Ce sunt unitățile de stoc restricționate?
Unitățile de acțiuni restricționate sau RSU pot fi definite ca o compensație pe acțiuni care este emisă ca acțiune a companiei unui angajat, cu toate acestea, acest tip de subvenție este limitat și este supus unui program de dobândire. Compania stabilește cerințe de învestire pe baza performanței unei persoane și a duratei angajării.
Amazon utilizează Unități de acțiuni restricționate ca sursă principală de compensare a capitalurilor proprii, deoarece aliniază interesele pe termen lung atât ale acționarilor, cât și ale angajaților.
sursă: Amazon 10K K Filings
Odată ce unitatea de stoc restricționat este atribuită unui angajat la o valoare justă de piață, acestea sunt considerate ca un venit pentru angajat. Deoarece este un venit, compania reține un procent din acțiuni pentru a plăti impozitul pe venit. Cu toate acestea, angajatul poate primi acțiunile rămase și are autoritatea de a le vinde oricând după bunul său plac.
Exemplu de unități de stoc restricționate
Să presupunem că o persoană primește o propunere de angajare de la o companie. Compania consideră că abilitățile sale se vor dovedi a fi un atu bun pentru companie. Prin urmare, compania decide să-i ofere 600 de unități de stoc restricționat ca parte a compensației companiei, în afară de a-i oferi un salariu substanțial și alte beneficii. Acțiunile companiei se tranzacționează la un preț de piață de 50 USD pe acțiune, ceea ce face ca 600 RSU să valoreze mai mult de 30.000 USD. Determinarea prețului de piață se face, de obicei, pe baza fie a prețului de închidere al acțiunii din ziua anterioară, fie a mediei ridicate și scăzute a zilei.
Cu toate acestea, dacă persoana respectivă ar trebui să obțină 30.000 de dolari drept stimulent, trebuie să servească firma timp de cinci ani, datorită programelor de învestire. Persoana va fi eligibilă pentru 20% din totalul RSU la sfârșitul anului, unul dintre angajații săi. Alte 20% din totalul RSU-urilor din al doilea an. Așa mai departe până când obține toate cele 600 de RSU-uri până la sfârșitul anului cinci. Oricare ar fi prețul acțiunilor la sfârșitul anului cinci, persoana va primi aproximativ 30.000 USD la sfârșitul celui de-al cincilea an.
Astfel, RSU-urile funcționează ca un factor motivațional în organizație. Nu numai că permite angajaților să rămână cu organizația, ci le permite să performeze bine, ceea ce, la rândul său, are ca rezultat creșterea performanței acțiunilor. De exemplu, persoana rămâne cu organizația în următorii cinci ani pentru a obține toate cele 600 de RSU-uri și până la acel moment prețul acțiunii crește la 70 USD pe acțiune, va ajunge să primească aproape 42.000 USD. Cu toate acestea, este un venit impozabil, astfel încât compania va deține câteva dintre acțiunile sale pentru impozitul pe venit și impozitul pe câștigul de capital.
În schimb, dacă persoana ar fi părăsit locul de muncă în timpul perioadei de învestire, nu ar fi eligibilă pentru această recompensă. De exemplu, să presupunem că persoana părăsește locul de muncă după un an de angajare, apoi va fi disponibilă doar pentru 150 RSU și ar pierde restul de 450 de acțiuni ale companiei.
RSU - Diferența dintre data acordării și data dobândirii
Nu trebuie să ne confundăm cu data acordării și data dobândirii, deoarece ambele date sunt diferite. La data acordării, compania furnizează unitățile dvs. de stoc restricționat. Cu toate acestea, nu aveți voie să vindeți sau să transferați RSU-uri pentru o anumită perioadă de timp. Odată cu expirarea acestui timp, compania acordă permisiunea de a vinde sau de a transfera RSU-uri, cunoscută sub numele de data dobândirii. Există mai multe întreprinderi care solicită angajaților să nu vândă sau să transfere acțiuni învestite pentru o perioadă.
Programul Amazon Restricted Stock Units este furnizat mai jos.
sursă: Amazon 10K Filings
Amazon a acordat un total de 19,8 milioane de RSU-uri, dintre care 7 milioane de RSU-uri veste în 2017 și 7,2 milioane de RSU-uri în 2018.
RSU - O subvenție cu valoare completă
Unitățile de stoc restricționate sunt considerate o sumă totală de subvenție de stoc din motivul că subvenția valorează întreaga valoare a acțiunilor în momentul învestirii. Astfel, spre deosebire de opțiunile pe acțiuni considerate adesea subacvatice, RSU-urile nu vor duce la nicio pierdere, ceea ce înseamnă că rezultatul va duce întotdeauna la unele venituri, chiar dacă prețul pieței scade.
