Ce este raportul de acoperire a activelor?
Raportul de acoperire a activelor este un multiplu de analiză a riscului care ne spune dacă capacitatea companiei de a rambursa datoria prin vânzarea activelor și oferă detalii despre cât din activele monetare și corporale există în raport cu datoria, ceea ce ajută investitorul să prezică câștigurile viitoare și să evalueze riscul implicat în investiție.
În general, un raport minim este deja definit de autorități pentru ca companiile să mențină un nivel specific al datoriei, astfel încât să existe un echilibru în poziția de levier a companiei. Cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mare favorabilitatea investiției, deoarece raportul ridicat indică faptul că activele companiei depășesc pasivele, iar compania este stabilă din punct de vedere financiar, cu o gestionare eficientă a capitalului.
Formula raportului de acoperire a activelor
Raport de acoperire a activelor = (Total active - active necorporale) - (Datorii curente - Porțiune pe termen scurt a datoriilor pe termen lung) / Total datorii
Exemple
Să înțelegem raportul cu două exemple; în primul, vom calcula raportul unei companii individuale, iar în al doilea exemplu, vom încerca să calculăm și să evaluăm raportul a 2 companii din aceeași industrie.
Exemplul nr. 1
Să presupunem că mai jos sunt datele pentru Netflix pentru anul 2017-2019; acum, haideți să calculăm raportul de acoperire a activelor pentru acestea.
Soluţie
- = ((200-80) - (40-30)) / 150
- = 0,73
Raportul de acoperire a activelor pentru anul 2017, 2018, 2019 este după cum urmează -
Din exemplul de mai sus, putem vedea că raportul pentru Netflix s-a îmbunătățit din 2017 până în 2019; vom interpreta și vom discuta acest raport în secțiunea următoare.
Exemplul nr. 2
Să comparăm doi giganți ai telecomunicațiilor din SUA, T-Mobile și Verizon, al căror raport de acoperire a activelor îl calculăm folosind formula.
Interpretarea și analiza raportului de acoperire a activelor
Raportul mai ridicat ne spune că compania are suficiente active pentru a-și rambursa datoria, iar raportul mai mic înseamnă că pasivele depășesc activele și sunt implicați factorii de risc.
Exemplul 1 :
Putem vedea că raportul de acoperire a activelor Netflix scade de la 0,73 în 2017 la 0,64 în 2018, dar apoi crește drastic de la 2019 la 1,35. Deci, Netflix inițial în 2017 are active care să acopere doar 0,73 porțiuni din pasiv, în timp ce, în 2018, a scăzut mai departe, ceea ce înseamnă că compania fie ia mai multe datorii, fie își vinde activele, ceea ce face ca raportul să scadă. În 2019, raportul ajunge la 1,35, ceea ce spune că fie compania a rambursat o parte din datoria pe termen lung a companiei, se extinde cu un management eficient al producției, investind în mai multe active fixe.
Exemplul 2:
Raportul de acoperire a activelor pentru T-Mobile și Verizon pentru anii 2017, 2018 și 2019 este de 1,2, 1,3 și 1,35. Putem vedea clar că există o mulțime de mișcare în T-Mobile de la 1.3 la 0.9 și, în cele din urmă, la 1.1. În timp ce, comparativ, Verizon se pare că este o companie stabilă care menține raportul de la an la an. Nu înseamnă neapărat că Verizon este o cale de investiții mai bună decât T-Mobile, există și alți factori care trebuie luați în considerare înainte de a lua decizia finală. Ar putea fi o posibilitate ca T-Mobile să planifice să lanseze o serie de noi servicii pe piață și, pentru aceasta, își mărește datoria în bilanț.
Pe de altă parte, Verizon joacă în condiții de siguranță, menținând raportul standard fără nicio nouă lansare; o ternă scurtă ar putea fi obținerea de beneficii pe termen lung. Acest raport ne arată doar soldul datoriilor și activelor unei companii într-o anumită perioadă de timp; apoi, analistului îi revine sarcina de a lua în considerare alți factori înainte de a efectua apelul final.
Avantaje
- Acest raport poate acționa ca un indicator pentru companie pentru a lua decizii viitoare cu privire la investiții și extindere; dacă raportul scade de la an la an, atunci compania ar putea vedea acest lucru drept momentul potrivit pentru investiții, deoarece va crește acest raport.
- De asemenea, acest raport poate fi cel mai bine utilizat dacă este combinat cu decizii de management eficiente, care pot fi găsite în raportul anual de depunere sau în ședințele trimestriale.
Dezavantaje
- Unul dintre dezavantajele majore ale acestui raport este acela că folosește cifre de bilanț și, de asemenea, la valoarea contabilă și nu la prețul de lichidare sau de piață.
- De asemenea, un analist nu ar trebui să se concentreze doar pe acest raport pentru a lua decizia. El / ea ar trebui, de asemenea, să ia în considerare numeroase alte rapoarte financiare pentru a obține o imagine clară a companiei.
Concluzie
Raportul de acoperire a activelor, dacă este utilizat eficient, se poate dovedi o resursă excelentă pentru analiști; trebuie luați în considerare și alți factori împreună cu acest raport pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză. Este util atât pentru investitori, capitaluri proprii sau datorii, iar compararea raportului cu un concurent și standardul industriei poate oferi o imagine clară a stării financiare a oricărei companii.
