Ce este Scandalul Enron?
Scandalul Enron implică Enron înșelând autoritățile de reglementare recurgând la practici de contabilitate neîncărcate și încorporând deținerea falsă. Compania a folosit vehicule cu scop special pentru a-și ascunde activele toxice și cantitățile mari de datorii de la investitori și creditori.
Explicaţie
Corporația Enron a fost considerată un gigant corporativ. Dar, după o alergare bună, a eșuat lamentabil și a ajuns ca o afacere falimentară. Eșecul și falimentul Enron Corporation au zguduit Wall Street, precum și au pus mai mulți angajați la un pas de criză financiară. Corporația avea datorii masive în numele său. A încercat să le ascundă cu ajutorul unor entități economice speciale, precum și a unor vehicule cu scop special. Enron a tranzacționat la cel mai mare preț de piață de 90,75 USD în perioada 2 decembrie 2001. Și când a apărut scandalul contabil, prețurile acțiunilor au scăzut la un nivel record de 0,26 USD pe acțiune.
Scandalul Rise of Enron
Scandalul a început cu acțiunile rele ale lui Enron în lanțurile de închiriere de videoclipuri. Compania a colaborat cu un blockbuster pentru a pătrunde pe piața VOD. După intrarea pe piață, afacerea a supraevaluat baza câștigurilor pentru creșterea pieței VOD.
Compania a executat 350 de miliarde de dolari în tranzacții, dar nu a durat mult, odată cu apariția bulei dot com. Cheltuie o sumă semnificativă pentru proiecte de bandă largă, dar afacerea nu a putut recupera costurile din cheltuielile efectuate. Compania a fost expusă unor expuneri masive, iar investitorii au pierdut bani pe măsură ce capitalizarea pieței s-a deteriorat.
În 2000, afacerea a început să se destrame. CEO-ul Jeffrey Skilling a ascuns toate pierderile financiare rezultate din activitatea de tranzacționare și proiectele de bandă largă prin aplicarea conceptului de contabilitate a contabilității de piață. Compania a continuat să construiască active. A raportat profituri care erau încă de câștigat. Dacă profitul real câștigat a fost mai mic decât câștigurile raportate, pierderea nu a fost niciodată raportată. În plus, afacerea a transferat activul către corporația publică. Astfel, corporația și-a ascuns pierderile.
Pentru a adăuga agoniei, directorul financiar al afacerii Andrew Fastow a recurs în mod deliberat la planul care arăta că afacerea este într-o formă financiară bună, chiar dacă filialele sale au pierdut o mulțime de bani ai investitorului.
Rezumatul Scandalului Enron cu Timeline of Downfall
# 1 - Context de afaceri
Anul a fost 1985, iar Enron a fost încorporată ca fuziune a companiei Houston Natural Gas și Internorth Ince. În 1995, compania a fost recunoscută ca fiind cea mai inovatoare afacere de către Fortune și a făcut-o să ruleze cu succes în următorii șase ani. În 1998, Andrew Fastow a devenit directorul financiar al companiei, iar directorul financiar a creat SPV-uri pentru a ascunde pierderile financiare ale Enron. În perioada 2000, acțiunile Enron s-au tranzacționat la niveluri de preț de 90,56 USD.
# 2 - Ripples inițiale
La 12 februarie 2001, Jeffrey Skilling a venit în locul lui Kenneth în funcția de director executiv. La 14 august 2001, Skilling și-a dat demisia brusc, iar Kenneth a preluat din nou rolul. În aceeași perioadă, divizia de bandă largă a companiei a raportat o pierdere masivă de 137 milioane dolari, iar prețurile pe piață ale acțiunilor au scăzut la 39,05 dolari pe acțiune. În perioada octombrie, consilierul juridic al CFO a instruit auditorii să distrugă dosarele Enron și a cerut să mențină doar utilitatea sau informațiile necesare. Compania a raportat o pierdere suplimentară de 618 milioane de dolari și o amortizare de 1,2 miliarde de dolari. Prețul acțiunii se deteriorează la 33,84 USD.
# 3 - Fall of Giant
Pe 22 octombrie, afacerea a intrat într-o sondă de la comisionul de valori mobiliare și de schimb. Cu această veste, stocul Enron s-a deteriorat și a fost raportat la 20,75 USD. În noiembrie 2001, compania a recunoscut pentru prima dată și a dezvăluit că și-a umflat nivelul veniturilor cu 586 milioane dolari. De asemenea , că a făcut acest lucru din 1997. La data de 2 nd decembrie 2001, dosarele de afaceri pentru faliment și prețurile de stoc ajung plat la 0.26 $ pe actiune.