Exemplu RSE
O companie acordă 15000 RSU unui angajat. La data dobândirii, când vi se acordă acțiunile, prețul acțiunilor companiei este de 20 USD pe acțiune. Rezultă o valoare a grantului de 300.000 USD (15.000 * 20). Cu toate acestea, dacă prețul acțiunilor ar fi de 15 USD pe acțiune la data dobândirii, valoarea grantului ar fi în continuare în valoare de aproape 225.000 USD (15000 * 15). Acest lucru se datorează faptului că unitățile de stoc restricționate nu iau în considerare data mare. În schimb, iau în considerare data dobândirii.
| Acțiuni | Prețul acțiunilor la Vesting | Valoarea acțiunilor la învestire sau livrare |
| 15000 | 20 USD | 300.000 (15000 * 20) |
| 15000 | 15 USD | 225.000 (15000 * 15) |
Mai jos este Activitatea unității de stocuri restricționate Amazon în anii 2014, 2015 și 2016.
Remarcăm că totalul RSU-urilor acordate în 2016 a fost de 9,3 milioane, RSU-urile învestite au fost de 6,1 milioane, iar RSU-urile confiscate au fost de 2,3 milioane.
Impozitarea unităților de stoc restricționate
Atunci când acțiunile unităților de stoc restricționate sunt livrate angajaților la data dobândirii, acestea sunt impozitate. Astfel, venitul impozabil al angajaților ar putea fi valoarea de piață a acțiunilor în momentul dobândirii. Acum, angajații au un venit compensatoriu, care este supus impozitelor federale și de muncă, precum și oricărui impozit de stat și local. Pentru angajații SUA, impozitul reținut la sursă apare pe formularul W-2 împreună cu venitul lor.
Să presupunem că unui angajat i se livrează 1000 de acțiuni la data dobândirii cu o valoare justă de piață de 20 USD pe acțiune. Prin urmare, el va recunoaște un venit impozabil de 20.000 de dolari. Deoarece acest venit este impozabil, compania sa poate oferi diverse opțiuni de plată a impozitului datorat de 20.000 USD cu următoarele opțiuni.
# 1 - Reținerea acoperirii
Conform acestei alegeri, compania se așteaptă să rețină angajaților câteva dintre acțiunile dobândite pentru a plăti impozitele aplicabile. Acum, să considerăm că rata impozitului reținut la sursă este de aproximativ 40%, apoi, conform exemplului de mai sus, impozitele datorate angajatului ar fi de aproape 8000 $ (20.000 $ * 40% = 8000 $). Astfel, numărul acțiunilor pe care compania este probabil să le rețină ar putea fi de 400 (8000 $ / 20 $ = 400). Deci, în acest caz, compania va reține 400 de acțiuni și va elibera restul de 600 de acțiuni.
Mai jos este un extras din 10K Filings de la Apple. Observăm că majoritatea RSU-urilor învestite au fost decontate pe acțiuni nete, adică Acțiunile au fost reținute pentru a acoperi obligațiile fiscale și au fost remise în numerar autorităților fiscale competente.
sursă: Apple 10K Filings
# 2 - Numerar
Angajații pot avea opțiunea de a plăti impozitele direct către companiile lor prin salarizare sau cec, iar angajaților le poate fi creditat contul cu numărul complet de acțiuni dobândite.
# 3 - Vânzare-acoperire
Vânzarea la acoperire este o opțiune suplimentară pentru angajați de a-și plăti impozitele. Având în vedere exemplul de mai sus, angajatul poate cere oricărei firme de pe piața de valori, cum ar fi Morgan Stanley, să vândă 400 de acțiuni din totalul acțiunilor dobândite de 1000 de acțiuni pentru a-și acoperi impozitele. Cu toate acestea, ei îi pot percepe comisioanele și taxele aplicabile pentru serviciu. Veniturile din vânzări vor fi debitate în contul dvs. și vor fi trimise către compania angajatului pentru raportare și remitere agențiilor de reglementare corespunzătoare.
Avantajele unităților de stoc restricționate (RSU)
- Impozite mai mici posibile - Unitățile de stocuri restricționate nu includ prevederile secțiunii 83 (b). Prin urmare, posibilitatea plății în plus este minimă în cazul RSU-urilor.
- Amânarea emiterii de acțiuni - Companiile sau organizațiile pot emite unități de acțiuni restricționate fără a dilua baza de acțiuni. Acest lucru creează un avantaj substanțial față de cealaltă formă de compensații de capitaluri proprii, cum ar fi planurile de cumpărare de acțiuni ale angajaților, scheme de opțiuni pe acțiuni legale sau nestatutare.
- Economice - Companiile sau organizațiile suportă cheltuieli administrative minime, deoarece nu există acțiuni reale deținute, înregistrate și urmărite.
- Amânări fiscale - Companiile sau firmele pot amâna impozitul dincolo de data dobândirii prin întârzierea emiterii de acțiuni către angajați.
- Impozite străine - Unitățile de stocuri restricționate pentru angajații SUA care lucrează în afara Statelor Unite au o impozitare similară față de cele care lucrează în țara de origine. Acestea sunt impozitate la valoarea impozitului în momentul livrării, nu sunt acordate și sunt supuse impozitului pe câștigul de capital la vânzarea stocurilor.
