Ce cumpără pe marjă?
Achiziționarea pe marjă este definită ca un investitor achiziționând un activ, să zicem acțiuni, acasă sau orice alte instrumente financiare și efectuează o plată în avans, care este o mică parte din valoarea activului, iar suma soldului este finanțată printr-un împrumut de la bancă sau intermediere firmă. Activul achiziționat va servi drept garanție pentru o sumă neplătită.
Cumpărare pe marjă Exemplu
- Luați în considerare un investitor care își contactează brokerul pentru a cumpăra două contracte de aur din luna decembrie. Să presupunem că prețul actual actual este de 1.250 pe uncie și că dimensiunea contractului este de 100 uncii. Marja inițială este de 6000 pe contract sau 12000 în total.
- Să presupunem că până la sfârșitul primei zile, prețul viitor a scăzut cu 9 USD, de la 1.250 la 1.241. Drept urmare, un investitor a suferit o pierdere de 1.800 (200 * 9), deoarece acum 200 de uncii de aur, pe care investitorul a contractat-o să le cumpere la 1.250, pot fi vândute cu doar 1.241. Prin urmare, soldul contului de marjă ar fi redus cu 1.800 - 10.200 (12000 - 1800).
- În mod similar, dacă prețul aurului din decembrie ar crește la 1.259 până la sfârșitul primei zile, soldul contului de marjă ar fi crescut cu 1.800 până la 13.800 USD (12000 + 1800).
Caracteristicile cumpărării unui activ pe marjă
- La sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, un cont de marjă este ajustat pentru a reflecta câștigul și pierderea investitorilor. Această practică este denumită decontare zilnică sau marcare pe piață.
- Pentru a satisface cerința de marjă, un investitor depune de obicei titluri de valoare la broker, cum ar fi bonurile de tezaur pentru aproximativ 95 - 100% din valoarea nominală, acțiuni pentru aproximativ 50-70% din valoarea lor nominală.
- Cerințele de marjă pot depinde de obiectivele comerciantului. Un hedger, cum ar fi o companie care produce marfa pe care este scris contractul futures, este adesea supus unei cerințe de marjă mai mici decât un speculator din cauza riscurilor mai mici de neplată.
- Tranzacțiile pe zi și tranzacțiile de tip spread dau adesea cerințe de marjă. Într-o tranzacție de o zi, un comerciant anunță brokerului intenția de a închide poziția în aceeași zi. În tranzacția spread, tranzacțiile cumpără simultan o poziție contractuală asupra unui activ pentru o lună de scadență și vând un contract pe același activ pentru o altă lună de scadență.
- Cerințele de marjă dintr-un contract derivat, cum ar fi viitorul, sunt stabilite de bursă. Brokerii individuali pot solicita clienților lor o marjă mai mare decât cele specificate de bursă.
- Nivelurile de marjă sunt determinate de variabilitatea prețului unui activ subiacent, adică, cu cât variabilitatea este mai mare, nivelurile de marjă sunt mai mari.
Tipuri de cumpărare pe marjă
Să discutăm următoarele tipuri.
- # 1 - Marja inițială - Suma care trebuie depusă în momentul încheierii contractului este cunoscută sub numele de Marja inițială.
- # 2 - Marja de întreținere - Investitorul are dreptul să retragă orice sold din contul de marjă care depășește marja inițială. Pentru a vă asigura că sunt disponibile suficiente fonduri într-un cont de marjă, este stabilită o marjă de întreținere, care este mai mică decât Marja inițială.
- # 3 - Marja de variație - Dacă investitorul nu reușește să păstreze echilibrul în contul de marjă ca urmare a căruia fondurile scad sub marja de întreținere, investitorul primește un apel de marjă și are dreptul să aducă contul de marjă egal cu Marja inițială de către sfârșitul zilei următoare. Fondurile suplimentare depuse sunt cunoscute sub numele de marjă de variație.
- # 4 - Marjă de compensare - Așa cum un investitor este obligat să mențină un cont de marjă la broker, brokerul este, de asemenea, obligat să mențină un cont de marjă cu membrii casei de compensare, iar membrul de compensare este obligat să mențină un cont de marjă la casa de compensare care este cunoscut sub numele de compensare Marja.
Avantaje
- Dacă doi investitori sunt de acord să tranzacționeze un activ pentru un anumit preț în viitor, există numărul de riscuri implicate, deoarece unul dintre investitori poate decide să renunțe la tranzacție din cauza lipsei resurselor financiare disponibile pentru a onora acordul. Deci, aici, marjele joacă un rol esențial în evitarea implicitării contractelor.
- Facilitează decontarea zilnică pentru a evita mișcările adverse ale unui activ, adică atunci când există o scădere a prețului viitor, astfel încât contul de marjă al investitorului cu poziția lungă să fie redus și brokerul investitorului trebuie să plătească schimbul, care este apoi transferat către investitorul cu o poziție scurtă. În mod similar, atunci când prețul viitor crește, poziția scurtă plătește bani brokerului in-investitor al poziției lungi.
- Principalul avantaj al cumpărării unui activ pe marjă este că ajută la mărirea randamentului. Să presupunem că un investitor cumpără 100 de acțiuni de acțiuni @ 20 USD pentru un cost total de 2.000 USD utilizând o marjă de 50%, adică investiția inițială necesară este de 1.000 USD, iar suma soldului de 1.000 USD este împrumutată de la o firmă de brokeraj. Luați în considerare creșterea stocului la 30 $, deoarece acum stocul valorează 3000 $ (100 * 30 $) există un câștig imediat de 50%, adică 1000 $ (3000 $ - 2000 $).
- Cu toate acestea, întrucât investitorul a cumpărat acțiunile de pe marjă, el trebuie să ramburseze suma împrumutată, care este un împrumut în marjă de 1000 USD, prin vânzarea acțiunilor la prețul de piață de 30 USD. Întreaga tranzacție va obține un profit net de 1000 USD. după excluderea investiției inițiale făcute de acesta. Investind doar 1000 de dolari, un investitor este capabil să-și amplifice câștigul la 100%.
Dezavantaje
- Principalul dezavantaj al cumpărării unui activ pe o marjă este că și pierderile pot crește. Luați în considerare exemplul de mai sus, dacă stocul dvs. scade în schimb de la 20 USD pe acțiune la 10 USD, acum valoarea unei investiții este în valoare de 1000 USD, ceea ce echivalează cu un împrumut în marjă de 1000 USD, astfel încât întreaga investiție este pierdută, lăsând un investitor cu zero întoarcere.
- O taxă de dobândă este, de asemenea, o preocupare semnificativă. Un investitor trebuie să plătească dobânda pentru banii împrumutați de la o firmă de brokeraj, deci există presiuni asupra acestuia pentru a câștiga mai mult decât doar pentru a acoperi plata dobânzilor, ca urmare a faptului că ar putea investi într-un activ riscant care oferă o rentabilitate mai mare, dar vine și cu riscuri mai mari.
Concluzie
Cumpărarea pe marjă implică o sumă minimă de investiție care trebuie depusă într-un cont de marjă și permite unui comerciant / investitor să împrumute soldul de la un broker. Contul este ajustat zilnic pentru a reflecta câștigurile și pierderile. Marjele sunt un aspect esențial care permite unui comerciant să tranzacționeze diverse produse financiare, cum ar fi contracte futures, opțiuni, precum și acțiuni.