# 4 - Criminal Probe
La 9 ianuarie 2002, departamentul de justiție a dispus o procedură penală împotriva afacerii. La 15 ianuarie 2002, NYSE l-a suspendat pe Enron, iar firma de contabilitate, împreună cu Arthur Andersen, au fost condamnați pe motiv de obstrucție a justiției.
Cauzele scandalului Enron
- Crearea unui vehicul cu scop special pentru a ascunde pierderile financiare și o grămadă de datorii financiare;
- Contabilitatea pe piață ca concept de contabilitate este o metodă excelentă de evaluare a valorilor mobiliare, dar un astfel de concept devine un dezastru atunci când este aplicat activității reale.
- Scăderea guvernanței corporative în Enron Corporation.
Enron își ascunde datoria
Corporația Enron și conducerea acesteia au recurs la o schemă neetică și la malpraxisul mecanismului în afara bilanțului. A creat un vehicul economic special pentru a ascunde datoria masivă față de părțile interesate externe, și anume creditorii și investitorii. Vehiculul cu scop special a fost utilizat pentru a ascunde realitățile contabile, mai degrabă decât pentru a se concentra asupra rezultatelor operaționale.
Corporația a transferat o parte din active care aveau o valoare comercială în creștere către vehiculul economic special și, în schimb, a luat numerar sau bancnotă. Vehiculul cu destinație specială a fost utilizat apoi pentru astfel de acțiuni pentru a acoperi un activ prezent în bilanțul Enron. S-a asigurat că un vehicul cu scop special a redus riscul de contrapartidă.
Formarea vehiculelor cu scop special nu poate fi denumită ilegală, dar, în comparație cu tehnicile de securitizare referitoare la datorii, ar putea fi denumită „rea”. Enron a dezvăluit existența vehiculelor cu scop special investitorilor și publicului, însă puțini oameni au înțeles complexitatea tranzacțiilor efectuate folosind vehiculele cu scop special.
Enron a presupus că prețurile acțiunilor vor continua să se aprecieze și că nu se vor deteriora sau nu vor eșua ca fonduri speculative. Principala amenințare a fost că entitățile economice speciale au fost valorificate doar cu acțiunile corporației. Dacă corporația a fost compromisă, atunci entitățile economice speciale nu vor putea acoperi deteriorarea prețului de piață al acestor acțiuni. În plus, corporația Enron a avut conflicte de interese semnificative cu privire la vehiculele cu destinație specială.
MTM în Scandalul Enron
CEO-ul corporației Enron, Jeffrey Skilling, a făcut tranziția practicii contabile a corporației Enron de la o metodă istorică de contabilitate a costurilor pentru a marca la metoda contabilă de piață. Tranziția practicii contabile a primit aprobarea comisiei de valori mobiliare și de schimb în 1992. Contabilitatea de marcă către piață este o practică care raportează valoarea justă de piață a pasivelor și activelor pentru o anumită durată sau perioadă financiară.
Marca de piață oferă perspective unei instituții și este considerată drept practica legitimă. Totuși, metoda este expusă și unei forme de manipulare. Marca pe piață se bazează mai degrabă pe valoarea justă decât pe preluarea valorii reale. Aceasta a făcut ca afacerea să eșueze lamentabil, deoarece au fost raportate profiturile așteptate ca profituri reale.
De ce este important Scandalul Enron?
Scandalul Enron este semnificativ în ceea ce privește perspectivele de învățare atât pentru noii profesioniști financiari, cât și pentru profesioniștii cu experiență. Scandalul ne spune de ce o guvernanță corporativă puternică este cheia succesului pentru orice afacere pentru a susține și a conduce afaceri profitabile. În plus, oferă informații despre modul în care politicile contabile nu trebuie utilizate și aplicate. Orice utilizare abuzivă poate avea rezultate drastice sau impact asupra sănătății afacerii.
Datorită falimentului afacerii, angajații au pierdut mai multe avantaje și beneficii de pensie. Mulți au venit în pragul crizei financiare. Criza a fost atât de profundă, încât acționarii afacerii au pierdut o valoare estimată la 74 miliarde dolari. O astfel de fraudă corporativă ar trebui luată ca învățătură și ar trebui să se înțeleagă motivul pentru care sunt necesare reglementări și conformitate.
Concluzie
Corporația Enron a fost formată ca fuziunea întreprinderii de gaze naturale din Houston și constituirea între nord. După fuziune, a crescut rapid și a fost considerată cea mai inovatoare companie. Cu toate acestea, a recurs la practici contabile proaste. A fost implicat în crearea unor vehicule cu destinație specială, utilizate pentru a ascunde datoria în creștere a încorporării Enron, ceea ce a dus la eșecul și căderea afacerii.
