Ce sunt situațiile financiare Pro Forma?
Situațiile financiare pro forma se referă la raportarea situațiilor financiare curente sau proiectate ale companiilor pe baza unor ipoteze și evenimente ipotetice care ar fi putut să aibă loc sau care ar putea avea loc în viitor. Conducerea companiei poate include sau exclude elemente rând despre care consideră că nu pot măsura cu precizie estimările sale.
Tipuri de situații financiare Pro Forma
# 1 - Proiecții
Pro forma pe tot anul proiectează situațiile financiare și potențialul de câștig al companiei pe baza rezultatelor de la an până în prezent și a câteva ipoteze. Aceste declarații sunt apoi prezentate conducerii companiei și investitorilor și creditorilor.
În calitate de analist financiar, vă așteptați să creați aceste proiecții proformă ale situațiilor financiare ale companiilor. De exemplu
# 2 - Finanțare
Proiecția pro forma a performanței Companiei poate fi utilizată pentru a prezenta potențialilor investitori în cazul în care Compania caută noi fonduri. Compania poate sau nu să pregătească diferite tipuri de situații financiare pro forma pe baza nevoilor de finanțare și a tipului de investitori și a canalelor de finanțare utilizate.
Aflați mai multe - Curs de modelare a capitalului privat
# 3 - Analiza M&A
Compania poate crea declarații pro forma luând în considerare o achiziție / fuziune a unei alte companii / companii. Compania va crea situații financiare pentru ultimii 2-3 ani, luând în considerare achiziția și analizând impactul acesteia. Această abordare este utilă pentru a estima impactul unei achiziții asupra datelor financiare ale companiei.
Aflați mai multe - Curs de modelare M&A
Compania poate face ipoteze precum costurile nete de achiziție a afacerii, aspecte pozitive din sinergii și câștiguri de proprietate intelectuală și poate estima impactul total asupra situațiilor financiare. Această metodă poate fi, de asemenea, utilizată pentru o perioadă de timp mai scurtă, cum ar fi un an care oferă detalii despre performanța Companiei în cazul în care se realizează achiziția.
Astfel de analize și declarații pro forma îi ajută pe investitori și acționari ai Companiei să înțeleagă mai bine strategia de management în conducerea afacerii.
# 4 - Analiza riscurilor
Declarațiile pro forma pot fi utilizate în analiza riscurilor. Aceste declarații efectuează analize privind situațiile financiare ale Companiei luând în considerare cel mai bun caz și cel mai rău scenariu, astfel încât managerii financiari să aibă o perspectivă mai bună asupra modului în care diferitele decizii pot afecta sănătatea financiară a Companiei.
Situația financiară Pro Forma vs. GAAP?
Dacă o companie a avut un cost unic, este posibil să nu raporteze un astfel de cost în situația financiară pro forma, având în vedere că este un cost unic și, dacă este inclus, nu arată performanța operațională a Companiei. Cu toate acestea, conform GAAP, va trebui să raporteze costul unic și astfel să aibă un impact negativ asupra venitului net al companiei.
Situațiile financiare pro forma pot fi un bun indicator pentru Companie pentru a arăta investitorilor perspectivele tipice de câștig, dar eliminarea costului unic face ca Compania să pară profitabilă atunci când poate pierde bani.
O expoziție a declarației operaționale Pro forma este prezentată mai jos:
sursă: Amazon SEC Filings
Probleme legate de utilizarea declarațiilor financiare Pro Forma
Multe companii tind să manipuleze aceste situații financiare prin includerea sau excluderea diferitelor elemente. Să ne uităm la câteva exemple:
- Companiile nu includ, în general, amortizarea, costurile de restructurare sau costurile de fuziune, costurile unice, opțiunile pe acțiuni ale angajaților și plățile pe acțiuni etc. elemente rând. Cu toate acestea, în conformitate cu situațiile financiare GAAP, amortizarea și amortizarea sunt considerate cheltuieli, deoarece există o pierdere în valoarea activelor.
- Cheltuielile unice sunt, de asemenea, excluse din pro forma, deoarece nu fac parte din operațiuni obișnuite și, prin urmare, sunt irelevante pentru performanța Companiei. Cu toate acestea, o astfel de cheltuială este inclusă în GAAP, întrucât Compania a cheltuit suma și și-a redus profitul net.
- Unele companii își exclud stocurile nevândute din bilanțul pro forma. Acest lucru pare contraintuitiv de ce ar face o companie acest lucru? Deținerea unui inventar prea mult nevândut în bilanț arată o gestionare defectuoasă a Companiei. Fie Compania nu este capabilă să mențină cererea-ofertă, fie nu poate să-și vândă inventarul în rândul consumatorilor.
Concluzie
Situațiile financiare pro forma sunt foarte informative pentru investitori, deoarece prezintă diferitele ipoteze și proiecții pentru situațiile financiare ale companiei. Cu toate acestea, astfel de declarații pot varia substanțial față de evenimentele reale și pot fi inexacte. Deși, utilizarea acestor ipoteze nu este frauduloasă în niciun fel, deoarece veniturile pro forma nu sunt reglementate. Investitorii ar trebui să fie atenți atunci când utilizează declarații pro forma și ar trebui să se bazeze pe cifrele GAAP și situațiile financiare pentru a analiza performanța Companiei. Analiștii și investitorii ar trebui să adâncească și ar trebui să încerce să găsească motivele diferenței dintre situațiile financiare pro forma și GAAP.