Dezavantaje ale RSU-urilor
- Fără drepturi de vot - Unitățile de stocuri restricționate nu permit angajaților să aibă drepturi de vot în momentul acordării grantului. În schimb, li se oferă dreptul de vot atunci când acțiunile reale sunt emise angajaților la învestire.
- Fără dividende - Stocuri restricționate Unitățile nu au opțiunea de a plăti impozitul din cauza faptului că nu se acordă acțiuni reale angajaților. Cu toate acestea, angajatorul poate plăti echivalentul unui dividend în numerar dacă angajații selectează opțiunea de dividend.
- Nu Secțiunea 83 (b) Alegeri - Unitățile de stocuri restricționate exclud alegerile din secțiunea 83 (b) deoarece unitățile date angajaților nu sunt considerate proprietăți corporale în conformitate cu Codul veniturilor interne. Prin urmare, astfel de alegeri pot fi posibile numai cu proprietatea imobiliară.
Unități de stoc restricționate vs. Opțiuni de stoc - Diferențe cheie
Puteți avea o mai bună înțelegere a unităților de stoc restricționat atunci când îl comparați cu opțiunile tradiționale de stoc. În Statele Unite, există practic două tipuri de opțiuni pe acțiuni, și anume ISO și NSO. Cu toate acestea, voi folosi opțiunile de stocuri stimulative (ISO) pentru a evidenția diferențele cheie în unitățile de stocuri restricționate și ISO-urile.
- Data acordării - selectarea datelor pentru acordarea grantului ar putea fi oricând după angajarea unei persoane, urmată de emiterea de RSU-uri sau opțiuni. Nu există nicio diferență între aceste două la data acordării.
- Preț de exercițiu - Unitățile de stoc restricționate nu au niciun preț de vânzare. RSU-urile sunt emise angajaților pe baza prețului de piață al acțiunii companiei la închiderea zilei anterioare. Dar, în cazul opțiunii pe acțiuni, prețul de exercitare este determinat de valoarea de piață viitoare a acțiunii firmei.
- Vesting - RSU-urile și opțiunile pot fi dobândite pe baza performanței angajaților și a perioadei de angajare în companie.
- Dreptul acționarilor - Unitățile de stoc restricționate nu acordă niciun drept angajaților, cum ar fi votul și dividendele. Cu toate acestea, destinatarul RSU-urilor va fi eligibil pentru aceste drepturi în cazul în care compania acordă angajatului stocurile și nu numerarul. Între timp, în cadrul opțiunilor de stimulare a acțiunilor, beneficiarii devin acționari deplini ai companiei odată ce opțiunile au fost exercitate.
- Tratamentul 409A - RSU-urile nu au dreptul la evaluarea 409A, în timp ce ISO-urile necesită în mod natural o evaluare 409A.
- Decontare - RSU-urile sunt decontate la sfârșitul termenilor și condițiilor acordului. Cel mai adesea, compania întârzie soluționarea pentru a beneficia de un tratament fiscal mai bun, deoarece amânarea după mai multe luni ar putea duce la consecințe negative 409A. În schimb, nu există o astfel de decontare pentru opțiunile pe acțiuni stimulative. Odată ce un angajat finalizează perioada de dobândire, opțiunile pe acțiuni devin acțiuni comune pe care angajatul le poate exercita după bunul său plac.
- Tipul plății la decontare - plata la decontare se face în numerar sau acțiuni în cadrul RSU. Între timp, ISO furnizează acțiuni angajaților ca plată la decontare.
Concluzie
O unitate de stoc restricționat (RSU) este unul dintre pachetele de compensare a capitalurilor proprii oferite de o companie angajaților săi în ceea ce privește acțiunile companiei. Cu toate acestea, acțiunile companiei sunt date angajaților la data viitoare, conform planului de învestire a companiei. Angajatul primește compensația de stocuri după ce îndeplinește cerința de dobândire, cum ar fi etapele de performanță necesare și servirea companiei pentru o anumită perioadă de timp.
Unitățile de acțiuni restricționate sunt considerate o compensație mai bună a capitalurilor proprii în comparație cu opțiunile pe acțiuni, întrucât RSU-urile au oferit o protecție de la o parte. Se afirmă doar că angajatorul acordă mai mulți bani angajaților săi. În cuvinte simple, unitățile de stocuri restricționate permit angajaților să se îmbogățească odată cu creșterea companiei. RSU-urile câștigă rapid popularitate datorită beneficiilor sale față de celelalte compensații de capitaluri proprii. Potrivit radford.aon.com, doar 3% dintre companiile de tehnologie aveau planuri de acțiune centrate pe RSU în urmă cu unsprezece ani în SUA. Totuși, acest număr a crescut la peste 50% în tehnologie, din ce în ce mai multe companii au început să practice unități de acțiuni restricționate .
Video privind unitățile de stoc restricționate
Articole similare
- Acțiuni confiscate
- Metoda stocului de trezorerie
- Câștigurile pe acțiune
