Invesmtent Banking - Underwriters și Market Makers

Cuprins

Ce este subscrierea?

Ce este subscrierea?

În cazul funcției de subscriere, subscriitorii își asumă riscul financiar al clientului în schimbul comisioanelor financiare și în cazul funcției factorilor de decizie de piață, instituției financiare și băncilor mari se asigură că există suficientă cantitate de lichiditate pe piață, asigurând că există suficient volum de tranzacționare.

Underwriters și Market Makers - Acesta este al șaselea tutorial din 9 serii de tutoriale despre investiții bancare.

Partea 1 - Banca de investiții vs Banca comercială
Partea 2 - Cercetarea capitalurilor proprii
Partea 3 - AMC
Partea 4 - Vânzări și tranzacționare
Partea 5 - Plasamente private
Partea 6 - Underwriters și Market Makers
Partea 7 - Fuziuni și achiziții
Partea 8 - Restructurare și reorganizare
Partea 9 - Responsabilități bancare de investiții

Dacă doriți să învățați M&A în mod profesional, vă recomandăm să vă uitați la peste 25 de ore video ale cursului Fuziuni și achiziții

În acest tutorial, discutăm următoarele -

Subscriere
Crearea pieței

Investiții bancare - Underwriters și Market Makers Video

Subscriere

Să ne uităm acum la cadrul general pe care l-am învățat care este cercetarea pe care am analizat-o în vânzările și tranzacționarea vânzărilor, ne-am uitat și la strângerea de capital, acum ne vom deplasa la subscriitori și la factorii de decizie de piață. înțelegeți atunci când vorbim despre IPO, ceea ce se întâmplă este să spunem dacă compania dorește să strângă 100 de milioane de dolari și dacă nu sunt în măsură să facă acest lucru, atunci ceea ce s-a întâmplat există riscul asociat cu acesta, probabil că am presupus că IPO ar putea să nu băncile de investiții cu risc subscriu de fapt un IPO, ceea ce înseamnă că, dacă există sub subscripție, banca de investiții va cumpăra acțiunile respective.

Acum, să discutăm o altă funcție importantă a unei bănci de investiții atunci când vorbim despre IPO-uri care se numesc subscriere. Deci, auzim multe despre băncile de investiții despre subscrierea pentru diverse IPO-uri, ce înseamnă exact? Așadar, să luăm un exemplu aici, pentru a vedea ce înseamnă Underwriting, să vedem că știți că există o companie mică care este o companie privată și vor să strângă noi titluri, așa că am discutat mai devreme. Deci, acestea pot crește folosind ofertele publice inițiale, dar problema este că știți că poate exista un risc asociat cu subabonarea?

Ce ar însemna acest subabonament este să spunem că această companie a dorit să strângă 100 de milioane de dolari de pe piață. Riscul subscrierii insuficiente înseamnă că orice ar fi dorit să strângă, nu ar putea să crească, deci nu 100 de milioane, poate că sunt capabili să strângă 50 de milioane, care este sub-subscriere, știți că există bancheri de investiții care subscriu practic valorile mobiliare și ajută firmele ridică suma angajată, deci ceea ce înseamnă acest lucru este că, dacă un bancher de investiții subscrie titlurile de valoare, acesta garantează practic că va fi ridicată suma care se angajează să fie ridicată și cum asigură banca de investiții acest lucru? Deci, în esență, atunci când IPO vine de fapt, acțiunile sunt acordate investitorului și să spunem dacă există sub-subscriere de orice fel, să spunem într-o măsură de 10 milioane de dolari.Deci, aceste acțiuni în valoare de 10 milioane de dolari vor fi absorbite de banca de investiții, așa că în esență spunem că banca de investiții va cumpăra de fapt această acțiune și va vinde acea perioadă adecvată pentru a obține profit. Deci, subscrierea înseamnă că, în esență, garantezi că orice sumă de subabonament va fi absorbită de banca de investiții și, evident, așa cum poți vedea că banca de investiții își asumă un risc financiar, riscul financiar ar putea fi acela, să spunem că IOP nu a fost plin de succes, așa că banca de investiții ar putea fi nevoită să cumpere acțiunile într-o măsură în care a fost nesubscrisă și să presupunem că acțiunile se opresc după ceva timp, astfel încât acesta este un risc imens pentru banca de investiții. De aceea, atunci când vorbim despre subscrierea băncilor de investiții percep de fapt comisioane mari în timpul scenariilor de subscriere și în acest proces,trebuie să discute de fapt în detaliu cu departamentul de risc, precum și cu departamentul de conformitate cu privire la cantitatea de risc sau cuantumul de risc pe care îl pot asuma băncile de investiții în ceea ce privește subscrierea. Prin urmare, am înțeles subscrierea ca fiind una dintre cele mai importante funcții pe care băncile de investiții le știi, de asemenea, permițând activități de creștere a pieței în bursă, deci ce este piață și de ce băncile de investiții joacă de fapt un rol foarte important aici, să ne uităm la că prin intermediul acestui videoclip de la subscriitori și producători de piață.am înțeles subscrierea ca fiind una dintre cele mai importante funcții pe care băncile de investiții le știi, de asemenea, permițând activități de piață în bursă, deci ce este piață și de ce băncile de investiții joacă de fapt un rol foarte important aici, să ne uităm la acest lucru și producătorii de piață video.am înțeles subscrierea ca fiind una dintre cele mai importante funcții pe care băncile de investiții le știi, de asemenea, permițând activități de piață în bursă, deci ce este piață și de ce băncile de investiții joacă de fapt un rol foarte important aici, să ne uităm la acest lucru și producătorii de piață video.

