Atunci când există emiterea de obligațiuni către investitor cu o rată a cuponului care depășește rata dobânzii care prevalează pe piață, atunci investitorii pot preța prețul mai mult decât cel al valorii nominale a obligațiunii, o astfel de primă în exces primită este amortizată de companie pe termenul obligațiunii și conceptul este cunoscut sub numele de amortizarea primei de obligațiuni.
Ce este amortizarea primei de obligațiuni?
Amortizarea primei de obligațiuni se referă la amortizarea primei excedentare plătite peste valoarea nominală a obligațiunii. O obligațiune are o rată a dobânzii declarată și plătește dobânzi investitorilor în obligațiuni pe baza unei astfel de rate de dobândă. Se evaluează la valoarea actualizată a plăților de dobânzi și la valoarea nominală determinată pe baza ratei dobânzii de pe piață. Investitorii plătesc mai mult decât valoarea nominală a obligațiunilor atunci când rata dobânzii declarată (numită și rata cuponului) depășește rata dobânzii de pe piață.
- Atunci când o obligațiune este emisă la un preț mai mare decât valoarea sa nominală, diferența se numește Bond Premium. Emitentul trebuie să amortizeze prima obligațiunii pe durata de viață a obligațiunii, ceea ce, la rândul său, reduce suma percepută cheltuielilor cu dobânzile. Cu alte cuvinte, amortizarea este o tehnică contabilă pentru ajustarea primelor obligațiunilor pe durata de viață a obligațiunii.
- În general, valorile pieței obligațiunilor se deplasează invers la ratele dobânzii. Când dobânzile cresc, valoarea de piață a obligațiunilor scade și invers. Aceasta duce la prime de piață și reduceri la valoarea nominală a obligațiunilor. Prima obligațiunii trebuie amortizată periodic, ducând astfel la o reducere a bazei de cost a obligațiunilor.
Metode de amortizare a calculului primei de obligațiuni
Amortizarea obligațiunilor premium poate fi calculată pe baza a două metode și anume,
- Metoda liniei drepte
- Metoda efectivă a ratei dobânzii
# 1 - Metoda liniei drepte
Conform metodei liniare, prima de obligațiuni este amortizată în mod egal în fiecare perioadă. Reduce în mod egal suma primei pe durata de viață a obligațiunii. Formula pentru calcularea amortizării periodice conform metodei liniare este:
Obligația amortizată = Prima obligațiune / numărul de aniExemplu de amortizare a obligațiunilor premium
Să luăm în considerare dacă 1000 de obligațiuni sunt emise la un preț de 22.916 USD, având o valoare nominală de 20.000 USD.
Premiul Bond va fi
Premium Bond = 2916000 USD
Calculul obligațiunii amortizate se poate face folosind formula de mai sus ca,
= (22.916 USD - 20.000 USD) X 1000
Bond Premium Amortizat va fi -
Obligația amortizată = 291.600 USD
Prin urmare, prima de obligațiuni amortizată va fi de 2 916 000 USD / 10 = 291 600 USD
# 2 - Metoda efectivă a ratei dobânzii
În conformitate cu metoda ratei dobânzii efective, amortizarea se realizează prin reducerea soldului primei din contul obligațiunilor de plătit prin diferența dintre două termene sau perioade. Conform acestei metode, prima de obligațiuni care urmează să fie amortizată periodic se calculează utilizând următoarea formulă:
Bond Premium Amortizat = P x R - N x YUnde,
- P = Prețul emiterii obligațiunilor,
- R = Rata dobânzii pe piață,
- N = valoarea nominală sau nominală și,
- Y = rata dobânzii cupon / Randament
Exemplu de amortizare a obligațiunilor premium
Să luăm în considerare un investitor care a achiziționat o obligațiune pentru 20.500 USD. Perioada de scadență a obligațiunii este de 10 ani, iar valoarea nominală este de 20.000 USD. Rata dobânzii cupon este de 10% și are o rată a dobânzii pe piață la rata de 8%.
Să calculăm amortizarea pentru prima, a doua și a treia perioadă pe baza cifrelor date mai sus:
Pentru restul de 7 perioade, putem utiliza aceeași structură prezentată mai sus pentru a calcula prima de obligațiuni amortizabile. Se poate vedea clar din exemplul de mai sus că o obligațiune achiziționată la o primă are o acumulare negativă sau, cu alte cuvinte, baza obligațiunii se amortizează.
Tratamentul contabil pentru dobânzile plătite și prima de obligațiuni amortizate vor rămâne aceleași, indiferent de metoda utilizată pentru amortizare.
Înscrierea în jurnal pentru plata dobânzilor și a primei de obligațiuni amortizate va fi:
Avantaje și limitări
Avantajul principal al amortizării obligațiunilor premium este că este o deducere fiscală în anul fiscal curent. Dacă dobânda plătită pentru obligațiune este impozabilă, prima plătită pentru obligațiune poate fi amortizată sau, cu alte cuvinte, o parte a primei poate fi utilizată pentru reducerea venitului impozabil. De asemenea, conduce la reducerea bazei de cost a obligațiunii impozabile pentru prima amortizată în fiecare perioadă.
Cu toate acestea, în cazul obligațiunilor scutite de impozit, prima amortizată nu este deductibilă la stabilirea venitului impozabil. Însă prima obligațiunii trebuie amortizată pentru fiecare perioadă, o reducere a costului bazei obligațiunii fiind necesară în fiecare an.
Concluzie
Pentru un investitor în obligațiuni, prima plătită pentru o obligațiune reprezintă o parte din baza costului obligațiunii, în scopuri fiscale. Prima amortizată în fiecare an poate fi utilizată pentru ajustarea sau reducerea datoriei fiscale create de veniturile din dobânzi generate de astfel de obligațiuni.
Calcularea primei de obligațiuni amortizate se poate face prin oricare dintre cele două metode menționate mai sus, în funcție de tipul de obligațiuni. Ambele metode de amortizare a obligațiunilor dau aceleași rezultate finale. Cu toate acestea, diferența apare în ritmul cheltuielilor cu dobânzile. Metoda de amortizare a liniei directe oferă aceleași cheltuieli cu dobânzile în fiecare perioadă.
O metodă eficientă de amortizare a ratei dobânzii, pe de altă parte, oferă cheltuieli cu dobânzile scăzute în timp pentru obligațiunile premium. În cuvinte simple, cheltuielile scad odată cu scăderea valorii contabile sub metoda ratei dobânzii efective. Această logică pare foarte practică, dar metoda liniară este mai ușor de calculat. Dacă considerația principală este amânarea venitului curent, ar trebui aleasă metoda ratei dobânzii efective pentru amortizarea primei pe obligațiuni. Metoda Straight este preferabilă atunci când suma primei este foarte mică sau nesemnificativă.
