Ce este reechilibrarea portofoliului?
Reechilibrarea portofoliului este o realocare a ponderii activelor portofoliului și include cumpărarea și vânzarea activelor existente fie integral, fie parțial din când în când, pentru a menține nivelul dorit de rentabilitate. Reechilibrarea poate fi specifică industriei sau sectorului sau în combinație. Activele din portofoliu pot fi un amestec de obligațiuni, capitaluri proprii și alte acțiuni, în funcție de apetitul investitorilor pentru risc și randament și mișcarea și valoarea acțiunilor.
De ce reechilibrarea portofoliului?
Portofoliul este reechilibrat din când în când, astfel încât investitorii să poată obține rentabilitate maximă din investiție. Investitorul sau administratorul de fond amestecă acțiunile din portofoliu astfel încât să se mențină nivelul dorit de rentabilitate și risc. Această amestecare se face după o analiză atentă a stocurilor și este necesară multă luare a deciziilor și experiență. Administratorii de avere, fondurile mutuale, bancherii de investiții care gestionează portofoliile care implică o sumă imensă de bani acordă o atenție deosebită reechilibrării, astfel încât să poată furniza nivelul de rentabilitate așteptat pe perioada deținerii investițiilor.
Cum funcționează reechilibrarea portofoliului?
Așa cum am discutat mai devreme, portofoliul se bazează pe apetitul pentru risc al unui investitor. Un investitor care este avers de risc (riscant scăzut) va investi mai mult în obligațiuni și mai puțin în capitaluri proprii. Motivul pentru care obligațiunile oferă o rată fixă și periodică a dobânzii, iar capitalul propriu este volatil în natură. Într-un astfel de caz, investitorul ar putea ajunge să investească în jur de 70% -80% în obligațiuni și să echilibreze 30% -20% în capitaluri proprii.
În mod similar, un investitor care dorește un randament ridicat și are un apetit de risc bun va investi mai puțin în obligațiuni și mai multe inechități. Într-un astfel de caz, scenariul este inversat, iar el investește 70% -80% în capitaluri proprii și echilibrează 30% -20% în obligațiuni. Din nou, dacă un investitor dorește să aibă un randament mediu, va ajunge să investească câte 50% în obligațiuni și acțiuni.
Să înțelegem acest lucru cu exemplul de reechilibrare a portofoliului.
Exemplul nr. 1
Erica este un mic investitor care a economisit niște bani (1.000 de dolari) de la slujba obișnuită pentru a investi pe piața de valori și este un investitor cu poftă de risc scăzut și rentabilitate medie. În acest caz, ea decide să investească 80% în obligațiuni și să echilibreze 20% în acțiuni.
- Obligație - 80% * 1.000 USD = 800 USD.
- Capitaluri proprii - 20% * 1.000 USD = 200 USD.
Capitalurile sunt de natură volatilă și vor beneficia de creșterea valorii.
După un an, Erica își verifică portofoliul și constată că există o creștere de 5% a valorii obligațiunilor și o creștere de 10% a capitalului propriu. Noua ei valoare de portofoliu este-
- Obligație - 800 USD * 1,05 = 840 USD
- Capitaluri proprii - 200 USD * 1,10 = 220 USD
- Valoare totală = 1.060 USD
Ponderea obligațiunilor și a capitalului propriu s-au schimbat.
Situația 1: Erica este încă aversă de risc și dorește să mențină din nou un raport de 80:20 dintre obligațiuni și capitaluri proprii. În acest caz, pentru a reechilibra portofoliul, ea va vinde niște capitaluri proprii și va cumpăra o obligațiune, astfel încât să se mențină raportul dorit.
Situația 2: Văzând că acțiunile se comportă mai bine și se așteaptă să crească în valoare în viitor, Erica și-a schimbat pofta de risc și decide să investească 80% în titluri de capital și 20%. Ea vinde majoritatea obligațiunilor și investește acești bani pentru a cumpăra capitaluri proprii.
Exemplul nr. 2
Administratorii de fonduri mutuale acumulează 10 milioane USD de la investitori individuali. El diversifică riscul din portofoliu investind 50% în capitaluri proprii și 50% în obligațiuni. De asemenea, el decide să diversifice în continuare riscul în diferite sectoare în procentul dat mai jos.
| Telecomunicaţie | 10% |
| Proprietate imobiliara | 10% |
| FMCG | 15% |
| Ospitalitate | 5% |
| Bancar | 10% |
| de fabricație | 5% |
| Ulei si gaz | 15% |
| Produse farmaceutice | 20% |
| Tehnologia de informație | 10% |
Administratorul fondului va revizui performanța în mod regulat, dar poate decide să reechilibreze portofoliul lunar, trimestrial sau anual.
Avantajele reechilibrării portofoliului
- Ne ajută să echilibrăm riscul și randamentele din stocuri conform strategiei noastre de investiții.
- Ne ajută să ne urmărim și să ne menținem randamentele și așteptările financiare. Un obicei al reechilibrării va ajuta la atingerea nivelului dorit de întoarcere.
- Reechilibrarea va atenua riscurile nedorite.
Dezavantaje
- Reechilibrarea frecventă duce la costuri mai mari de tranzacție. În multe cazuri, venitul net este redus din cauza compensării costurilor mai mari. Experiența și cunoștințele sunt necesare pentru a înțelege cât de des trebuie reechilibrat portofoliul și dacă este necesar, astfel încât să poată fi evitate costurile de tranzacție inutile.
- Reechilibrarea duce la întreruperea nivelului de performanță al stocurilor. Acțiunile pot fi eliminate din portofoliu înainte de a intra complet în stadiul lor alcătesc.
- Deciziile greșite pot duce la o expunere mai mare la risc.
Concluzie
După cum am înțeles, reechilibrarea portofoliului se poate face pentru cel mai mic fond, până la cel mai mare dintre ele, fie de investitori individuali, fie de manageri de portofoliu experți. Un investitor poate menține orice număr de portofolii cu diferite combinații de acțiuni și riscuri și randamente diferite.
Reechilibrarea este o parte a gestionării unui portofoliu, iar o parte majoră a deciziei se bazează pe toleranța la risc a investitorului. Există anumite instrumente și software disponibile pentru ca investitorii să urmărească și să monitorizeze performanța acțiunilor lor într-un portofoliu și să îi îndrume către o mai bună luare a deciziilor, cum ar fi reechilibrarea, cumpărarea și vânzarea.
Articole recomandate
Acesta a fost un ghid despre ceea ce este o reechilibrare a portofoliului și definiția acestuia. Aici discutăm despre cum să reechilibrăm un portofoliu împreună cu exemplul, avantajele și dezavantajele. Puteți afla mai multe despre gestionarea activelor din următoarele articole -
- Definiția teoriei portofoliului modern
- Definiție de optimizare a portofoliului
- Calculul varianței portofoliului
- Calculul rentabilității portofoliului
- ETF de capital privat