Producători de piață

Nr. 2 este foarte interesant, acest lucru este legat de Market Maker. Acum, ce înțelegeți cu adevărat prin a fi un Market Maker? Așadar, pot exista companii ca dvs. să știți firmele băncilor de investiții care sunt, de asemenea, Market Maker. Market Maker este cineva care asigură efectiv lichiditatea pe piață. Doar pentru a vă oferi un exemplu de bază, să presupunem că există acțiuni numite ABC, acest IB este un Market Maker pentru acest stoc ABC.Când un Market Maker înseamnă că știți când există tranzacții care au avut loc pe piață, rolul unui Market Maker este în esență de a furniza lichiditate acțiunilor și acest lucru se poate face fie prin cumpărarea acțiunilor, fie prin vânzarea acțiunilor, pentru a explica literalmente asta pentru voi într-un mod foarte de bază, să luăm un exemplu ABC pentru care IB-urile sunt Market Maker și să spunem că există, dar există un investitor care dorește să cumpere 1000 de acțiuni ABC, dar prețul său este de 50 USD. Să presupunem că există un vânzător pe piață care vrea să vândă această cotă ABC, dar vrea să o vândă la 100 și vrea să facă asta și pentru 1000 de acțiuni. Deci, acum, dacă te uiți la distanța dintre 50 și 100, este prea mare. Deci, știți că este posibil ca tranzacția să nu se finalizeze deloc, așa că vreau să spun că ceea ce se întâmplă este că pot fi puțini cumpărători și puțini vânzători în această companie.Deci, rolul unui producător de piață este acela de a oferi un preț profitabil cumpărătorului sau vânzătorului, acțiunile pe care le tranzacționează probabil ulterior pentru un profit. Acum, cum vor face asta? Deci, să presupunem că, într-unul dintre cazuri, să presupunem că acest IB care este Market Maker oferă de fapt să cumpere această acțiune la 75 USD. Deci, aici a fost un vânzător la 100, dar aici a fost un cumpărător la 50, dar IB care este un producător de piață are un fel de cotă dată. Deci, ar putea exista unii vânzători care ar putea dori să vândă efectiv acțiunile, așa că, în acest caz, știți că se potrivesc și această bancă de investiții, care este Market Maker, va deține de fapt această acțiune, deci ceea ce acest Market Maker, așa cum a făcut de fapt, este în capacitatea de a tranzacționa. a garanției prin furnizarea de lichiditate pe piață.Așa că aici intervin și știu că încearcă să creeze piața și, pe de altă parte, dacă să spunem că deține acțiuni, știi că se poate uita și la vânzarea acțiunilor. Deci, să spunem că vreau să spun că banca de investiții care deține aceste 1000 de acțiuni vrea acum să vândă acest lucru la 80 USD. Deci, în loc de 100, încercați acum să vindeți la 80 USD, deci este posibil să găsiți și câțiva cumpărători, așa că ceea ce faceți în mod incremental este că, de aici, răspândirea ofertei și a cererilor a fost prea mare ca Market Maker pe care o aveați și acum ați redus licitați ca spread și asigurați-vă că există o oarecare lichiditate pe piață, așa că vreau să spun că acest exemplu a fost puțin exagerat, dar oferta ca spread a intrat într-un singur sens în acest fel, acești factori de piață s-au dovedit într-adevăr foarte eficienți și au fost ajutând la buna desfășurare a piețelor financiare.Deci, acum, că am înțeles destul de mult acești 2 jargoniștii de asigurări și factorii de decizie de piață.