Care este formula raportului de informații?
„Raportul informațional” (IR) se referă la măsurarea strategiei de succes a unui manager de investiții activ, care se obține prin compararea randamentelor în exces generate de portofoliul de investiții cu volatilitatea acelor randamente în exces.
Formula pentru raportul de informații este derivată prin împărțirea ratei de rentabilitate excedentare a portofoliului peste rata de rentabilitate de referință la deviația standard a randamentului în exces în raport cu aceeași rată de rentabilitate de referință.
Matematic, formula raportului de informații este reprezentată ca mai jos,
Raportul de informații Formula = (R p - R b ) / Eroare de urmărireUnde,
- R p = rata de rentabilitate a portofoliului de investiții
- R b = Rata de rentabilitate de referință
- Eroare de urmărire = deviația standard a randamentului în exces în raport cu rata de rentabilitate de referință
În cazul în care acest raport a fost calculat pe baza randamentelor zilnice, acesta poate fi anualizat înmulțind raportul cu rădăcina pătrată de 252, adică numărul de zile de tranzacționare dintr-un an.
Raportul de informații anualizat = (R p - R b ) / Eroare de urmărire * √ 252
Explicația formulei raportului de informații
Formula pentru calcularea raportului de informații poate fi obținută utilizând următorii pași:
Pasul 1: În primul rând, colectați rentabilitatea zilnică a unui anumit portofoliu de investiții pe parcursul unei perioade semnificative de timp, care poate fi lunară, anuală etc. Rentabilitatea se calculează pe baza valorii active nete a portofoliului la începutul perioada și la sfârșitul perioadei. Apoi se determină media tuturor randamentelor zilnice, care se notează ca R p .
Pasul 2: Acum, determinați randamentul zilnic al indicelui de referință este adunat pentru a calcula rata de rentabilitate de referință, care este notată cu R b . S&P 500 este un exemplu de astfel de indice de referință.
Pasul 3: Acum, rata de rentabilitate în exces a portofoliului de investiții este calculată prin scăderea ratei de rentabilitate de referință (pasul 2) din rata de rentabilitate a portofoliului de investiții (pasul 1), așa cum se arată mai jos.
Rata de rentabilitate în exces = R p - R b
Pasul 4: Acum, ei determină eroarea de urmărire, care este abaterea standard a excesului, calculează rentabilitatea portofoliului.
Pasul 5: În cele din urmă, calculul raportului de informații se face prin împărțirea ratei excedentare a rentabilității portofoliului de investiții (pasul 3) la abaterea standard a randamentului excesiv (pasul 4).
Pasul 6: În plus, acest raport poate fi anualizat prin înmulțirea raportului de mai sus cu rădăcina pătrată de 252, așa cum se arată mai sus.
Exemple de formulă a raportului de informații (cu șablon Excel)
Să vedem câteva exemple simple până la cele avansate ale formulei raportului de informații pentru a o înțelege mai bine.
Exemplul nr. 1
Să luăm un exemplu de portofoliu de investiții cu o rată de rentabilitate de 12%, în timp ce rata de rentabilitate de referință este de 5%. Eroarea de urmărire a rentabilității portofoliului este de 6%.
Să folosim informațiile de mai jos pentru calcularea formulei de raport de informații.
Prin urmare, calculul raportului de informații va fi după cum urmează,
- Formula IR = (12% - 5%) / 6%
IR va fi -
- IR = 116,7%
Aceasta înseamnă că portofoliul de investiții generează o rentabilitate ajustată la risc de 116,7% pentru fiecare unitate de risc suplimentar față de indicele de referință.
Exemplul nr. 2
Să luăm un exemplu de două portofolii de investiții P și S, cu rata de rentabilitate de 13% și 19%, în timp ce în aceeași perioadă, rata de rentabilitate de referință este de 6%. Pe de altă parte, eroarea de urmărire pentru portofoliul P și S este de 5% și 14%. Stabiliți care portofoliu este cea mai bună investiție, având în vedere riscul asociat.
Datele de mai jos sunt datele utilizate pentru calcularea raportului de informații pentru portofoliul P și S.
Pentru portofoliul P
Calculul raportului de informații pentru portofoliul P este următorul,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR pentru portofoliul P va fi -
- IR P = 140,0%
Pentru portofoliu S
Calculul raportului de informații pentru portofoliul S este după cum urmează,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR pentru Portofoliul S va fi -
- IR S = 92,9%
Din exemplul de mai sus, se poate observa că, deși portofoliul S are un randament mai mare în comparație cu portofoliul P, portofoliul P este un portofoliu de investiții mai bun, deoarece oferă un randament mai mare ajustat la risc indicat de raportul de 140,0% față de 92,9% de portofoliu S.
Calculator formula raportului informațional
Puteți utiliza următorul Calculator.
| R p | |
| R b | |
| Eroare de urmarire | |
| Formula raportului de informații = | |
| Formula raportului de informații = |
|
|
Relevanță și utilizări
Din perspectiva unui investitor, este important să se înțeleagă conceptul de raport informațional, deoarece este utilizat ca o măsură de performanță de către administratorii de fonduri. Mai mult, raportul este, de asemenea, utilizat pentru a compara abilitățile și abilitățile managerilor de fond care se ocupă de strategiile de investiții. Raportul pune în lumină capacitatea administratorului de fond de a genera randamente excedentare durabile sau randamente anormal de mari pe o perioadă de timp. În consecință, o valoare mai mare a acestui raport indică o performanță mai bună ajustată la risc a portofoliului de investiții.
Majoritatea investitorilor utilizează acest raport în timp ce iau decizii referitoare la investiții în fonduri tranzacționate la bursă sau în fonduri mutuale pe baza apetitului lor de risc. Deși se poate susține că performanța anterioară ar putea să nu fie indicatorul corect al profiturilor viitoare, raportul informațional își găsește încă utilitatea în determinarea performanței portofoliului față de fondul index de referință.
