Formula modelului Gordon Growth
Formula Gordon Growth Model este utilizată pentru a găsi valoarea intrinsecă a companiei prin reducerea plăților viitoare de dividende ale companiei.
Există două formule ale modelului de creștere a creșterii
- # 1 - Gordon Growth în Future Dividends
- # 2 - Creștere zero în dividendele viitoare
Vom analiza ambele formule una câte una
# 1 - Formula modelului Gordon Growth cu creștere constantă în dividendele viitoare
Formula modelului de creștere Gordon, care, cu rata constantă de creștere a dividendelor viitoare, este conform celor de mai jos.
Să aruncăm o privire mai întâi pe formula -
P 0 = Div 1 / (rg)Aici,
- P 0 = Prețul acțiunilor;
- Div 1 = dividende estimate pentru perioada următoare;
- r = Rata de rentabilitate necesară;
- g = Rata de crestere
Explicaţie
În formula de mai sus, avem două componente diferite.
Prima componentă a formulei este dividendele estimate pentru perioada următoare. Pentru a afla dividendele estimate, trebuie să vă uitați la datele istorice și să aflați rata de creștere anterioară. De asemenea, puteți primi ajutor de la analiștii financiari și proiecțiile pe care le fac. Dividendele estimate nu vor fi exacte, dar ideea este de a prezice ceva care este mai aproape de dividendele viitoare reale.
A doua componentă are două părți - rata de creștere și rata de rentabilitate necesară.
Pentru a afla rata de creștere, trebuie să folosim următoarea formulă -
Rata de creștere = raportul de păstrare * ROE
După cum știți deja, dacă împărțim câștigurile reportate la venitul net, am obține raportul de păstrare sau, altfel, putem folosi și (1 - Dividend Payout Ratio) pentru a afla raportul de păstrare.
Iar ROE este rentabilitatea capitalului propriu (venit net / capital propriu)
Pentru a afla rata de rentabilitate necesară, putem folosi următoarea formulă -
r = (D / P 0 ) + g
Cu alte cuvinte, putem găsi necesitatea ratei de rentabilitate doar prin adăugarea unui randament din dividende și a ratei de creștere.
Utilizarea modelului de creștere a ratei constante Gordon
Folosind această formulă, vom putea înțelege prețul actual al acțiunilor unei companii. Dacă ne uităm la ambele componente din formulă, vom vedea că folosim o metodă similară a valorii actualizate pentru a afla prețul acțiunii.
În primul rând, calculăm dividendele estimate. Apoi, îl împărțim la diferența dintre rata de rentabilitate necesară și rata de creștere. Asta înseamnă că rata de actualizare în acest sens este diferența dintre rata de rentabilitate necesară și rata de creștere. Împărțind același lucru, putem afla cu ușurință valoarea actuală a prețului acțiunilor.
Exemplu de calcul al modelului de creștere Gordon cu creștere constantă
Compania Hi-Fi are următoarele informații -
- Dividende estimate pentru următoarea perioadă - 40.000 USD
- Rata de rentabilitate necesară - 8%
- Rata de creștere - 4%
Aflați prețul acțiunilor companiei Hi-Fi.
În exemplul de mai sus, cunoaștem dividendele estimate, rata de creștere și, de asemenea, a necesitat o rată a rentabilității.
Folosind stocul - PV cu formula de creștere constantă, obținem -
- P 0 = Div 1 / (r - g)
- Sau, P 0 = 40.000 USD / (8% - 4%)
- Sau, P 0 = 40.000 USD / 4%
- Sau, P 0 = 40.000 USD * 100/4 = 10, 00.000 USD.
Prin simpla utilizare a formulei de mai sus, vom putea afla prețul actual al acțiunilor. Poate fi un instrument excelent pentru investitori și managementul oricărei companii. Un lucru pe care ar trebui să-l observăm aici este că prețul acțiunilor este prețul total al acțiunilor, deoarece ne-am asumat dividendele estimate pentru toți acționarii. Pur și simplu luând în considerare numărul de acțiuni, am putea afla prețul acțiunilor pe acțiune.
