixă pentru momentul în care banii dvs. pot fi chemați, în timp ce, în cazul fondurilor speculative, trebuie să eliberați suma angajată imediat din economiile dvs. Această sumă este investită în valorile mobiliare tranzacționabile care sunt tranzacționate în timp real.
Măsurarea și realizarea performanței
Performanța capitalului privat este măsurată în termeni de rată internă de rentabilitate (TIR) și, de obicei, o rată minimă de obstacol se aplică capitalului privat. În timp ce în fondurile speculative, randamentele sunt imediate și, uneori, pentru a obține mai multe comisioane de stimulare, performanța este măsurată în conformitate cu un punct de referință.
Realizarea performanței pentru capitalul privat este, în general, după ce a fost atinsă rata obstacolului și, în cea mai mare parte, performanța negativă este raportată de capitalul privat în primii ani. Performanța fondurilor speculative se realizează continuu în timp ce se investesc active.
Alocări și distribuții
Există unele diferențe semnificative între capitalul privat și fondurile speculative în ceea ce privește alocarea și distribuirea fondului între investitori și administratorii de fonduri. În capitalul privat, distribuția lichidării portofoliului continuă până când investitorul a primit suma pe care a investit-o și, uneori, se primesc și „rentabilități preferate”, care sunt calculate ca un procent din suma contribuită a investitorului, care este distribuită în continuare între investitori și administratorul fondului, în general , în raport de 80-20. Un investitor de fonduri speculative nu recuperează niciodată suma investită până când fondul nu este reziliat din anumite motive sau se retrage în mod deliberat din fonduri.
Compararea taxelor
Taxele de capital privat sunt evaluate pe baza mai multor ipoteze, cum ar fi perioada de investiții, durata de viață a fondului, perioada medie de deținere, procentul de report și procentul maxim finanțat. Taxele de capital privat sunt pe două niveluri. Nivelul 1 este al taxei anuale de 1,5% pentru investițiile angajate în primii cinci ani și apoi 1,0% după cinci ani.
Cea mai obișnuită structură de comisioane pentru fondul speculativ este o taxă de 1,5% pentru management și o taxă de 20% bazată pe performanță. Fondul speculativ câștigă de obicei comisioane de performanță pentru primul dolar de profit. În schimb, comisioanele de performanță din capitalul privat nu sunt câștigate până când obiectivul randamentului preferat nu este atins de către investitor. Randamentul preferat în Private Equity este motivul pentru care se află comisioanele mai mici.
Ambele există pentru a face bani din investiții și un factor de risc ridicat este implicat în ambele opțiuni de finanțare. Este crucial să evaluați diferențele dintre cele două și să alegeți în consecință.
Tabel comparativ
| Baza de comparație | Fonduri de capital privat | Fonduri de investiții | ||
| Definiție | Fondurile de capital privat sunt fondurile utilizate de investitori pentru a face o investiție în entități private sau pentru achiziționarea de entități care sunt înscrise public la bursă. | Fondurile speculative se referă la companiile cu răspundere limitată care strâng fonduri de la investitori și apoi le reinvestesc în instrumente financiare care au un portofoliu riscant. | ||
| Perioada de timp în ceea ce privește investiția | Fondurile de capital privat se referă la realizarea unei investiții în companii care sunt suficient de capabile să ofere randamente substanțiale pe o perioadă mai lungă de timp. Cu alte cuvinte, fondurile de capital privat investesc în portofolii care pot produce randamente pe o perioadă mai lungă. | Fondurile speculative se concentrează pe realizarea unei investiții în companii care sunt capabile să ofere profituri substanțiale pe rentabilitatea investiției (rentabilitatea investiției) în timpul apropiat. Cu alte cuvinte, fondurile speculative încearcă să facă o investiție în portofolii care pot produce randament într-o perioadă mai scurtă de timp. | ||
| Restricții de transferabilitate | Fondurile de capital privat sunt fonduri de investiții închise care au restricții cu privire la transferabilitate. Cu toate acestea, aceste restricții sunt aplicabile numai pentru o anumită perioadă de timp. | Fondurile speculative sunt fonduri deschise de investiții care nu au cu adevărat nicio restricție asupra transferabilității. | ||
| Investiție de capital | Investitorii care optează pentru fonduri de capital privat vor trebui să investească capitalul așa cum și ori de câte ori sunt solicitați. | Investitorii care optează pentru fonduri speculative vor trebui să facă o investiție unică. | ||
| Nivelul riscurilor | Fondurile de capital privat sunt mai puțin riscante în comparație cu fondurile speculative. | Fondurile speculative prezintă niveluri mai ridicate de riscuri, deoarece acestea pun accentul mai mult pe obținerea de randamente uriașe și asta într-o perioadă mai scurtă de timp. | ||
| Impozite | Câștigurile obținute în fondurile de capital privat nu sunt supuse cotelor de impozitare. | Câștigurile obținute în fondurile speculative sunt supuse impozitelor. | ||
| Nivelul de control asupra activelor | Fondurile de capital privat au un nivel mai mare de control și influență asupra gestionării activelor și operațiunilor. Investitorii unui fond de capital privat pot participa activ la schimbarea strategiilor de afaceri, implementarea guvernanței și inițierea îmbunătățirilor operaționale. | Fondurile speculative au un nivel mai mic de control asupra activelor și acestea nu au, de asemenea, nici o putere de vot. Acest lucru se datorează faptului că fondurile speculative sunt de obicei investitori minoritari care au un control redus sau nul asupra investițiilor. | ||
| Termen | În capitalul privat, viața fondurilor este definită contractual. | În fondurile speculative, există o limitare zero asupra vieții fondurilor. | ||
| Mizele deținute | Mize mici în companii care sunt listate public la bursă; | Mize semnificative în companii care sunt strâns deținute; | ||
| Taxe de administrare | 1-2 procente din activele care sunt gestionate activ; | 1-2 procente din activele aflate în administrare; | ||
| Orizont de investiții | Acestea sunt de obicei pe termen lung. | Fondurile speculative sunt, în general, pe termen scurt. | ||
| Nivelul de participare | Investitorii sunt participanți activi la un fond de capital privat. | Investitorii sunt învestiți cu statutul pasiv într-un fond de acoperire. |
Concluzie
Fondurile de capital privat, așa cum sugerează și numele, se referă la realizarea unei investiții în companii private prin investiții directe sau fonduri, în timp ce, în fondurile speculative, investitorii pot alege să investească și să tranzacționeze în diferite tipuri de titluri financiare și piețe prin pârghie sau vânzare în lipsă . Nivelul riscurilor în fondurile speculative este mult mai mare în comparație cu fondurile de capital privat. Câștigurile obținute din fondurile de capital privat sunt scutite de impozite, în timp ce câștigurile obținute din fondurile speculative sunt ajustate pentru impozite.
