Plasarea privată a acțiunilor Principalele avantaje și dezavantaje

Cuprins

Ce este plasarea privată a acțiunilor?

Ce este plasarea privată a acțiunilor?

Plasarea privată a acțiunilor se referă la vânzarea acțiunilor companiei către investitori și instituții selectate de companie, care include, în general, bănci, companii de fonduri mutuale, investitori individuali bogați, companii de asigurări etc., mai degrabă decât emiterea acesteia pe piața deschisă pentru public în ansamblu și aceiași au în general puținele cerințe de reglementare.

În această plasare, valorile mobiliare sunt emise unui număr limitat de investitori care sunt „acreditați”. Un investitor acreditat este cel care: -

Respectă un anumit prag al valorii nete financiare și al calificărilor.
Are mai multă experiență în a face investiții și a lua decizii financiare prudente.
Mi-aș permite să-mi asum riscurile și pierderile care decurg dintr-o astfel de investiție.

De exemplu: New York Life Insurance a câștigat 22,51% din acțiunile Maxx Ventures în ianuarie 2017 la 78 Rs pe acțiune prin intermediul acestui plasament

Diferențe între programul de plasament privat și oferta publică

Valorile mobiliare sunt vândute unui grup de investitori în plasarea privată a acțiunilor, în timp ce în oferta publică valorile mobiliare sunt oferite publicului.
Plasarea privată a acțiunilor poate fi emisă atât de Companiile publice, cât și de cele private, în timp ce în cazul ofertei publice Compania este fie listată sau va fi listată după efectuarea ofertei.
Este posibil ca aceste tranzacții de plasare să nu fie obligate să fie înregistrate la un organism de reglementare, în timp ce tranzacțiile în care valorile mobiliare sunt oferite public trebuie să fie înregistrate la un organism de reglementare.

Cum afectează programul de plasare privată prețul acțiunii unei companii?

Plasarea privată a acțiunilor, dacă este realizată de o companie privată, nu va afecta prețul acțiunilor, deoarece acestea nu sunt listate. Cu toate acestea, pentru o companie cotată la bursă, această plasare va duce la o scădere a prețului acțiunilor cel puțin pe termen scurt.

Această plasare duce la diluarea dreptului de proprietate al acționarilor existenți la o proporție din mărimea acestui plasament. Acest lucru se datorează faptului că sunt emise acțiuni noi, iar deținerile acționarilor existenți rămân aceleași. Să vedem un exemplu:

Lăsați numărul de acțiuni restante înainte de plasarea privată a acțiunilor cu 10 milioane, iar Compania a propus să ofere 1 milion de acțiuni în plasamentul privat. Astfel, acest lucru ar duce la diluarea dreptului de proprietate asupra acționarilor existenți cu 10%.

Această diluare a unei acțiuni conduce în mod normal la scăderea prețului acțiunii; impactul acestei plasări poate fi considerat similar cu cel al unei împărțiri de acțiuni. Cu toate acestea, un astfel de impact poate fi văzut doar pe termen scurt, un efect pe termen lung asupra prețului ar lua în considerare utilizarea fondurilor de către Companie strânse în timpul acestui plasament. În cazul în care Compania efectuează un plasament privat de acțiuni pentru a strânge capital pentru un proiect care ar putea oferi randamente mai bune; profiturile și veniturile suplimentare dintr-un astfel de proiect vor avea un impact asupra prețului acțiunilor, împingându-l astfel mai sus.

