Calculul formulei beta
Beta este o măsură a volatilității acțiunilor în comparație cu piața de valori generală. Putem calcula beta folosind trei formule -
- Metoda Covarianță / Varianță
- Prin metodă de înclinare în Excel
- Metoda de corelare
Top 3 formule pentru a calcula beta
Să discutăm în detaliu fiecare dintre formulele beta -
# 1- Metoda de variație / variație
Formula beta = Covarianță (Ri, Rm) / Varianță (Rm)
Covarianța (Ri, Rm) = Σ (R i, n - R i, avg) * (R m, n - R m, avg) / (n-1)
Varianța (Rm) = Σ (R m, n - R m, medie) 2 / n
Pentru a calcula covarianța, trebuie să cunoaștem rentabilitatea stocului și, de asemenea, rentabilitatea pieței, care este luată ca valoare de referință. De asemenea, trebuie să cunoaștem varianța randamentului pieței.
# 2 - Prin metodă de înclinare în Excel
De asemenea, putem calcula Beta folosind funcția de înclinare în excel. Funcția Microsoft Excel SLOPE returnează panta unei linii de regresie pe baza punctelor de date, care sunt identificate prin% de schimbare în NASDAQ și% de modificare a companiei, pe care o calculăm.
Procentul de modificare se calculează după cum urmează:
Returnare = Preț de închidere a acțiunii - Preț de deschidere a acțiunii / Preț de acțiune de deschidere
# 3 - Metoda de corelare
Beta poate fi calculată și folosind metoda de corelație. Beta poate fi calculată prin împărțirea abaterii standard a randamentelor activului la abaterea standard a randamentelor pieței. Rezultatul este apoi înmulțit cu corelația randamentului titlului și a rentabilității pieței.
Formula beta = Σ Corelație (R i, Rm) * σi / σmCalcul pas cu pas beta
Pasul 1: Mai întâi, descărcați datele despre prețurile istorice și indicele NASDAQ din ultimii 3 ani.
Puteți descărca datele din Yahoo Finance, așa cum am făcut mai jos.
# 1 - Pentru setul de date NASDAQ, vă rugăm să vizitați acest link - (finance.yahoo.com/).
# 2 - Pentru prețurile Google, vă rugăm să vizitați această adresă URL - finance.yahoo.com
Pasul 2: Apoi sortați prețurile ca făcute mai jos.
Apoi, trebuie să sortăm datele prețurilor acțiunilor și prețurile de închidere ajustate în ordine crescătoare de date. Avem nevoie doar de aceste două coloane, iar coloanele rămase pot fi șterse deoarece nu le folosim pentru calculele beta în Excel.
Pasul 3: Apoi, pregătiți foaia excel a coeficientului beta, așa cum se arată mai jos. Am pus ambele date într-o singură foaie.
Pasul 4: Apoi calculați returnările zilnice pe care le obținem.
Returnare = Preț de închidere a acțiunii - Preț de deschidere a acțiunii / Preț de acțiune de deschidere
Pasul 5: Apoi, calculați Beta prin metoda Varianță-Covarianță.
În acest caz, trebuie să folosim cele două formule (formule de varianță și covarianță în excel), așa cum se arată mai jos:
Folosind metoda varianță-covarianță, obținem Beta ca 0.16548 (coeficient beta)
Pasul 6: Calculați beta utilizând funcția SLOPE disponibilă în excel
Folosind această metodă de funcție SLOPE, obținem din nou Beta ca 1.2051 (coeficient beta)
Exemple de formulă beta
Să luăm un exemplu pentru a înțelege calculul ecuației beta într-o manieră mai bună.
Utilizarea metodei de corelație - Exemplul nr. 1
Un investitor caută să calculeze beta-ul companiei XYZ în comparație cu NASDAQ. Pe baza datelor din ultimii trei ani, corelația dintre firma XYZ și NASDAQ este de 0,82. XYZ are o abatere standard a randamentelor de 22,12%, iar NASDAQ are o abatere standard a randamentelor de 22,21%.
Soluţie:
Utilizați următoarele date pentru calcularea versiunii beta.
Deci, calculul beta -
Beta XYZ = 0,82 x (0,2212 ÷ 0,2221)
Beta XYZ = 0,817
După cum am văzut în acest caz, Compania XYZ este considerată mai puțin riscantă decât NASDAQ de piață, deoarece beta-ul său de 0,817.
Exemplul nr. 2
Vom discuta câteva exemple folosind date din industrie.
Acum vom lua un exemplu pentru a calcula beta-ul Google și indicele pieței ca NASDAQ. Vom calcula Beta Google și Amazon în metoda excelenței / covarianței, funcției de pantă. Vom vedea fiecare dintre calculele coeficientului beta.
Calculul beta al Google utilizând corelația și covarianța în excel
Vom calcula beta-ul Google în comparație cu NASDAQ.
Pe baza datelor din ultimii trei ani, luați datele din Yahoo Finance și calculați Beta după cum urmează: -
- Beta = Covarianță (Ri, Rm) / Varianță (Rm)
- Beta = 0,165
În acest caz, Google este considerat mai puțin volatil decât NASDAQ ca versiunea beta de 0,165.
Exemplul nr. 3
Vom calcula beta-ul Amazon în comparație cu NASDAQ.
Pe baza datelor din ultimii trei ani, luați datele din Yahoo Finance și calculați Beta după cum urmează:
Beta = Covarianță (Ri, Rm) / Varianță (Rm)
Beta = 0,000135
În acest caz, Amazon are o corelație zero cu mișcările pieței.
Relevanță și utilizări
Beta indică dacă o investiție este mai volatilă sau mai puțin volatilă. Beta, care are o valoare de 1, indică faptul că se deplasează exact în conformitate cu valoarea de piață.
Un beta mai mare indică faptul că stocul este mai riscant, iar un beta mai mic indică faptul că stocul este mai puțin volatil în comparație cu piața. În general, beta-urile se încadrează în general între valorile cuprinse între 1.0 și 2.0. Beta unui stoc sau a unui fond este întotdeauna comparată cu piața / indicatorul de referință. Beta pieței este egală cu 1. Dacă un stoc este comparat cu piața și are o valoare beta mai mare de 1 (de exemplu, îl considerăm 1.6), acest lucru indică faptul că stocul este cu 60% mai riscant decât piața ca beta-ul pieței este 1.
Beta este utilizată în formulele modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM), care este utilizat pentru a calcula rentabilitatea preconizată a unui activ pe baza valorii beta și a rentabilității preconizate a pieței.