Calculatorul modelului de creștere Gordon
Puteți utiliza următorul stoc - PV cu calculatorul de creștere constantă.
| Div 1 | |
| r | |
| g | |
| P O = | |
| P O = |
|
|||||||||
|
Formula modelului de creștere Gordon în Excel (cu șablon excel)
Să facem acum același exemplu de mai sus în Excel. Acest lucru este foarte simplu. Trebuie să furnizați cele trei intrări de dividende, rata de rentabilitate și rata de creștere.
Puteți afla cu ușurință prețul acțiunilor companiei în șablonul furnizat.
Puteți descărca acest șablon de formulă Gordon Growth Model aici - Formula model Gordon Growth cu șablon Excel de creștere constantă
# 2 - Formula Gordon Growth cu creștere zero în dividendele viitoare
Singura diferență în această formulă este „factorul de creștere”.
Iată formula -
Aici, P = Prețul acțiunii; r = rata de rentabilitate necesară
Explicaţie
Această formulă se bazează pe modelul de reducere a dividendelor.
Astfel, plasăm dividendele estimate în numărător și rata de rentabilitate necesară în numitor.
Deoarece calculăm cu creștere zero, vom ignora factorul de creștere. Și, ca rezultat, rata de rentabilitate necesară ar fi rata de actualizare. De exemplu, dacă presupunem că o companie ar plăti 100 USD ca dividend în perioada următoare, iar rata de rentabilitate necesară este de 10%, atunci prețul acțiunii ar fi de 1000 USD.
Un lucru pe care ar trebui să-l avem în vedere atunci când calculăm formula este perioada pe care o folosim pentru calcul. Perioada dividendelor ar trebui să fie similară cu perioada de rentabilitate necesară.
Deci, dacă luați în considerare dividendele anuale, trebuie să luați și rata anuală de rentabilitate necesară pentru a menține integritatea în calcul. Pentru calcularea ratei de rentabilitate necesare, vom lua în considerare randamentul dividendelor (r = Dividende / Preț). Și pe care îl putem afla folosind datele istorice. Rata de rentabilitate necesară este rata minimă pe care ar accepta-o investitorii.
Utilizarea formulei modelului de creștere Gordon (creștere zero)
În această formulă, se estimează dividende pentru perioada următoare. Și rata de actualizare este rata de rentabilitate necesară, adică rata de rentabilitate pe care o acceptă investitorii. Există diverse metode prin care investitorii și analiștii financiari pot afla valoarea actuală a acțiunii, dar această formulă este cea mai fundamentală dintre toate.
Astfel, înainte de a investi în companie, fiecare investitor ar trebui să utilizeze această formulă pentru a afla valoarea actuală a acțiunii.
Exemplu de calcul al modelului de creștere Gordon (creștere zero)
Să luăm un exemplu pentru a ilustra formula modelului de creștere Gordon cu rata de creștere zero
Big Brothers Inc. are următoarele informații pentru fiecare investitor -
- Dividendele estimate pentru perioada următoare - 50.000 USD
- Rata de rentabilitate necesară - 10%
Aflați prețul stocului.
Folosind Stock - PV cu Formula de creștere zero, obținem -
- P = Dividend / r
- Sau, P = 50.000 USD / 10% = 500.000 USD.
- Prețul acțiunilor ar fi de 500.000 de dolari.
Un lucru pe care ar trebui să-l observați aici este că 500.000 USD este prețul total de piață al acțiunii. Și în funcție de numărul de acțiuni aflate în circulație, am afla prețul pe acțiune.
În acest caz, să spunem că acțiunile restante sunt de 50.000.
Asta înseamnă că prețul acțiunilor ar fi = (500.000 $ / 50.000) = 10 $ pe acțiune.
Calculator Gordon Zero Growth
Puteți utiliza următorul Calculator Gordon Zero Growth Rate
| Prima valoare | |
| A doua valoare | |
| Formula = | |
| Formula = |
|
|
Formula Gordon Zero Growth în Excel (cu șablon Excel)
Să facem acum același exemplu de mai sus în Excel. Acest lucru este foarte simplu. Trebuie să furnizați cele două intrări ale dividendului și ale ratei de rentabilitate.
Puteți afla cu ușurință prețul stocului în șablonul furnizat.