Avantajele programului de plasare privată

Următoarele sunt primele 5 avantaje ale plasării private

Avantaj pe termen lung - Dacă este un titlu de creanță, Compania emite obligațiuni de plasament privat care, în general, au un termen mai mare de scadență decât o datorie bancară. Astfel, Compania va avea mai mult timp pentru a rambursa investitorii. Acest lucru este ideal pentru situațiile în care Compania investește în noi afaceri care ar necesita timp pentru a câștiga și a crește. Mai mult, dacă această plasare se face pe acțiuni; acestea sunt în general destinate investitorilor strategici cu o strategie de „cumpărare și deținere”. Acești investitori investesc pe o perioadă mai lungă și oferă, de asemenea, contribuții strategice la gestionarea afacerii. Astfel, Compania beneficiază de o relație îndelungată cu investitorul.
Perioada de execuție mai redusă - Pe măsură ce piața acestei destinații de plasare sa maturizat, acest lucru a sporit standardizarea documentației, condiții mai bune și prețuri și a mărit dimensiunea strângerii de fonduri. Mai mult, emitentul nu trebuie să înregistreze și să comercializeze un astfel de exercițiu de strângere de fonduri cu autoritatea de reglementare, prin urmare poate fi executat într-un timp și costuri mai mici. Dacă emitentul emite obligațiuni de plasament privat care vor fi deținute în mod privat, este posibil să nu i se solicite obținerea unui rating de credit, ceea ce va reduce și mai mult costul care trebuie plătit agenției de credit.
Diversificarea strângerii de fonduri - Strângerea de fonduri prin această plasare ajută Compania să diversifice sursele de finanțare ale companiei și structura sa de capital. Aceasta ajută Compania să strângă capital atunci când condițiile de lichiditate ale pieței nu sunt bune. Aceasta ajută Compania să organizeze structura capitalului în ceea ce privește structura datoriei-capitaluri proprii și o ajută să își gestioneze obligațiile datoriei.
Cerințe de reglementare mai mici - Această destinație de plasare necesită divulgări publice limitate și este predispusă la cerințe de reglementare mai mici decât cele care ar fi necesare într-o ofertă publică. Astfel, Compania ar negocia tranzacția în mod privat și ar oferi valorile mobiliare la un preț negociat și fix.
Vânzare către investitori acreditați - Acest emitent de plasament poate vinde titluri de valoare complexe investitorilor care participă la emisiune, deoarece o astfel de emisiune va fi limitată la un grup select de investitori (investitori acreditați). În plus, aceștia ar înțelege riscul potențial și randamentul acestor titluri.

Dezavantaje ale programului de plasament privat

În continuare sunt prezentate primele 2 dezavantaje ale plasării private

Dificultate în găsirea unui investitor adecvat - În primul rând, dezavantajul unui plasament privat de acțiuni ar fi găsirea unui investitor adecvat. Mai mult, investitorul poate avea o cantitate limitată de fonduri de investit și poate stabili anumite obiective care trebuie atinse prin care ar investi fondurile.
Cerință de returnare mai mare -Este posibil ca investitorii să necesite mai multă rentabilitate din cauza riscului pe care îl asumă prin investiții private. Dacă investiția este pentru obligațiuni de plasament privat, aceștia pot solicita rate mai mari ale dobânzii sau cupoane anuale din cauza riscului pe care îl asumă pentru titlurile de obligațiuni neevaluate și pentru titlurile nelichide. În cazul în care investiția într-o companie privată se realizează printr-o emisiune de acțiuni de capitaluri proprii, aceștia pot solicita poziții mai mari de acționariat sau poziții de consiliu din cauza riscului de lichiditate al investiției lor. Mai mult, chiar dacă Compania este tranzacționată public și alege să ofere acțiuni de plasament privat, investitorii ar face o due diligence și unele clauze privind o astfel de ofertă, cum ar fi dividendele anuale sau acțiunile care urmează să fie emise la prețuri mai mici decât ratele pieței, așa cum ar trebui să-și închidă miza (să nu fie vândute pe piața deschisă) pentru o anumită perioadă de timp.

Concluzie

Plasarea privată a acțiunilor este emiterea de valori mobiliare ale unei companii către o persoană selectată, un grup de persoane, corporații sau grup de companii. Garanțiile din timpul acestei plasări nu sunt oferite public. Astfel, Compania strânge capital prin vânzarea valorilor mobiliare către câțiva investitori selectați, în timp ce într-o ofertă publică valorile mobiliare sunt deschise spre vânzare pe piață pentru toate tipurile de investitori.

Am analizat avantajele și dezavantajele plasamentelor private de acțiuni. O companie poate avea o serie de motive pentru a plasa pentru plasarea privată, cum ar fi refinanțarea datoriilor, extinderea afacerii, diversificarea capitalului, participarea strategică a investitorilor, diferențele dintre fuziuni și achiziții, răscumpărarea acțiunilor, planul ESOP etc. Cu toate acestea, cea mai importantă parte a acestui plasament este să găsești un investitor adecvat pentru aceeași afacere.

Articol recomandat -

Acesta a fost un ghid pentru plasarea privată a acțiunilor, definirea și sensul acesteia. Aici vom discuta, de asemenea, modul în care afectează prețurile acțiunilor, avantajele și dezavantajele plasamentului privat, împreună cu diferențele sale cu oferta publică. Puteți consulta, de asemenea, următoarele articole despre Corporate Finance -