Ce este un echivalent de numerar?
Echivalentele de numerar, în general, sunt investiții foarte lichide, cu scadența de trei luni sau mai puțin, au o calitate ridicată a creditului și sunt nelimitate, astfel încât să fie disponibile pentru utilizare imediată.
Exemple de echivalente în numerar
Să discutăm următoarele exemple.
- Acceptarea bancherului : Acceptarea unui bancher (BA) este un instrument de datorie pe termen scurt emis de o companie care este garantat de o bancă comercială.
- Hârtie comercială: o sursă de finanțare nesecurizată emisă de o corporație și are, în general, o natură pe termen scurt. Acestea sunt de obicei utilizate pentru finanțarea cerințelor de afaceri pe termen scurt, cum ar fi creanțele, stocurile și datoriile pe termen scurt.
- Facturi de trezorerie: un T-Bill este o obligație de creanță pe termen scurt susținută de Departamentul de Trezorerie al guvernului SUA. Facturile T au, în general, o scadență mai mică de un an și sunt vândute în valori nominale de 1.000 USD până la o achiziție maximă de 5 milioane USD.
Investițiile în acțiuni, cum ar fi acțiunile, obligațiunile și instrumentele derivate, sunt excluse din echivalente, cu excepția cazului în care sunt, în esență, echivalente de numerar, de exemplu, acțiuni preferențiale achiziționate într-o perioadă scurtă de scadență și cu o dată de răscumpărare specificată.
Dacă bancnotele T nu pot fi convertite în numerar din cauza contractelor de datorii sau a altui acord, bancnotele T restricționate trebuie raportate într-un cont de investiții separat de bancnotele T nerestricționate din bilanț sau o notă la cont care menționează același lucru ar trebui să fie inclus în notele de cont.
Diferența dintre numerar și echivalenți de numerar
Iată diferențele cheie -
- Numerar: Numerarul reprezintă bani sub formă de monedă. Aceasta include toate bancnotele, monedele și bancnotele valutare.
- Echivalente de numerar: pentru ca o investiție să se califice ca echivalent, trebuie să fie ușor convertibilă în numerar și să fie supusă unui risc de valoare nesemnificativ. Prin urmare, o investiție se califică în mod normal ca echivalent în numerar numai atunci când are o scadență scurtă, să zicem, de trei luni sau mai puțin.
Exemplu Tesco
Exemplu Tesco din raportul anual 2017 - Inclus în numerar este de 777 milioane de lire sterline care au fost rezervate pentru finalizarea fuziunii cu Booker Group Plc. Acești bani nu sunt disponibili Grupului și trebuie să fie păstrați în conturi îngrădite până când sunt eliberați în comun de către Grup și consilierii săi cu privire la îndeplinirea condițiilor complete ale fuziunii.
Înregistrare contabilă: bilanțul indică suma de numerar și echivalente de numerar la un moment dat în timp. Situația fluxului de numerar explică modificarea numerarului în timp. De exemplu, dacă o afacere cheltuie 200 USD pentru a cumpăra materie primă, va înregistra ca majorare de 200 USD la materia primă și o scădere corespunzătoare a numerarului și a echivalentelor sale.
Importanța numerarului și a echivalentelor de numerar
# 1 - Sursa de lichiditate
Companiile le păstrează în scopul îndeplinirii angajamentelor de numerar pe termen scurt, mai degrabă decât pentru investiții sau alte scopuri. Este o sursă importantă de lichiditate. Astfel, companiile doresc o pernă de numerar pentru a rezista la situații neașteptate, cum ar fi o insuficiență a veniturilor, repararea sau înlocuirea mașinilor sau alte circumstanțe neprevăzute care nu figurează în buget.
Calculele raportului de lichiditate sunt importante pentru a determina viteza cu care o companie își poate achita datoria pe termen scurt. Raportul lichidității variate include raportul lichidității, raportul rapid al raportului curent.
- Raportul de numerar: (Numerar și echivalente + Titluri negociabile) ÷ Datorii curente
- Raport curent: Active circulante ÷ Datorii curente;
- Raport rapid: (Activ curent - inventar) ÷ Datorii curente;
Să spunem că, dacă există o companie XYZ cu raportul curent: 2.3x, raportul rapid: 1.1x și raportul numerar: 0.6x. Puteți să comentați lichiditatea companiei?
Interpretare: Dintre cele trei rapoarte, raportul de numerar este cel mai conservator. Exclude creanțele și stocurile, dat fiind că acestea nu sunt la fel de lichide ca numerarul. În exemplul de mai sus, raportul rapid de 0,6x înseamnă că compania are doar 0,6 USD din active lichide de plătit pentru fiecare dolar de pasiv curent.
# 2 - Strategie de achiziție speculativă
Un alt motiv bun pentru acumularea sa este achiziția pe termen scurt. De exemplu, luați în considerare soldul de numerar din bilanțul 2014 al Apple Inc.
- Numerar = 13.844 miliarde dolari
- Total active = 231.839 miliarde USD
- Numerar ca% din activele totale = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Vânzări totale în 2014 = 182,795 USD
- Numerar ca% din totalul vânzărilor = 13,844 / 182,795 ~ 7,5%
sursa: Apple SEC Filings
Interpretare: investiția de 13.844 miliarde USD (numerar) + 11.233 miliarde USD (investiții pe termen scurt) + 130.162 miliarde USD (investiții pe termen lung) totalizează 155.2 miliarde USD. Combinația dintre toate acestea indică faptul că Apple ar putea căuta o achiziție în viitorul apropiat.
Bine sau rău de avut?
+ Maturitate și ușurință a conversiei: acest lucru este avantajos pentru că acest lucru este din perspectiva afacerii, deoarece o companie le poate utiliza pentru a răspunde oricăror nevoi pe termen scurt.
+ Stocare financiară: echivalentul nealocat este o modalitate de a stoca banii până când afacerea decide ce să facă cu ei.
-Pierderea veniturilor: Uneori, companiile alocă suma în echivalente, care depășește ceea ce era necesar pentru acoperirea datoriilor imediate, în funcție de condițiile pieței. Când se întâmplă acest lucru, compania pierde venituri potențiale, deoarece banii care ar fi putut produce un randament mai mare în altă parte au fost angajați în contul de numerar.
-Interes redus: Mulți echivalenți poartă interes. Cu toate acestea, rata dobânzii este de obicei scăzută. Rata scăzută a dobânzii are sens în condițiile în care echivalentele implică un risc scăzut. Cu toate acestea, înseamnă și că echivalenții se luptă să țină pasul cu inflația.
Gânduri finale
Suma de numerar și echivalente de numerar pe care o deține o companie are implicații pentru strategia generală de operare a companiei. Există multe teorii despre cât ar trebui să dețină companiile. Cu toate acestea, același lucru depinde de industrie și de stadiul de creștere. Raportul actual și raportul rapid ajută investitorii și analiștii să compare nivelurile de numerar ale companiei în raport cu anumite cheltuieli.
